歐盟:從貿易逆差到貿易順差--法國巴黎銀行

在經歷了兩年的逆差之後，歐盟貿易帳在2023年恢復了正值，這主要得益於能源價格下跌。傳統活躍產業(製藥、汽車)的貿易順差仍處於歷史高點。多年來，中國向高附加價值產業的轉型，導致歐盟與中國的貿易平衡惡化。除此之外，從中國進口的汽車在2019年至2023年間成長了兩倍。

歐盟與世界其他地區的貿易平衡在2023年顯著恢復。在經歷了兩年前所未有的惡化，導致2022年赤字達到創紀錄的4361億歐元(佔歐盟GDP的2.7%)之後，2023年平衡恢復到379億歐元的正區域。這恢復了歐盟在能源危機前的盈餘地位。事實上，今年冬天的順差進一步擴大，在12個月的累積期間，2月的順差達到,029億歐元。

此改善主要反映了能源價格下降(貿易條件改善)和進口量較出口下降幅度更大的綜合影響。根據國民經濟核算，歐盟商品出口量在2023年下降了1.7%(年平均)，而進口量下降了3.6%。除了2020年，我們還需要回顧2008年全球金融危機，尋找一年多來進口下降的痕跡。因此，目前歐洲貿易平衡的改善部分反映了舊大陸國內需求的脆弱性，這對該地區2023年的增長造成了壓力(僅+0.4%)。然而，更積極的動態影響了這個結果。提高能源效率的努力導致2023年的用電量比2022年下降2.7%，也導致了進口的下降。