【財經縱覽】：歐佩克+8月繼續增產！美元/日元爭奪161.3、黃金反攻4200，比特幣五連漲

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上周五（7月3日）美股因美國獨 ⽴紀念⽇假期休市，市場整體較為平淡。中東局勢趨向緩和，花旗預計美伊雙方都有充分理由維持6月中旬簽署的諒解備忘錄，石油供應增加將在今年下半年對油價形成下行壓力。花旗預計布倫特原油年底將下降至每桶60至65美元之間。值得留意的是，美伊之間新一輪談判將於11日在巴基斯坦舉行。據報導，歐佩克+已原則同意自8月起將原油產量目標上調18.8萬桶/日。

另一方面，本政府上周五（7月3日）再次向外匯市場發出警告。日本財務大臣片山皋月表示，東京方面一直就外匯問題與美國保持定期溝通，並將在必要時隨時採取行動支撐日元。上周日本政府曾表態稱欲調整支持日元做法，改為突襲式干預匯市。市場普遍將162至163這一匯率區間視為日本政府可能出手干預的重要警戒線。

上周四（7月2日）公佈的美國6月非農僅新增5.7萬人，大幅不及預期的11.3萬人，為最近四個月以來最低水準。加之聯准會主席沃什週三（7月1日）稱近幾周通脹預期和通脹風險均有所下降。市場將聯准會首次加息時點從10月推遲至12月。美股三大指數全周錄得上漲，其中道指累計上漲1.97%，標普累漲1.76%，納指累漲2.12%。歐洲股市全線上漲，英股和法股份別漲0.25%及0.39%。德股上漲0.78%。

展望下周，投資者可重點關注週四（7月9日）公佈的聯准會利率決議及即將開啟的重要財報季的初步信號，以判斷美股本輪漲勢的韌性。

市場行情

美股：因美國獨⽴紀念⽇假期休市。

歐股：歐洲股市全線上漲。德國DAX 30指數漲0.78%。法國CAC 40指數漲0.39%。英國富時100指數漲0.25%。

債市：美國十年期基準公債殖利率約4.48%，較上一交易日持平。

商品：黃金漲1.26%，報4174.6美元。WTI原油漲0.47%，報68.8美元。

外匯：美元指數漲0.03%，報100.8。美元/日圓漲0.16%，歐元/美元漲0.03%。

加密貨幣：比特幣24小時內跌0.73%，目前報62637美元。以太幣24小時內跌1.19%，目前報1758.4美元。

港股：恒指夜市期指收報23253點，跌46點，較昨日恒指收市23350點，低水97點。國指夜市期指收報7659點，較昨日國指收市低水41點。

宏觀要聞

川普:美伊和談因伊朗舉行葬禮暫停一周

伊朗在首都德黑蘭為已故最高領袖哈梅內伊舉行公眾告別與悼念儀式。美國總統川普表示，哀悼期間，美伊雙方不會交火，葬禮後才恢復談判。

美國總統川普接受新聞網站Axios訪問時表示，伊朗領導人全部出席葬禮，美國可以一次過打擊他們，但美方不會這樣做，在伊朗悼念哈梅內伊期間，美伊不會互相交火，和談因為伊朗舉行葬禮暫停一星期。

他又稱，與盟友以色列總理內塔尼亞胡相處融洽，因為對方知道「誰是老大」。沙烏地阿拉伯阿拉比亞電視臺引述消息報道，美國與伊朗新一輪會談本月11日在巴基斯坦舉行，預計將主要討論美國對伊制裁、伊朗被凍結資金及伊朗核問題。

伊朗塔斯尼姆通訊社報道，伊朗衞生部表示，預計未來幾天將有約1500萬人參加已故最高領袖哈梅內伊的葬禮。哈梅內伊遺體告別儀式之後，將在德黑蘭、庫姆、馬什哈德以及伊拉克什葉派聖城納傑夫和卡爾巴拉舉行儀式。完成後遺體將安葬在伊瑪目禮薩聖陵。

歐佩克+原則同意8月增產18.8萬桶/日

據報導，歐佩克+已原則同意自8月起將原油產量目標上調18.8萬桶/日，該方案預計將在當日會議最終確認。若最終通過，這將意味著歐佩克+繼續維持漸進式增產路徑，在穩定市場與逐步恢復供應之間保持平衡。

