乘風破浪：在不斷變化的全球格局中交易澳元、美元、英鎊和日元

歡迎閱讀，本報告聚焦在澳幣/美元、美元/加幣和英鎊/日圓，探討推動這些貨幣對走勢的力量。我們將從近期數據、央行行動和地緣政治發展中汲取深刻見解。聯準會上週的意外降息令美元暴跌，並提振了商品貨幣。英國央行則採取了較謹慎的做法。這些不同的貨幣政策主導了當前的市場論點。

澳幣/美元

該貨幣對深受尋求澳洲經濟和商品價格風險敞口的大型機構投資者、商品交易商、對沖基金和中央銀行的青睞。鐵礦石價格的波動通常會影響流動性，澳元/美元與之呈現強烈的正相關性。

澳洲央行的鷹派立場與中國的經濟放緩

澳幣/美元在澳洲央行對抗通膨的決心和中國經濟放緩之間徘徊。 9 月 24 日星期二，澳洲央行連續第七次會議將利率維持在 4.35%。澳洲央行行長布洛克的評論指出，央行將採取依賴數據的做法，重申了該央行的鷹派立場。儘管 8 月通膨率放緩至 2.7%，但澳洲央行預計 2026 年之前通膨率仍將高於目標值。

然而，中國經濟放緩對澳元構成了重大威脅。作為澳洲大宗商品的主要進口國，中國需求的減弱正在影響鐵礦石的價格。中國週二宣布的新刺激措施暫時起到了提振作用，但其效果仍不確定。

澳幣/美元在本週攀升

澳元兌美元本週持續攀升，週二觸及2024年高點0.691。

如果聯準會如預期在 10 月再次降息，美元可能會進一步走軟，從而提振澳元。全球風險偏好情緒和澳幣對風險的敏感度有利於澳幣升值。但中國不確定的前景帶來了風險。

值得關注的主要指標/事件

• 10 月 1 日（週二），第 40 週：Judo Bank 製造業 PMI終值（澳洲）。預測值 49.0.低於 50 可能預示製造業持續萎縮，對澳幣構成壓力。

• 10 月 1 日星期二，第 40 週：零售銷售月率（澳洲）。預測：3%： 0.3%.零售銷售強於預期將顯示消費者支出回升，可能支撐澳幣。

• 10 月 3 日，星期四，第 40 週：貿易帳（澳洲）。預測：82.0億澳元。超出預期的貿易順差可能會支撐澳元。

美元/加幣

該貨幣對深受機構投資者、從事跨境貿易的公司和中央銀行的青睞。油價波動和利率差是其流動性的主要驅動因素。美元/加幣通常與油價呈反向關係。

油價與聯準會寬鬆政策拖累美元/加幣

影響美元/加幣貨幣對的有兩個關鍵主題：油價飆升和聯準會的寬鬆週期。中東緊張局勢的升級和颶風弗朗辛對美國石油生產的影響推動了 WTI 和布蘭特原油價格的上漲。這有利於加元，給美元/加元帶來下行壓力。

聯準會最近的降息以及對更多寬鬆政策的預期也對美元/加元構成了壓力。最初的降息引發了風險反彈，削弱了美元，但主席鮑威爾關於未來降息的言論帶來了不確定性。如果聯準會繼續積極降息，可能會推動美元/加幣走低。

延續月度跌勢

美元/加元在過去一周大幅下跌，週二觸及四周低點1.342。這延續了始於 8 月 1 日 1.388 的月度跌勢。

如果聯準會繼續降息，油價居高不下，美元/加幣可能會繼續下跌。聯準會 10 月再次降息可能會進一步削弱美元。中東緊張局勢升級顯示油價持續走高，有可能將美元/加幣推向 1.337。

需要關注的主要指標/事件

• 9 月 27 日（週五），第 39 週：加拿大GDP 季比（7 月）。預測： 0.00%。強於預期的 GDP 數據可能會緩解加拿大央行的降息預期。

• 9 月 27 日（星期五），第 39 週：GDP 季比預估（8 月）- 加拿大。預測：00%： 0.10%.如果數據向好，可能預示經濟持續復甦，從而對加元構成支撐，對貨幣對構成壓制。

• 10 月 4 日，星期五，第 40 週：非農業就業人數（美國）。一致預測：13萬。 .弱於預期的就業報告可能會助長聯準會進一步寬鬆的預期，從而對美元構成潛在壓力。

英鎊/日圓

該貨幣對吸引了套利交易者、對沖基金和機構投資者，他們尋求利用英國和日本之間的利率差。利率差、全球風險情緒和兩國發布的經濟數據推動了流動性。該貨幣對通常與英國的經濟表現成正相關，與流入日圓的避險資金成反相關。

貨幣政策背離推動英鎊/日圓升勢

在貨幣政策分歧的推動下，英鎊兌日圓匯率不斷攀升。英國央行一直保持謹慎立場，在 9 月將利率維持在 5%，而日本央行則維持超寬鬆政策。這種反差使英鎊走強，對套利交易具有吸引力。

價格走勢：趨勢向上，觸及多週高點

英鎊/日圓近期震盪，但最終走高，週二觸及三週高點 191.965。這與過去一個月更廣泛的上升趨勢一致，該貨幣對從 8 月 2 日的 187.668 上漲。

由於英鎊作為利差交易貨幣的吸引力和英國央行的立場，英鎊/日圓可能會繼續上行。

英鎊/日圓容易受到英國央行轉向鴿派和避險情緒升溫的影響。如果英國數據令人失望，英國央行可能會重新考慮其立場。全球避險情緒的急劇升溫（可能是由於中東局勢升級）可能會促使投資者轉向日圓。

如果英國央行轉向鴿派，地緣政治緊張局勢升級，英鎊/日圓可能面臨調整，下個月的目標可能是 189.000。不過，當前貨幣政策的分歧和英鎊作為套息交易貨幣的吸引力可能會限制其下行空間。

需要關注的主要指標/事件

• 9 月 26 日星期四，第 39 週：日本央行貨幣政策會議紀錄（日本）。日本央行的鷹派言論可能會支撐日元，打壓英鎊/日圓。

• 9 月 30 日，星期一，第 39 週：GDP 季度調後成長率終值（英國）。預測： 0.6%.GDP 低於預期可能會增加英國央行降息的可能性，對英鎊/日圓產生負面影響。

• 10 月 1 日星期二，第 40 週：失業率（8月）--日本。失業率上升可能抑制日本央行的升息預期，進而對英鎊/日圓構成潛在支撐。

結束語

央行政策是影響外匯市場的焦點。聯準會積極的寬鬆政策削弱了美元，為澳元和英鎊等貨幣創造了機會。然而，圍繞全球經濟成長、中國經濟放緩和地緣政治風險的不確定性正在加劇市場的持續波動。

資料來源

• 英格蘭銀行。

• 國家統計局。

• Trading Economics.

• 英國零售商協會。

• 英國工業聯合會

• GfK 集團

• 標普全球

• 全國建築協會

• 預算責任辦公室

• 歐盟統計局

• 美國勞工統計局

• 聯準會

• 澳洲儲備銀行

• 澳洲統計局

• 澳洲政府

• 西太平洋銀行

• 墨爾本研究所

• 澳洲國民銀行

• CoreLogic.

• 加拿大銀行

• 加拿大統計局

• 加拿大財政部

• 彭博

• 路透

• 經合組織

• 國際貨幣基金組織