歐元/美元每周預測：美聯儲後焦點轉向美國PCE通脹

• 美聯儲將基準利率下調 50 個基點。
• 美國個人消費支出價格指數受到關註。
• 歐元/美元在周線收盤前有所回落，但多頭瞄準更高水平。

歐元/美元貨幣對本周再次徘徊於1.1200門檻，但最終在1.1160附近企穩，守住了小幅漲幅。自 8 月中旬以來，由於對美聯儲(Fed)貨幣政策聲明的預期，該貨幣對一直試圖攻克這一關口。

美聯儲的新貨幣周期

美聯儲降息 50 個基點，以激進的方式啟動了新的政策周期。美元因此大幅下跌，盡管美聯儲主席傑羅姆-鮑威爾（Jerome Powell）隨後潑了足夠多的冷水，避免了各金融板塊的恐慌行動。

聯邦公開市場委員會（FOMC）指出，他們 "對通脹正以可持續的方式 "向其目標邁進 "有了更大的信心"。

因此，"經濟預測摘要"（SEP），也就是通常所說的 "點陣圖"，顯示 FOMC 成員預計今年將再下調 50 個基點，2025 年下調 100 個基點，2026 年再下調 50 個基點，最終利率為 2.9%。正如鮑威爾所指出的，他們正朝著更加中性的利率邁進。

不過，鮑威爾澄清說，未來的決定將繼續取決於宏觀經濟數據，並將逐次會議做出決定。他的謹慎言論抑製了市場的擔憂情緒。在華爾街最初的反彈之後，美國股指以小幅下跌收盤，美元收復失地，但在新的一天開始時又繼續下滑。這很合乎邏輯：美聯儲官員在未表達對經濟進展的擔憂的情況下選擇了激進的舉措。美聯儲決定將利率維持在紀錄高位更長時間，這對經濟增長構成了重大風險。幸運的是，鮑威爾等人的這一決定非常有效，因為美國很可能會避免經濟衰退。

政府債券收益率下降，2 年期國債收益率低於 10 年期國債收益率，是對潛在經濟復蘇充滿信心的良好信號。

美聯儲的關鍵利率目前在 4.75% 到 5% 之間。值得註意的是，歐洲中央銀行（ECB）已經降低了利率，目前存款機製的基準利率為 3.5%。盡管美聯儲采取了激進措施，但持有美元仍比持有歐元要好。

歐洲繼續掙紮

除此之外，歐洲數據繼續令人失望。德國 ZEW 調查顯示，經濟景氣指數急劇萎縮，9 月份德國和歐元區的經濟景氣指數分別降至 3.6 和 9.3。對德國當前形勢的評估從-77.3惡化至-84.5。此外，歐盟確認，截至 8 月份的消費者價格協調指數（HICP）同比增長 2.2%，而月度增幅則下調至 0.1%。最後，歐盟周五報告稱，9 月份消費者信心指數初值從 8 月份的-13.5 降至-12.9。

在大洋彼岸，美國公布 8 月份零售銷售增長 0.1%，好於預期的下降 0.2%。

焦點轉向通脹

下周一，漢堡商業銀行（HCOB）和標準普爾全球公司（S&P Global）將公布歐洲經濟體和美國 9 月份采購經理人指數（PMI）的初步估計值。

此外，美國將於周四公布第二季度國內生產總值（GDP）最終估計值和 8 月份耐用品訂單。最後，下周五美國將公布 8 月份個人消費支出（PCE）價格指數，這是美聯儲最喜歡的通脹指標。投資者將關註該數據的差異，以便急於對美聯儲可能在 11 月采取的行動進行定價。金融市場寄希望於美聯儲降息 25 個基點，但如果通脹降幅遠超預期，則將為美聯儲再次降息 50 個基點的猜測敞開大門。

歐元/美元技術展望

歐元/美元貨幣對需要明確攻克 1.1200 關口，以確認技術分析所顯示的情況：也就是說，買方控製了市場。在周線圖上，技術指標在積極水平內擴大了上行斜率，保持了上行力度。同時，該貨幣對在持平的 200 簡單移動平均線 (SMA) 附近遇到了買方，在 1.1050 價格區域提供了動態支撐。與此同時，20 和 100 SMA 在較長周期的 SMA 下方向上移動，反映出買盤興趣有所增加。

歐元/美元日線圖也看漲，盡管看漲勢頭有所減弱。20 SMA 在 1.1090 區域提供支撐，而較長期的移動平均線在較短的移動平均線下方走高。最後，技術指標小幅走低，但仍處於積極水平。

除上述 1.1090 和 1.1050 外，支撐位在 1.1000 大關，而一旦突破 1.1200，該貨幣對可能會奔向 1.1240 和 1.1300，更長期目標為 1.1470。