Lovesac (LOVE) 2027 財年第二季法說會：關稅效益與產品展望
來源 Tradingkey
核心要點
- 2027 財年第二季淨銷售額成長 0.4% 至 1.612 億美元，創下該公司有史以來最高的第二季營收紀錄；全通路同店銷售額則下降 1.9%。
- 毛利率上升 1,200 個基點至 68.4%，主要歸因於已售商品成本中列報了 2,000 萬美元的 IEPA 關稅退款。若扣除關稅退款，毛利率約為 56%，下降 40 個基點。
- 淨利達 740 萬美元，或稀釋後每股盈餘 (EPS) 0.51 美元，相較於去年同期的淨虧損 670 萬美元（或每股虧損 0.45 美元）。關稅退款帶來每股稀釋盈餘 0.86 美元的淨效益。
- 6,000 美元以上的配置需求維持強勁，包括大型 Sactionals 組合、高級面料與全新功能。6,000 美元以下的產品線有所改善，但尚未恢復成長。
- 管理層預計數款新產品推出對第三季末的效益有限，而對第四季將產生更實質的貢獻。此時間點推遲再加上持續進行的定價測試，使展望趨於保守。
- Lovesac 預估 2027 財年淨銷售額為 6.9 億至 7.1 億美元，調整後 EBITDA 為 3,150 萬至 3,550 萬美元。
核心財務數據
| 指標 | 2027 財年第二季 | 年增減 / 背景說明 |
|---|---|---|
| 淨銷售額 | 1.612 億美元 | 成長 0.4% |
| 全通路同店銷售額 | — | 下降 1.9% |
| 門市淨銷售額 | 1.141 億美元 | 成長 4.6% |
| 網路淨銷售額 | 4,020 萬美元 | 下降 5.3% |
| 毛利率 | 68.4% | 上升 1,200 個基點，主因關稅退款 |
| 扣除關稅退款後毛利率 | 約 56% | 下降 40 個基點 |
| SG&A 費用 | 7,230 萬美元 | 成長 0.3%；占銷售額 44.8% |
| 廣告與行銷費用 | 2,280 萬美元 | 減少 70 萬美元；費用率改善 50 個基點 |
| 營業利益 | 1,090 萬美元 | 相較於營業虧損 880 萬美元 |
| 淨利 | 740 萬美元 | 相較於淨虧損 670 萬美元 |
| 稀釋每股盈餘 | 0.51 美元 | 相較於每股虧損 0.45 美元；包含 0.86 美元的關稅退款效益 |
| 調整後 EBITDA | 虧損 130 萬美元 | 不含 2,000 萬美元關稅退款效益 |
| 現金及現金等價物 | 6,880 萬美元 | 無未償債務 |
| 庫存 | 1.302 億美元 | 相較於去年同期的 1.24 億美元 |
| 營業現金流 | 流出 1,140 萬美元 | 相較於流出 2,920 萬美元有所改善 |
免責聲明：僅供參考。 過去的表現並不預示未來的結果。
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