SEALSQ (LAES) 2026年上半年法說會：營收大增131%，重申財測指引
來源 Tradingkey
重點摘要
- 受惠於 VaultIC 安全元件需求回溫、公開金鑰基礎建設 (PKI) 與數位身分服務成長、Quantix Edge Security 營收挹注，以及 IC’ALPS 貢獻的 250 萬美元，2026 年上半年營收年增 131% 至 1,120 萬美元。
- 毛利成長 233% 至 540 萬美元，毛利率擴增至約 48%，主要受惠於更佳的產品組合以及毛利率較高的客製化 IC (ASIC) 設計與工程服務。
- 投資金額持續居高不下。營業虧損從 2,120 萬美元擴大至 3,220 萬美元，淨虧損則從 2,000 萬美元增加至 2,780 萬美元。
- 截至 2026 年 6 月底，SEALSQ 擁有的現金、現金等價物、受限制現金及短期投資共計 4.86 億美元。總流動資金約為 4.885 億美元。
- 管理層重申 2026 財年營收指引為 2,700 萬美元至 3,600 萬美元，相較於 2025 財年經過審計的 1,830 萬美元營收，相當於約 50% 至 100% 的成長率。
- 截至 2026 年 9 月 9 日，活躍的商業潛在訂單管線超過 2.25 億美元，其中包括超過 1 億美元與量子專案相關的業務。管理層強調，該訂單管線僅為估算值，非營收指引。
關鍵財務數據
| 指標 | 2026 上半年 | 2025 上半年 | 變動 / 說明 |
|---|---|---|---|
| 營收 | 1,120 萬美元 | 480 萬美元 | 年增 131% |
| 毛利 | 540 萬美元 | 160 萬美元 | 年增 233% |
| 毛利率 | 約 48% | — | 受益於營收組合改善與 ASIC 服務 |
| 其他營業收入 | 140 萬美元 | 170 萬美元 | 與去年同期大致相當 |
| 研發費用 | 870 萬美元 | 470 萬美元 | 產品開發、認證及 IC’ALPS 相關成本增加 |
| 銷售及行銷費用 | 720 萬美元 | 600 萬美元 | 商業化進程與客戶互動增加 |
| 一般及管理費用 | 2,310 萬美元 | 1,380 萬美元 | 收購、基礎建設、攤銷與顧問費用增加 |
| 營業虧損 | 3,220 萬美元 | 2,120 萬美元 | 虧損擴大 1,100 萬美元 |
| 淨虧損 | 2,780 萬美元 | 2,000 萬美元 | 部分被較高的毛利與利息收入抵銷 |
| EBITDA 虧損 | 2,950 萬美元 | 2,090 萬美元 | 包含加回折舊 40 萬美元及攤銷 230 萬美元 |
| 總流動資金 | 4.885 億美元 | — | 截至 2026 年 6 月 30 日 |
業務與營運表現
免責聲明：僅供參考。 過去的表現並不預示未來的結果。
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