【財經縱覽】：非農勁增13萬人！比特幣、美元/日元三連跌，油價、美股沖高回落

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週三（2月12日）美國勞工統計局(BLS)補發就業報告，美國1月非農就業新增13萬人，創2025年4月以來最大增幅，該數據幾乎超過了所有投行的預期；失業率意外降至4.3%，時薪環比增長0.4%，均超預期。數據公佈後交易員將降息押注從6月推遲至7月。不過，2025年美國非農業職位增幅，由之前公佈的平均每月4.9萬個大幅修訂為僅1.5萬個。

從週二（2月10日）恐怖數據意外停滯到非農勁增13萬人，美國勞動力市場的強勁表現緩解了市場對美國經濟前景擔憂。2年期、10年期美債殖利率回升。但市場不確定性仍存，美國和伊朗準備進行第二輪談判之際，川普威脅派遣第二個航空母艦打擊群到中東。另外，據報導顯示川普私下考慮退出美墨加貿易協定，這為美國、加拿大和墨西哥三方關鍵的重新談判增添更多不確定性。

美股三大指數沖高回落，道指跌0.13%，結束過去3個交易日連續創新高局面；標指持平；納指跌0.16%；中國金龍指數回吐0.65%。歐股缺方向，英股收市升1.14%，法股及德股跌0.18%和0.53%。熱門股方面，大型科技股漲跌不一，會達漲0.80%，蘋果漲0.67%，微軟跌2.15%，穀歌跌2.39%，亞馬遜跌1.39%，Meta跌0.30%，特斯拉漲0.72%，美光科技漲9.94%。

市場行情

美股：美股三大指數普遍下跌，道指跌0.13%；標指持平；納指跌0.16%。

歐股：歐洲股市漲跌不一，德國DAX 30指數跌0.53%。法國CAC 40指數跌0.18%。英國富時100指數漲1.14%。

債市：美國十年期基準公債殖利率約4.17%，較上一個交易日上漲3個基點。

商品：黃金漲1.21%，報5084.7美元/盎司。WTI原油漲1.07%，報64.9美元/桶。

外匯：美元指數漲0.02%，報96.90。美元/日圓跌0.72%，歐元/美元跌0.2%。

加密貨幣：比特幣24小時內跌2.79%，目前報66866美元。以太幣24小時內跌4.1%，目前報1393.2美元。

港股：恒指夜市期指收報27206點，跌20點，較昨日恒指收市27266點，低水60點，成交19334張。國指夜市期指收報9254點，較昨日國指收市低水14點。

宏觀要聞

美國1月非農職位增13萬個，創去年4月以來最大增幅

美國勞工部公佈，1月非農業職位增加13萬個，創2025年4月以來最大增幅。市場預期增加7萬個；失業率為4.3%，預期為4.4%。顯示勞動力市場在經歷疲弱的2025年後顯現韌性。平均時薪按月增加0.4%，預期為增加0.3%；每週平均工時為34.3小時，預期為34.2小時。

不過，2025年美國非農業職位增幅，由之前公佈的平均每月4.9萬個大幅修訂為僅1.5萬個。分析認為，1月就業增長優於預期的部分原因在於，零售商和快遞公司等季節性敏感行業去年雇用的假日工人少於往常。1月通常是假日相關裁員最集中的月份。鑒於季節性招聘低迷，裁員規模可能也相應縮小，從而提振了就業增長。儘管1月非農就業增加，但勞動力市場依然不溫不火，即使在經濟增長強勁的情況下也表現掙扎。對就業和高通脹的焦慮已削弱了美國民眾對川普經濟施政的滿意度。

數據公佈後，交易員預期聯准會3月份會議降息機會率只有不足5%。交易員料當局今年底前累計降息0.49%，意味年內降息約兩次，每次0.25%，減幅較週二的0.59%下降。

關稅收入激增助力美國赤字縮減，最高法院裁決成未來關鍵變數

數據顯示，截至1月的四個月內，美國預算赤字從去年同期的8400億美元降至6970億美元，降幅達17%。目前美國最高法院正在權衡川普是否有權徵收大部分關稅，而赤字的縮減正凸顯了這場裁決對政府利益的重大影響。由於收入增長快於支出，總收入增長了12%，而支出僅增長了2%。去年10月至今年1月，關稅收入總計1240億美元，較2025年同期增長約304%。週三早些時候，國會預算辦公室估算，如果截至11月20日已登記的關稅在未來十年內保持不變，關稅收入將使聯邦赤字減少3萬億美元。但這並不足以抵消川普經濟方案中其他增加赤字的因素。國會預算辦公室將十年總赤字預測上調了1.4萬億美元。

