法國財政擔憂和美元走強占據主導，歐元承壓

• 歐元/美元回吐早前漲幅，料將連續第五週下跌。
• 法國財政擔憂以及整體走強的美元令歐元承壓。
• 高企的油價支撐市場對美聯儲和歐洲央行收緊貨幣政策的預期。

週五，歐元/美元回吐早前漲幅，仍有望連續第五週下跌，因為美元（USD）從前一日的回調中反彈。對法國財政前景的擔憂也繼續拖累市場對歐元（EUR）的情緒。發稿時，歐元/美元交投於1.1195附近，接近2025年5月以來的水平。

隨著美國國債收益率在週四大幅下跌後重新走高，美元重拾漲勢。30年期美債拍賣需求強勁，以及油價小幅回落，也幫助緩解了債券市場的壓力，此前美國總統唐納德-特朗普排除了在11月中期選舉前對伊朗發動新一輪打擊的可能性。

美元指數（DXY）追蹤美元兌六種主要貨幣的表現，目前交投於102.30附近，已從盤中低點101.92回升。與此同時，基準10年期美國國債收益率上升4.2個基點至5.261%，仍低於本週早些時候觸及的5.365%高點，該水平為2002年以來最高。

荷蘭國際集團（ING）分析師警告稱："美元的下跌可能仍將證明是短暫且幅度不大的，因為債券市場依然脆弱，而美聯儲的敘事偏鷹派。"他們補充稱，"法國風險溢價不太可能很快離開歐元"，並警告稱，歐元/美元"短期內仍有測試1.110的風險"。ING還指出，"我們認為瑪麗娜-勒龐提出的大規模財政緊縮承諾不足以扭轉法國債券的局面，歐元可能會因法國局勢而繼續承壓更長時間。"

原油價格仍遠高於戰前水平，這使通脹風險維持在高位，並支撐市場對美聯儲（Fed）和歐洲央行（ECB）進一步加息的預期。

美聯儲近期的表態也為進一步收緊政策敞開大門，因為決策者希望將通脹拉回央行2%的目標。根據CME FedWatch工具，交易員普遍預計美聯儲將在10月27-28日會議上將利率維持在3.75%-4.00%不變，同時計入12月加息的概率為85%。

最新美國經濟數據發出喜憂參半的信號，但仍使通脹擔憂成為焦點。密歇根大學10月消費者信心指數初值從48.1降至46.3，低於47.6的預期。與此同時，消費者預期指數則從46.3升至47.3。通脹預期上升，1年期通脹預期從4.6%升至4.7%，5年期通脹預期從3.4%升至3.5%。

與此同時，歐洲央行官員對進一步收緊政策的步伐仍存在分歧。一些決策者指出，油價上漲帶來的二輪效應有限，而另一些則警告稱，通脹風險可能需要進一步加息。官員們繼續強調，未來的政策決定將取決於後續數據。