【財經縱覽】：美油、布油雙雙破百！私募信貸危機發酵，VIX恐慌指數飆升24%，納指跌超1%

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上周五（3月6日）VIX恐慌指數飆升24%，逼近30水準，創2025年4月以來近一年新高。投資者擔憂國際油價持續飆升衝擊全球經濟前景，令主要經濟體陷入滯漲。WTI原油收漲15.7%，突破90關口，創自1980年代的數據以來最大單周漲幅。布蘭特原油則收於92美元上方。美國加油站油價升至2024年9月來最高水準。週一（3月9日）WTI原油、布蘭特原油開盤後雙雙破百。沙特阿美股價周日（3月9日）創自2023年4月來最大漲幅，收漲4.1%。投資者認為油價上漲將抵消出口下降帶來的影響，另外沙特阿美應該能夠把大部分貨運改道到紅海。

另外，私募信貸危機持續發酵，全球最大的資產管理公司貝萊德限制了其一只大型私人信貸基金的贖回，此前客戶的贖回請求大幅增加。這被視為投資者對規模1.8萬億美元私人信貸行業感到焦慮的最新跡象。再者，美國2月份非農業職位意外下降9.2萬，遠不及預期增加5.5萬個，雖然部分職位降少是受到醫療行業的罷工活動影響，仍令市場擔心勞動市場的健康狀況。年內聯准會降息預期從2次下修至1次（9月）。

美股三大指數全線下跌，道指跌0.95%；標指挫1.33%；納指跌1.59%；反映小型股表現的羅素2000指數下滑2.33%；中國金龍指數反彈0.69%。歐股全線向下，英、法及德股收市分別下滑1.24%、0.65%及0.94%。熱門股方面，輝達跌3%，亞馬遜跌2.7%，Meta及特斯拉分別挫2.4%及2.2%。Caterpillar插水3.6%，為跌幅最大道指成份股，美國運通跌2.1%，波音升4.1%。

市場行情

美股：美股三大指數普遍下跌，道指跌0.95%；標指跌1.33%；納指跌1.59%。

歐股：歐洲股市全線下跌，德國DAX 30指數跌0.94%。法國CAC 40指數跌0.65%。英國富時100指數跌1.24%。

債市：美國十年期基準公債殖利率約4.13%，較上一個交易日跌1個基點。

商品：黃金漲1.71%，報5171.7美元/盎司。WTI原油漲15.7%，報91.2美元/桶。

外匯：美元指數跌0.21%，報98.8。美元/日圓漲0.17%，歐元/美元漲0.07%。

加密貨幣：比特幣24小時內跌0.61%，目前報66861美元。以太幣24小時內跌1.97%，目前報1930.2美元。

港股：恒指夜市期指收報25328點，跌263點，較昨日恒指收市25757點，低水429點，成交33335張。國指夜市期指收報8524點，較昨日國指收市低水104點。

宏觀要聞

以色列空襲伊朗能源設施，伊朗威脅反擊能源設施

上周日（3月8日）以色列軍方周日證實，已襲擊德黑蘭的多個燃料儲存和能源綜合設施，稱伊朗武裝部隊正將它們用於製造與研發武器。以色列還襲擊了黎巴嫩多處設施，目標是伊朗革命衛隊的指揮官。據報導顯示，這是美國和以色列對伊朗發動襲擊以來，首次針對伊朗能源基礎設施進行攻擊

伊朗伊斯蘭革命衛隊一名官員表示，如果針對伊朗能源基礎設施的襲擊不停止，我們將採取類似行動在該地區予以回擊。

非農職位意外降9.2萬，遠不及預期增加5.5萬

美國勞工統計局(BLS)公佈，2月份非農業職位出乎意料下降9.2萬，與預期增加5.5萬個背道而馳，更低過所有經濟師的預測，1月份新增職位亦輕微向下修訂至12.6萬個，期內失業率增加0.1個百分點，至4.4%，多過預期的4.3%，雖然部分職位降少是受到醫療行業的罷工活動影響，仍令市場擔心勞動市場的健康狀況。至於2月份平均時薪按年增長3.8%，升幅略大過預期的3.7%，而就業參與率僅62%，低過預期維持於62.5%。

伊朗就新的最高領袖人選作出最終決定

據伊朗邁赫爾通訊社8日報道，伊朗專家會議已就新的最高領袖人選作出最終決定，但並未公佈最高領袖姓名。伊朗媒體早些時候報導，儘管伊朗專家會議成員對確認新的最高領袖的方式持不同意見，但一致認為有必要加快相關進程。據ABC新聞：伊朗專家會議成員Asgar Dirbaz表示，該機構大多數成員希望哈梅內伊的兒子穆傑塔巴成為伊朗下任最高領袖。伊朗最高領袖哈梅內伊2月28日在美國和以色列對伊朗的襲擊中身亡。

川普在採訪中最新表示，隨著伊朗日益接近選出下一任最高領袖，如果該人選未事先獲得他的批准，那麼這位新領導人將無法在位太久。

美國或解除更多俄羅斯石油制裁

中東戰事沒有停歇跡象，國際油價升穿每桶90美元水準，美國財長貝桑接受霍士商業(Fox Business)新聞頻道採訪時表示，美國可能解除更多俄羅斯石油制裁。另外，美國白宮顧問哈塞特向彭博電視臺稱，政府有很多、很多工具來應對油價漲勢。

隨著霍爾木茲海峽的通行幾近停擺，市場正憂心能源市場逼近危局，曾擔任白宮能源官員的Rapidan Energy總裁麥克納利(Bob McNally)表示，市場仍在評估霍爾木茲海峽可能持續關閉多久；一旦市場意識到海峽不是短期癱瘓，而是要關閉好幾周，預計布油將在未來幾天到幾周內達到並超過100美元。

