美4月非農前瞻：暴雷在即？股債匯「三殺」會重演嗎？

投資慧眼Insights - 若非農不如預期，聯準會6月降息預期上升，美元拋售將重新開始。

5月2日，美國將公佈4月非農數據。市場普遍預計，4月新增非農就業人數將從3月的22.8萬下降至13萬，時薪年增從3.8%略為上升至3.9%，失業率維持在4.2%的水準不變。

考慮到聯準會理事沃勒對就業的擔憂，若不及預期將推升市場對聯準會6月降息的預期。

【圖源：Tradingeconomics；美國非農就業新增人數】

「在美國經濟惡化的隱憂日益加劇的情況下，聯準會高官提到了就業問題，因此此次就業數據的意義變得極為重大。」全球市場經濟學家鈴木敏之表示。

根據芝商所FedWatch工具顯示，目前市場預期6月降息的機率為65%，2025年內降息4次。

【圖源：CME FedWatch Tool】

阿波羅首席經濟學家斯洛克認為，本週非農就有暴雷的風險，實際數字很有可能低於13萬預期，甚至可能為負值。

斯洛克指出，一些領先指標表明，未來幾個月勞動市場可能會急劇疲軟。重要的是，就業報告的調查週恰逢對等關稅宣布後的一週。換句話說，機構調查和家庭調查是在企業面臨極大不確定性的一週進行的。

「如果隨著經濟指標的惡化，川普對鮑爾的批評再次升溫，美元拋售將重新開始。」野村證券外匯策略師表示。

此前，由於擔憂美國經濟衰退，市場出現股債匯「三殺」。分析師建議，為了防止市場劇烈波動導致爆倉，投資者可適當降低倉位或者進行對沖。