【財經縱覽】：美國4月PPI創4年最快增速！美元三連漲，標普、納指齊創新高！

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週三（5月13日）美國4月份生產物價指數（PPI）按年升幅從3月4.3%顯著加速至6%，為2022年來最快增速；按月漲幅加快一倍至1.4%，高於預期的0.5%。PPI已連續第八個月錄得環比上漲。能源與運輸成本雙雙攀升，服務業通脹創四年高位，顯示通脹壓力已從能源價格，進一步擴散至更廣泛的生產方面。市場對2026年內加息一次的概率定價約為50%。美元連續三日上漲，10年期美債殖利率反彈觸及4.5%後回落。

凱文·沃什獲美國參議院確認，成為下一任聯准會主席，接替自2018年以來一直擔任聯准會主席的鮑威爾。聯准會面臨更棘手的局面，一方面通脹重新升溫，另一方面美國就業市場已有降溫跡象，讓貨幣政策決策變得更加困難。

不過，市場當前聚焦於美中領導人會晤，輝達行政總裁黃仁勳臨時加入川普的訪華團，輝達H200晶片可能成為此次中美元首峰會的重點議題之一。美股三大指數普遍上漲，標指與納指再創歷史新高，道指跌0.14%；標指升0.58%；納指漲1.2%；費城半導體指數升2.57%。歐股靠穩，英、法及德股份別升0.58%、0.35%及0.76%。中國金龍指數反彈3.89%。

熱門股方面，輝達漲2.3%，為連漲第6個交易日，特斯拉升2.7%，蘋果和亞馬遜齊彈超過1%，穀歌母公司Alphabet升3.9%，創收市新高。

市場行情

美股：美股三大指數普遍上漲，道指漲0.14%；標指漲0.58%；納指漲1.2%。

歐股：歐洲股市普遍上漲，德國DAX 30指數漲0.76%。法國CAC 40指數跌0.35%。英國富時100指數漲0.58%。

債市：美國十年期基準公債殖利率約4.46%，較上一個交易日持平。

商品：黃金跌0.53%，報4689.4美元/盎司。WTI原油跌1.03%，報101.0美元/桶。

外匯：美元指數漲0.17%，報98.4。美元/日圓漲0.18%，歐元/美元跌0.23%。

加密貨幣：比特幣24小時內跌1.52%，目前報79268美元。以太幣24小時內跌0.8%，目前報2256.6美元。

港股：恒指夜市期指收報26799點，升505點，較昨日恒指收市26388點，高水411點，成交51188張。國指夜市期指收報9046點，較昨日國指收市高水170點。

宏觀要聞

美國PPI創2022年以來最大升幅，受能源成本上升推動

受戰爭推動的能源價格上漲帶動運輸成本上升影響，美國4月生產者價格通脹加速至2022年以來最快步伐。美國勞工統計局週三公佈的數據顯示，生產者價格指數(PPI)同比上升6%；高於接受調查的所有經濟學家的預期。環比升幅也創下2022年以來最大。剔除食品和能源的核心指標同比上升5.2%，同樣為三年多來的最大漲幅。在生產者價格層面的通脹數據發佈前一天，美國公佈的消費者價格數據顯示同比大幅上升。在中東衝突仍未見緩解、停火局面脆弱的背景下，隨著企業尋求將高企的能源和運輸成本轉嫁給下游，其他商品和服務價格也面臨上漲壓力。PPI報告顯示，包括燃料在內的商品價格也創下2022年以來最大漲幅。其中，能源成本在4月上漲7.8%，前月的漲幅更為顯著。與此同時，服務成本上漲1.2%，為四年來最大增幅。其中，對衝突影響較為敏感的運輸與倉儲服務價格上漲5%，主要由貨運卡車運輸費用上升以及燃料零售商利潤率提高所推動。

美參議院批准凱文·沃什出任聯准會主席

美國參議院以54票對45票通過確認沃什出任聯准會主席。參議院此前已於12日批准沃什擔任聯准會理事，為期14年。隨著13日主席任命獲得通過，沃什將在完成白宮相關簽署程式後正式履職，接替任期將於本週五（5月15日）結束的現任主席鮑威爾。不過，鮑威爾預計仍將繼續留任聯准會理事。此次投票是歷史上黨派分歧最嚴重的一次：僅有一位民主黨人——賓夕法尼亞州參議員約翰·費特曼——與共和黨多數派一同投了贊成票

