今日外匯：歐洲央行利率決議、美國生產者通膨數據將提振波動性
以下是您在 9 月 10 日星期四需要了解的內容：
在周三走勢震盪之後，周四早盤金融市場活動依然低迷，投資者正等待歐洲央行（ECB）貨幣政策公告以及美國（US）7 月生產者物價指數（PPI）數據。
美元（USD）在周三美國交易時段企穩，此前上半日一直承受適度的看跌壓力。在美國財政部宣布將於周四的回購操作中買入最多 60 億美元的 10 年至 20 年期美國國債後，10 年期美國國債收益率升至 2023 年 11 月以來的最高水平，並為美元提供了支撐。
周四歐洲早盤，美元指數在 98.70 附近橫盤整理。按年率計算，預計 8 月 PPI 將上升 5.3%，高於 7 月錄得的 4.7% 增幅。與此同時，在華爾街主要股指周三收於負值區域後，美國股指期貨漲跌互現。
美元本周價格
下表顯示了 美元 (USD) 對所列主要貨幣 本周的變動百分比。 美元 對 日元 最弱。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.20% | -0.23% | -1.57% | -0.18% | -0.21% | 0.54% | 0.04% | |
| EUR | 0.20% | -0.03% | -1.34% | 0.01% | 0.00% | 0.79% | 0.25% | |
| GBP | 0.23% | 0.03% | -1.44% | 0.04% | 0.03% | 0.78% | 0.28% | |
| JPY | 1.57% | 1.34% | 1.44% | 1.47% | 1.43% | 2.18% | 1.67% | |
| CAD | 0.18% | -0.01% | -0.04% | -1.47% | 0.03% | 0.74% | 0.23% | |
| AUD | 0.21% | -0.01% | -0.03% | -1.43% | -0.03% | 0.75% | 0.24% | |
| NZD | -0.54% | -0.79% | -0.78% | -2.18% | -0.74% | -0.75% | -0.50% | |
| CHF | -0.04% | -0.25% | -0.28% | -1.67% | -0.23% | -0.24% | 0.50% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 美元 竝沿著水平線移動到 日元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 USD (基數)/ JPY (報價)。
儘管擴大國債回購，美國 30 年期國債收益率仍攀升
星展銀行（DBS）策略師指出，儘管美國財政部長斯科特-貝森特（Scott Bessent）宣布將債券回購規模擴大至每次 60 億美元，較 8 月 18 日承諾的當前季度至少 40 億美元翻三倍，但美國 30 年期國債收益率"仍上升了 4.3 個基點至 5.29%"。他們認為，雖然"回購可以支持市場流動性"，但其安撫投資者對更廣泛宏觀背景擔憂的能力有限，並指出"其抵消對通脹和財政前景持續擔憂的能力更為有限"。
市場普遍預計，歐洲央行將在 9 月政策會議後將關鍵利率上調 25 個基點（bps）。歐洲央行還將公布修訂後的宏觀經濟預測，歐洲央行行長克里斯蒂娜-拉加德（Christine Lagarde）將於 GMT12:45 開始發表政策聲明並在新聞發布會上回答提問。歐元/美元周三收盤小幅走高後，周四歐洲早盤在 1.1650 下方窄幅波動。
隨著歐元區預測上調，市場傾向於歐洲央行採取更鷹派路徑
德意志銀行分析師指出，"投資者也已計入歐洲央行更鷹派的路徑，到 2027 年 6 月會議時，市場已計入額外 +9.0 個基點的加息，這意味著到那時已計入總計 86 個基點的進一步加息。"對於今天的決定，他們表示，管理委員會"普遍預計今天將加息 25 個基點，將存款利率上調至 2.5%。"
展望更長期，德意志銀行的歐洲經濟學家認為，"2026 年和 2027 年的 GDP 預測將小幅上調，同時 2027 年和 2028 年的整體通脹預測也將上調。"儘管如此，該行預計溝通基調仍將保持謹慎，歐洲央行不太可能就未來政策路徑釋放強烈信號，而是會"重複‘數據依賴、逐次會議決定、不作預先承諾’的口徑"。
黃金（XAU/USD）周三成功終結連續三日跌勢，但在美國財政部宣布後從日高回落。周四歐洲早盤，XAU/USD 穩守在 4400 美元上方。
英鎊/美元（GBP/USD）在周三錄得小幅上漲後，繼續在 1.3550 附近盤整。
美元/日元（USD/JPY）周三在美國交易時段反彈，但當日仍下跌約 0.3%。周四歐洲時段，該貨幣對在 153.50 附近橫盤整理。
歐央行常見問題（FAQ）
位於德國法蘭克福的歐洲中央銀行是歐元區的儲備銀行。歐洲央行為該地區設定利率並管理貨幣政策。歐洲央行的主要任務是維持物價穩定，這意味著將通脹率保持在2%左右。它實現這一目標的主要工具是提高或降低利率。相對較高的利率通常會導致歐元走強，反之亦然。歐洲央行管理委員會每年召開八次會議，製定貨幣政策決定。決定是由歐元區國家銀行行長和包括歐洲央行行長克裏斯蒂娜·拉加德在內的六個常任理事國做出的。」
「在極端情況下，歐洲央行可以實施一種叫做量化寬松的政策工具。量化寬松是指歐洲央行印製歐元，然後用這些歐元從銀行和其他金融機構購買資產——通常是政府債券或公司債券。量化寬松通常會導致歐元走弱。當僅僅降低利率不太可能實現價格穩定的目標時，量化寬松是最後的手段。歐洲央行在2009年至2011年的金融危機期間、2015年通脹持續低迷期間以及新冠肺炎大流行期間都使用了這種方法。」
量化緊縮(QT)是量化寬松的反面。它是在量化寬松之後，當經濟正在復蘇，通脹開始上升時進行的。在量化寬松中，歐洲央行(ECB)從金融機構購買政府和公司債券，為它們提供流動性，而在QT中，歐洲央行停止購買更多債券，並停止將其持有的到期債券本金進行再投資。這通常對歐元有利(或看漲)。
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