RBC警告:若通脹高燒不退,美國標普500指數恐失守5000點大關

來源 Investing
2024-5-28 12:32

Investing.com - 加拿大皇家銀行資本市場(RBC Capital Markets)的分析師在周一的報告中指出,假如宏觀經濟壓力(特別是高通脹)持續不退,標準普爾500指數有可能會跌破5000點大關。

該行在報告中著重提到,在長期的通脹壓力和聯儲局暫無降息預期的背景下,市場當前的市盈率(P/E)有可能會走低。

根據對經濟變數的普遍預測,加拿大皇家銀行的基礎模型預測顯示,到2024年底,標準普爾500指數的市盈率應會維持在21.5倍左右。若他們預測的2024年每股收益(EPS)為237美元準確無誤,那麼屆時該指數可能會觸及5100至5300點。

然而,在壓力測試的情境下,若聯儲局維持利率不變、通脹高於預期且10年期美國國債收益率不超過5%,市盈率可能會降至20.8倍,從而將標準普爾500指數拉低至4900-5100點的範圍。

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在另一項壓力測試中,假設通脹率突破3%,且10年期美債收益率攀升至5.5%,歷史市盈率將回落至19.1倍。加拿大皇家銀行的策略師在報告中表示:「基於我們的每股收益預測,標準普爾500指數的合理價值約為4500點,而根據每股收益的普遍預期,市盈率區間則位於4600至4700點。」

同時,加拿大皇家銀行還對小盤股與大盤股近期的市場表現進行了深入剖析。

分析師指出,與標準普爾500指數相比,以羅素2000指數為代表的小盤股指數近期持續在相對低位徘徊。

儘管5月初聯儲局可能降息的樂觀預期曾短暫提振了小盤股,但小盤股整體仍顯疲軟。在最近的財報季中,羅素2000指數成分股中僅有62%的公司業績超越了普遍預期,而標準普爾500指數的這一比例則高達77%。

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編譯:劉川

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