聯准會傳聲筒談聯准會使命改革法案：新法案將專注抗通脹

聯准會傳聲筒Nick Timiraos發文稱，美國眾議院金融服務委員會正在審議一項法案，該法案旨在修改《聯邦儲備法》，取消聯准會的雙重使命，僅專注於價格穩定。該法案的文本內容如下：對《聯邦儲備法》（《美國法典》第12編第225a條）第2A款進行修訂，刪除最大化就業、穩定物價，並插入穩定物價。Timiraos指出，值得思考的是，如果這項法案當時已成為法律，聯准會去年是否還會選擇降息。

科林斯:聯准會可能需要加息以遏制通脹

美國波士頓聯儲銀行總裁科林斯(Susan Collins)表示，如果通脹壓力不減退，聯准會可能需要提高利率。科林斯週三在出席活動期間指出，雖然加息並非她預測中最可能出現的情況，但可以預見一種情景，即需要進行某些政策收緊，以確保通脹能及時、持久地回到2%的水準。科林斯稱，聯邦公開市場委員會(FOMC)貨幣政策前景在很大程度上，取決於中東戰爭持續的時間，並指衝突持續越久，風險就越大，尤其是在通脹方面。

她認為，貨幣政策立場已處於有利地位，可以根據不斷演變的前景和風險平衡進行調整，鑑於目前的前景和風險平衡，在一段時間內維持目前略微偏緊的貨幣政策立場可能是重要；並補充說，超過五年的通脹超標，令她對再次出現供應衝擊的耐心有所下降。

伊朗稱霍峽管理方案已提交議會審議

伊朗議會國家安全與外交政策委員會主席阿齊茲表示，伊朗希望通過對霍爾木茲海峽的智能管理，將這個地理優勢轉化為提升國家實力的槓桿。他透露，霍爾木茲海峽管理方案已在該委員會內部達成最終結論，並提交至伊朗議會進行審議，等待最終批准。

另外，伊朗據報已重新開放霍爾木茲海峽，但僅限被視為友善的國家通行，包括中國、俄羅斯、印度、伊拉克和巴基斯坦。伊朗外交部長阿拉格奇證實，敵對國家將被禁止通過這條關鍵水道。此外，德黑蘭還對過境船隻徵收費用，每次航行最高可達200萬美元。船隻在過境前也必須與伊朗當局協調安全措施。

大摩上調今年標指目標至8000點

摩根士丹利把標普500指數年度目標由7800點上調至8000點，因為美國股市仍有上漲空間，企業持續公佈強勁業績；最新年度目標，較標指週二收報7400點，仍有8%的上行空間。

摩根士丹利預計，標普500指數成分公司2026年每股盈利339美元，按年大增23%，這基於人工智慧更廣泛應用帶來的效率提升，以及定價能力改善的預期。該行稱：「我們的看好邏輯基於盈利增長，而非估值擴張。隨著短期減息預期減弱，估值可能輕微壓縮」。該行補充，儘管面臨地緣政治風險、私募信貸擔憂和人工智慧帶來的擾動，但盈利數據表現出的韌性支持其觀點，但通脹仍是其核心風險。摩根士丹利把標普500指數明年年中目標上調至8300點，並預計明年和2028年每股盈利分別為380美元和429美元。

全球公司要聞

思科Q4業績指引超預期 同時宣佈重組計畫並裁員

全球最大網絡設備製造商思科給出的第四財季銷售預測超過分析師預期，顯示人工智慧基礎設施建設正在推動網路設備需求增長。該公司在週三發佈的第三季度財報中表示，預計截至7月的第四財季營收為167億美元至169億美元，每股收益預計約為1.16美元至1.18美元。分析師此前預計營收為158億美元，每股收益為1.07美元。公司還宣佈了一項重組計畫，稱此舉將使思科能夠加大對人工智慧及其他增長機會的投資。該計畫將產生最高10億美元的遣散費用及其他一次性支出。公司表示，此次裁員將影響不到4000個崗位，占員工總數比例低於5%。財報發佈後，思科股價盤後上漲逾13%，截至週三收盤，股價今年以來累計上漲32%。

今日重要事件

聯准會洛根參與對話

英國第一季度GDP年率初值

英國3月製造業產出月率

英國3月工業產出月率

美國至5月9日當周初請失業金人數

美國4月零售銷售月率

美國4月進口物價指數月率

美國3月商業庫存月率

美國至5月8日當周EIA天然氣庫存

聯准會威廉姆斯參與討論