歐元：歐洲央行決議前收益率支撐仍在——三菱日聯金融集團

MUFG 的 Lee Hardman 指出，歐元/美元一直在逐步走高，受到對能源更敏感的歐洲收益率以及對歐洲央行（ECB）鷹派立場的預期支撐。該貨幣對已重新升至 200 日移動平均線附近的 1.1635 上方，市場幾乎已完全計入到 12 月前再度加息，這提高了歐洲央行出現鷹派意外的門檻。

鷹派預期已被計入

"市場關注現在將轉向歐洲央行今天晚些時候的政策更新。歐元/美元本月初一直在緩步走高，在今天歐洲央行會議前重新升至 200 日移動平均線附近的 1.1635 上方。"

"市場參與者預計歐洲央行今天將發布鷹派政策更新，考慮到夏季能源價格走高，以及歐元區經濟今年迄今對能源價格衝擊的韌性。事態發展將為歐洲央行在當前緊縮週期中實施第二次加息提供理由。這將把政策利率提升至歐洲央行估算的中性政策利率區間 1.75%-2.50% 的上限。"

"歐元對歐洲央行政策更新的反應，將更多取決於歐洲央行對未來是否可能需要進一步加息發出多強的信號。我們此前一直預計，歐洲央行會更不願意將利率推入限制性區間，但也承認，最新不利的能源價格走勢將加劇政策制定者對潛在第二輪通膨效應的擔憂。歐元區利率市場目前已幾乎完全計入到 12 月前再度加息，因此要出現鷹派政策意外，門檻非常高。"

"與美國相比，歐洲收益率在夏季對更高能源價格的敏感度更強，昨天這一點再次得到體現，美國 2 年期國債收益率上升了約 4 個基點。這也是歐元/美元在過去幾個月裡逐步走高的原因之一。"

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