【財經縱覽】：美8月核心CPI超預期、沙特管道中斷，WTI原油回探100關口，美股三大指數反彈

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上週五（9月11日）美國勞工統計局公佈的數據顯示，美國8月CPI同比上漲3.4%，環比上漲0.4%；剔除食品和能源價格後的美國8月核心CPI環比上漲0.3%，超出市場預期的0.2%，為4月以來最大單月漲幅。數據表明美國通脹仍有韌性，服務通脹依然頑固。 美國8月CPI數據公佈後，市場定價一度從約70%飆升至接近90%，隨後回落至80%左右。

值得留意的是，伊朗計劃週一（9月14日）與波斯灣國家舉行會議，討論地區問題，以及伊朗與阿曼就荷姆茲海峽安全航線談判的結果。WTI原油受此拖累回探100美元關口。但中東局勢並未出現明顯緩和信號。上週五（9月11日）沙特能源部宣佈暫時關閉東西向輸油管道，而這條管道是沙特無需經過荷姆茲海峽就可以出口原油的唯一通道。上週四（9月10日）胡塞武裝控制了曼德海峽，實際上切斷了沙特油輪從紅海駛往印度洋的出口通道。

據路透社報導，沙特石油買家和交易商表示，如果沙特不能在數日內重啟通往紅海的主要輸油管道，其用於出口的石油庫存將會耗盡，導致全球供應損失高達4%。英國智庫查塔姆研究所（Chatham House）的區域問題專家奎利亞姆（Neil Quilliam）指出，這條管道對沙特的出口流向及全球能源市場——進而對全球經濟——都至關重要，這使它成為一個關鍵目標。葉門胡塞武裝重申，將繼續維持「以封鎖對封鎖」的方針，打擊沙特敵軍，以升級應對升級，直至侵略停止、封鎖解除。

整體而言，上週五（9月11日）市場風險偏好有所回升，VIX恐慌指數跌11.2%，這或因聯准會加息有利於美債市場穩定。但隨著10年期美債殖利幾乎觸及距離5%關鍵水準。「金融條件收緊」訊號或日益顯著。上週五（9月11日）美股三大指數普遍反彈，道指升0.98%；標指上揚0.86%；納指漲0.96%；費城半導體指數躍升1.81%；中國金龍指數反彈0.4%。歐股全線造好，英、法及德股份別升0.39%、0.78%及0.82%。熱門股方面，戴爾科技飆升12%，伺服器生產商惠普企業升12.4%，均創歷史新高。

市場行情

美股：美股三大指數全線反彈。道指漲0.98%，標普500指數漲0.86%，納指漲0.96%。

歐股：歐洲股市全線上漲。德國DAX 30指數漲0.82%。法國CAC 40指數漲0.78%。英國富時100指數漲0.39%。

債市：美國十年期基準公債殖利率約4.97%，較上一交易日上漲1個基點。

商品：黃金漲0.62%，報4347.5美元。WTI原油跌3.79%，報100.0美元。

外匯：美元指數持平。美元/日元跌0.6%，歐元/美元跌0.09%。

加密貨幣：比特幣24小時內跌0.21%，目前報77108美元。以太幣24小時內跌1.44%，目前報2488.9美元。

港股：恒指夜市期指收報24793點，跌6點，較昨日恒指收市24805點，低水13點，成交10602張。國指夜市期指收報8236點，較昨日國指收市低水10點。

宏觀要聞

遭多次襲擊，沙特關閉東西向原油管道

沙烏地阿拉伯能源部週五發表聲明，表示在遭遇多次襲擊後，已採取預防措施，關閉至關重要的東西向原油輸送管道。

沙特表示，東西向原油管道於週四上午在利雅德和麥地那地區遭到襲擊，造成多人受傷。沙特已部署緊急小組，以確保管道安全並進行安全評估。

沙特曾依靠這條東西向管道，在伊朗與美國爆發戰爭期間繞過霍爾木茲海峽，利雅德方面已將每日數百萬桶的原油出口改道，經由東西向管道輸送至紅海。據路透社報導，沙特石油買家和交易商表示，如果沙特不能在數日內重啟通往紅海的主要輸油管道，其用於出口的石油庫存將會耗盡，導致全球供應損失高達4%。

美國8月CPI加速上漲，市場加息預期迅速升溫

因汽油成本在連續兩個月下降後反彈，美國8月消費者價格加速上漲，這增強了金融市場對美聯儲可能在下周加息的預期。美國勞工部勞工統計局週五表示，繼7月小幅上漲0.1%後，上月消費者價格指數月率上漲0.4%。截至8月的12個月內，消費者通脹上漲3.4%，與7月漲幅持平。8月季調後核心CPI月率錄得0.3%，高於市場預期0.2%。週四的數據已經顯示8月生產者價格指數上升，其中多個關鍵分項強勁上漲，這些分項會納入PCE通脹的計算。這加上上周強勁的8月就業報告，進一步提升了市場對下周加息的預期。