川普晤內塔尼亞胡，稱堅持繼續與伊朗談判

川普週三在白宮會見到訪的以色列總理內塔尼亞胡(Benjamin Netanyahu)，川普會面後表示，除了他堅持要繼續與伊朗談判，以確定是否能達成協議之外，與內塔尼亞胡沒有達成任何明確結論。

川普強調，美國優先考慮與伊朗達成協議，如果無法達成協議，美方只能看看結果會如何。內塔尼亞胡稱，與川普雙方同意繼續緊密合作。內塔尼亞胡希望美國將伊朗談判的範圍擴大到核計劃之外。

另外，川普稱他正在考慮，若與伊朗的談判未能取得成果，或向中東地區再派遣一支美國航母打擊群，為可能的軍事行動做準備。川普表示，如果美伊雙方無法在近期達成協議，他準備像去年6月以伊衝突期間那樣採取軍事行動。伊朗官員表示，若美伊核問題談判成功，對話或將拓展至其他領域。

國會預算辦公室預測2030年美國債務將創新高

美國國會預算辦公室(CBO)週三再次警告，美國正走在一條不可持續的財政道路上，預測到2030年，債務佔經濟總量的比例將超過歷史最高水準，並在2036年達到國內生產總值(GDP)的120%。

據無黨派機構CBO在報告中預測，2026財政年度預算赤字將達到1.9萬億美元，到2036年將增加至3.1萬億美元，未來十年赤字總額將合共增加達24萬億美元。CBO也更新其對總統川普去年大力支持的《大而美法案》(OBBBA)之評估，發現該法案將使國家債務在2034年前增加4.2萬億美元，並在2035年前增加4.7萬億美元。

「負責任聯邦預算委員會」(Committee for a Responsible Federal Budget)總裁Maya MacGuineas形容，美國的赤字、債務、利息支出和信託基金狀況都十分糟糕。

財長貝桑(Scott Bessent)計劃在川普任期結束前，將赤字降至約佔國內生產總值3%的目標，但如果CBO的預測成真，將打擊貝桑這個目標，CBO亦將2026年的赤字預測，從川普就任前預計的5.5%上調至5.8%，並預計2028年的赤字比例將達到6%。

川普據報私下評估退出《美墨加協定》

彭博週三引述消息人士稱，美國總統川普正在私下考慮退出北美貿易協定，這令涉及美國、加拿大和墨西哥貿易協議《美墨加協定》(USMCA)的關鍵性重新談判，帶來更多不確定性。

一名白宮官員在發給路透的電郵中表示，除非總統本人宣佈，否則任何關於總統可能採取行動的討論，都是毫無根據的猜測。

全球公司要聞

比爾·阿克曼重倉Meta 去年底新建倉規模達20億美元

比爾·阿克曼旗下的潘興廣場在週三一只基金的年度會議上披露，已新建倉Meta Platforms。截至2025年底，該持倉占公司資本的10%，按此前披露數據計算，規模約為20億美元。過去六個月，Meta股價累計下跌約13%，潘興廣場認為，下跌源於投資者對公司在人工智慧領域巨額投入的擔憂。潘興廣場的投資邏輯部分基於這樣一種判斷：人工智慧將提升Meta的內容推薦和個性化廣告能力，並可能在可穿戴設備或面向企業的AI數字助理領域釋放新的機會。潘興廣場表示，Meta的商業模式是人工智慧整合最直接的受益者之一。根據演示材料，潘興廣場於11月開始建倉Meta，平均成本為每股625美元。Meta股價自那時起至2025年底上漲了11%，並在2026年初又漲了3%。

蘋果Siri升級陷僵局，部分功能或推遲至9月發佈

知名科技記者古爾曼報導稱，蘋果公司籌畫已久的Siri語音助手升級計畫在近幾周的測試中遭遇挫折，這可能會導致多項備受期待的功能推遲發佈。據知情人士透露，蘋果原計畫在iOS 26.4(定於3月發佈的操作系統更新)中加入這些新功能，但目前正考慮將其分散到未來的版本中。這意味著至少部分功能可能會推遲到5月發佈的iOS 26.5，甚至推遲到9月發佈的iOS 27。知情人士表示，測試發現了軟體的新問題，導致了最近的延期。升級後的Siri將允許用戶通過語音精確控制蘋果及第三方應用程式。

今日重要事件

英國第四季度GDP年率初值

英國12月三個月GDP月率

英國12月製造業產出月率

英國12月工業產出月率

IEA公佈月度原油市場報告

美國至2月7日當周初請失業金人數

美國1月成屋銷售總數年化

美國至2月6日當周EIA天然氣庫存