美伊停戰後OPEC日產量增234萬桶

彭博一項調查顯示，隨著美國與伊朗達成和平協議，波斯灣產油國恢復經由霍爾木茲海峽出口石油，令石油出口國組織(OPEC)在6月的原油產量大幅增加，但仍遠低於戰前水準達28%。

調查指出，OPEC的日產量增加了234萬桶，達到1875萬桶，其中以科威特、沙烏地阿拉伯和伊朗的增幅最顯著。雖然供應增加，但由於中國這個主要石油消費國需求疲軟，導致部分市場供應過剩，國際期油價格近日明顯回落。

歐央行管委指加息後目前處境較從容

歐洲央行管理委員會成員、法國央行行長穆蘭(Emmanuel Moulin)指出，歐洲央行於上月加息後，目前處境較為從容，油價下跌正緩解歐羅區的價格壓力。

穆蘭在普羅旺斯地區艾克斯舉行的Rencontres Economiques會議期間接受彭博電視採訪時表示，現在判斷歐洲央行在7月和9月接下來兩次會議上會如何行動還為時過早，但官員們已明確表示，「我們並沒有進入新一輪加息週期」。穆蘭說：「我們不喜歡提供前瞻指引，因此要等到屆時再作決定。但我們看到的是，在目前這個時點，我們處於一個不錯的位置，風險平衡也處在合適的狀態」。

摩根大通預計黃金短期震盪 第四季度均價回升至4500美元/盎司‌

摩根大通認為黃金短期內將維持區間震盪走勢，隨後迎來回升，2026年第三季度均價為‌4300美元/盎司‌，2026年第四季度均價為‌4500美元/盎司‌。摩根大通維持對黃金的長期看漲展望，並預計金價將在2027年進一步回升。

日本連續第三年平均加薪超過5%

日本的最大工會日本勞動組合總連合會週五公佈，在被稱為「春鬥」的春季薪金談判中，日本企業同意今年平均加薪5.01%，是連續第三年薪金漲幅超過5%。

連合會指出，其對5300多個成員工會的薪金談判結果的最終統計顯示，平均每月薪金漲幅為16400日圓（約102美元）；該會形容，這一結果是朝著薪金增長常態化社會邁出的一步。

全球公司要聞

野村證券：當前全球存儲行業仍嚴重供應短缺 AI驅動的結構性需求增長尚未見頂

野村證券在最新發佈的報告中認為，當前全球存儲行業的核心矛盾仍是供應嚴重短缺，AI驅動的結構性需求增長尚未見頂。近期投資者對供應過剩的擔憂明顯過度，市場的過激反應或為存儲板塊提供了重新審視估值的窗口。野村證券在報告中直言，市場的擔憂被嚴重誇大，半導體投資轉化為實際產能的週期極其漫長，韓國高達4800萬億韓元的投資計畫至少需要5到10年才能轉化為實際產能，且高利潤HBM（高帶寬存儲）對通用存儲產能的擠壓正導致市場面臨嚴重的供應短缺。野村證券強調，Meta的決定絕不是AI相關硬體需求減少的拐點。相反，由於當前算力供應短缺導致單Token價格呈現上漲趨勢，Meta算力的入市有望促使Token價格向下企穩。

美光斥728億日本擴建廠房製造HBM

美光(Micron)位於日本廣島工廠擴建項目昨日舉行奠基儀式，該項目投資額約1.5萬億日圓(約728.7億港元)，將生產先進記憶體晶片。料2028年夏季開始出貨。廠房將生產高頻寬記憶體HBM等先進晶片，預計2028年夏季開始出貨，日本經濟產業省提供款高達5000億日圓補貼。據傳媒報道，美光滿足市場對人工智慧(AI)晶片需求，正加快全球擴大產能計劃，正於美國愛達荷州博伊西(Boise)建造兩個最先進晶圓廠房，今年1月稱在紐約舉行生產基地奠基儀式，該項目涉資約1000億美元，亦是該公司承諾增加美國本土DRAM產量的一部分。

今日重要事件

歐元區7月Sentix投資者信心指數

歐元區5月零售銷售年率

歐元區5月PPI月率

美國6月ISM非製造業PMI

聯准會理事沃勒、歐洲央行執委施納貝爾發表講話