美國消費者信心連續第二個月下降，一年期通脹預期上升

美國9月密歇根大學消費者信心指數初值錄得47.8，連續第二個月下降，但降幅不到4個指數點。民主黨人和共和黨人均大幅下降，而獨立人士與8月相比變化不大。對個人財務狀況和商業狀況的未來一年預期大幅下滑。隨著燃料價格反彈和貿易緊張局勢加劇，消費者預計未來錢包將面臨更大壓力。五年期預期商業狀況保持穩定，但讀數遠低於歷史平均水準，表明消費者認為本月出現的新風險可能並未進一步惡化長期前景。總體而言，消費者信心目前較2月伊朗衝突開始前低16%，較一年前低13%。未來一年通脹預期從上月的4.0%躍升至本月的4.6%，為6月以來最高讀數。當前讀數大幅超過伊朗衝突開始前2月的3.4%，也超過2024年所有讀數。長期通脹預期微升至3.4%，結束了連續三個月維持在3.3%的局面。這些預期仍高於2024年2.8%至3.2%的區間。

川普稱美國必須保持AI領先優勢，淡化放緩AI發展呼籲

據外媒報導，川普周日似乎駁回了人工智慧領域多位高層要求放緩AI模型發展的呼籲。川普在愛爾蘭公開賽高爾夫球賽期間接受採訪時說，我們是世界上最先進的國家，坦率地說，我希望這種局面保持下去。誰贏得AI，誰就贏得一切。週六，AI行業三位最具影響力的領導者——Anthropic首席執行官達裏奧·阿莫代伊、OpenAI首席執行官薩姆·奧特曼以及xAI創始人埃隆·馬斯克，共同支持放緩AI模型能力提升的速度。川普說稱，我認為，有很多負面力量在推動這件本不應該被提起的事情。他們提出了一些根本不會發生的事情。

聯准會傳聲筒：聯准會下周勢將加息 但只加息一次無法解決問題

聯准會傳聲筒Nick Timiraos最新撰文稱，投資者已基本認定聯准會下周將進行三年來首次加息，更難的問題是之後會怎樣。由於聯准會內部幾乎沒人認為單次加息25個基點足以壓低通脹，若下周決定加息，則反映的是利率此前處於錯誤水準的判斷，一次加息無法解決問題。自1990年代以來，聯准會僅有一次「一次性」 加息。沃什7月曾表示不認為聯准會擅長「微調」 ，分析人士稱，一位對微調持懷疑態度的主席不太可能加息25個基點後便宣佈任務完成。

沃什上月表示，沒有太多證據顯示借貸條件正在限制經濟活動。如果以這一理由推動加息，市場自然會追問利率需要升至多高。如果缺乏解釋，市場可能會將一次加息解讀為更大規模行動的開始。因此，本周投資者不再將9月會議視為單次會議的問題。市場目前預計，到明年6月累計加息次數至少達到三次，高於此前預計的兩次。

全球公司要聞

Anthropic傳IPO引入輝達涉資780億

美國人工智能(AI)初創Anthropic部署全球最大上市集資，路透引述知情人士稱，該公司正與輝達(Nvidia)洽商，引入其成為首次公開發售(IPO)的錨定投資者，涉資或高達100億美元(約780億港元)知情人士表示，若按Anthropic目標集資額1000億美元計算，輝達投資金額將佔整體集資規模10%比重，亦令Anthropic估值增至高達2.3萬億美元。

Anthropic目前依賴輝達的圖像處理器(GPU)，用於AI模型訓練與推論所需算力。Anthropic去年宣佈，與輝達及微軟組成策略聯盟，輝達承諾向Anthropic投資最高100億美元，Anthropic則承諾向輝達採購300億美元Azure運算容量。Anthropic其他主要投資者包括亞瑪遜及Alphabet

SpaceX計畫最早下周以星艦試飛部署首批V3星鏈衛星

SpaceX對星艦有著宏大計畫。如果一切按計畫進行，這枚高407英尺的火箭有朝一日將用於建造軌道人工智慧數據中心網路，並將人類送往月球和火星。但首先，該公司計畫用星艦將一批新的、改進後的賺錢利器——星鏈衛星送入太空。SpaceX計畫在最早下周進行的一次關鍵星艦試飛任務中，將其首批V3衛星送入軌道。讓星艦按設想運行對SpaceX及其股東至關重要。該公司需要星艦不僅重振其自身的星鏈通信網絡——該網路在第二季度貢獻了公司近55%的收入——還要為一系列商業目的發射衛星。然後或許是其最賺錢的任務：將一座未來主義的軌道數據中心送入太空，SpaceX稱這可能幫助開拓總價值26.5萬億美元的人工智慧市場。

今日重要事件

加拿大8月未季調CPI年率

加拿大7月製造業銷售月率

美國9月14日6個月期國債競拍-總金額