法國巴黎銀行能源策略主管Aldo Spanjer表示，如果衝突沒有變化，認為未來幾周油價將繼續攀升。陸上油罐填滿可能會促使產油國3月份停產，這將放大油價上漲空間。

伊拉克石油產量暴跌約60%

據知情人士透露，伊拉克的石油產量已經暴跌約60%，因為伊朗戰爭導致可用於裝載原油的油輪數量不足。伊拉克目前每天的石油產量約為170萬至180萬桶，而在衝突開始之前大約為430萬桶/日。

伊拉克是第一個因為這場衝突而被迫降產的主要海灣產油國。隨後，阿聯酋和科威特也採取了類似的降產措施。外電引述消息指，科威特石油公司(Kuwait Petroleum)因應中東局勢降少每日產量，由現時每日10萬桶，大幅增至約30萬桶。資料顯示，科威特於1月每日產量為257萬桶。阿聯酋為石油出口國組織(OPEC)第三大產油國，1月份每日產量逾350萬桶，報道指，阿布劄比國家石油公司(Adnoc)將調整近海生產水準以應對儲存需求，但未有透露每日降產數量。

霍爾木茲海峽接近關閉，能夠用於出口該地區原油的油輪數量正在不斷降少。由於船隻不足，產油國只能把石油先泵入儲存設施，但儲存空間正在迅速耗盡。

古爾斯比憂油價急升引發滯脹 冀年底前恢復降息

美國芝加哥聯儲銀行總裁古爾斯比(Austan Goolsbee)表示，石油引發的通脹衝擊可能導致滯脹，對各主要央行而言是最差情境。他說，仍然希望聯准會能夠在今年底前恢復降息。古爾斯比指出，如果汽油價格上升，導致消費者信心惡化，將值得警惕。對於最新公佈的2月非農業就業報告遠遜預期，他認為如果接連數個月數據維持偏弱，將引發擔憂。

古爾斯比仍然抱有希望，預期通脹情況會有所改善，並開始看到通脹取得一些進展，重新朝向2%的目標回落。他預料到今年年底時，可能會處在一個可以重新開始把利率逐步下調、回到某種長期穩定水準的階段。然而隨著不確定性增加，他認為採取行動的合適時機正在不斷被推遲。古爾斯比今年在聯邦公開市場委員會(FOMC)並無擁有投票權。

韓國據報考慮30年來首次實施油價上限制度

韓聯社引述消息人士報道，因中東衝突升級，引發能源價格上漲的憂慮，韓政府正考慮近30年以來首次實施油價上限制度。報道指，主要依賴進口原油的韓國，以往國際油價波動約在兩周後才傳導至國內，但這次幾乎立即受到影響，令官員開始審視引入油價上限的可行性。不過，消息人士稱，政府正謹慎權衡這一選擇，因此舉同時可能存在扭曲市場和財政負擔等副作用。

韓總統李在明上周四召開特別內閣會議討論中東問題，並指如果難以實施全國統一油價上限，就應迅速按地區和燃料類型制定油價上限制度。翌日他又警告煉油商不要串通提高汽油價格。

全球公司要聞

黃仁勳預測：所有軟體都將智能體化

在摩根士丹利科技大會上，英偉達CEO黃仁勳拋出重磅論斷：未來所有軟體都將全面智能體化（Agentic），傳統的軟體授權模式將向Token租賃演進。黃仁勳強調，未來的軟體絕不可能是愚笨的，每家軟體企業都必將轉型為智能體公司。為實現這一目標，企業將結合自行微調的開源大模型與現成的閉源大模型，推動軟體向全自動化運作邁進。黃仁勳指出，未來的軟體公司不再單純依靠傳統的軟體授權許可證盈利，而是轉變為出租專業智能體來替客戶完成具體工作，因此其規模將變得更加龐大。未來軟體公司的核心營收方式將變成租賃Tokens，這就如同企業目前雇傭正式員工與外包人員協同辦公一樣，未來的系統也將靈活調用自有模型與租賃模型來高效完成任務。

甲骨文與OpenAI或放棄擴建得州大型AI數據中心

據媒體，甲骨文(ORCL.N)與OpenAI已決定不再推進在美國德克薩斯州擴建一座大型人工智慧數據中心的計畫。此前雙方圍繞該專案的談判因融資問題以及OpenAI需求持續變化而長期停滯。知情人士表示，談判最終告吹後，為Meta的介入提供了機會。Meta目前正考慮向開發商Crusoe租賃位於得州阿比林、原計畫用於擴建的數據中心場地。據悉，英偉達在促成Meta與該開發商接觸的過程中發揮了推動作用。

亞馬遜：續向雲端客戶提供Anthropic技術，不涉國防業務

美國週四將人工智慧供應商Anthropic列為「供應鏈風險」後，亞馬遜週五表示，將繼續向其雲端客戶提供Anthropic的人工智慧技術，但不包括涉及美國國防部相關工作。Amazon Web Services(AWS)發言人表示，客戶及合作夥伴仍可在所有與美國國防部無關的工作負載中使用Claude模型；至於涉及國防部的專案，AWS正協助客戶及合作夥伴轉用在其平臺運行的其他替代方案。

今日重要事件

歐盟與中東領導人舉行視頻會議

日本1月貿易帳

中國2月CPI年率

德國1月季調後工業產出月率

瑞士2月消費者信心指數

歐元區3月Sentix投資者信心指數

美國2月紐約聯儲1年通脹預期