12月16日財經早餐：聯准會「三把手」放鴿，美股承壓、WTI原油三連跌，比特幣、以太幣雙雙破位！

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有「聯准會三把手」稱號、美國紐約聯儲銀行總裁威廉斯(John Williams)稱關稅造成的通脹影響在很大程度上屬於一次性質，並稱就業市場面臨的下行風險在最近數月加重。美國週二將公佈11月份就業報告，市場預估非農業職位增加5萬個，失業率料為4.5%。摩根士丹利策略員威爾遜（Michael Wilson）指出，美國就業數據表現疲弱將增加聯准會進一步降息的機會，有利短線美股前景。

黃金連續兩日沖高回落，WTI原油跌1.48%失守57.0，連續三日下跌，美元下跌，進一步逼近98.0關鍵支撐。比特幣、以太幣雙雙破位下跌，其中比特幣跌超2%，失守86000美元，以太幣跌超3%，失守3000美元關口。

市場對AI相關股繼續保持警剔，高盛集團警告稱，若科技行業無法推動AI應用需求爆發並成功變現，科技巨頭對數據中心的大舉投資可能血本無歸。美股三大指數全線下跌，道指跌0.09%；標指下滑0.16%；納指轉跌0.59%；中國金龍指數滑落2.17%。歐股造好，英、法及德股份別漲1.06%、0.7%及0.18%。熱門股方面，博通和骨甲文上周公佈業績後受壓，分別跌5.6%和2.6%，軟件股下跌。蘋果、亞馬遜漲超1%，特斯拉漲超3%。加密礦企、貨幣儲備概念跌幅居前，Hut8跌超14%，Circle跌超9%，Coinbase跌超6%。

市場行情

美股：美股全線下挫，道指跌0.09%；標指跌0.16%；納指跌0.59%。

歐股：歐洲股市全線上漲，德國DAX 30指數漲0.18%。法國CAC 40指數漲0.7%。英國富時100指數漲1.06%。

債市：美國十年期基準公債殖利率約4.18%，較上一個交易日持平。

商品：黃金漲0.13%，報4304美元/盎司。WTI原油跌1.48%，報56.68美元/桶。

外匯：美元指數跌0.14%，報98.25。美元/日圓跌0.41%，歐元/美元漲0.12%。

加密貨幣：比特幣24小時內跌2.16%，目前報86309美元。以太幣24小時內跌3.33%，目前報2961美元。

港股：恒指夜市期指收報25574點，跌79點，較昨日恒指收市25628點，低水55點，成交11514張。國指夜市期指收報8893點，較昨日國指收市低水25點。

宏觀要聞

威廉斯:聯准會貨幣政策已為明年做好充分準備

有「聯准會三把手」稱號、美國紐約聯儲銀行總裁威廉斯(John Williams)表示，目前的貨幣政策已為明年做好充分準備，但現時談論聯准會下月(明年1月)議息會議將作出何種決策仍然太早。

威廉斯在聯邦公開市場委員會(FOMC)擁有永久投票權，他週一在一個活動中表示，聯准會上周降息後，已將貨幣政策的溫和緊縮立場轉向中性，這使局方的貨幣政策在應對未來挑戰方面處於有利地位。他預計，在就業市場降溫的情況下，明年通脹將會緩和，貨幣政策的重點在於平衡這些風險。

威廉斯稱，關稅造成的通脹影響在很大程度上屬於一次性質，預計關稅的通脹影響將在明年消退，不會蔓延至其他領域。威廉斯指出，數據表明，勞動力需求的放緩程度超過供應的回軟程度，就業市場面臨的下行風險在最近數月加重，預計本週二披露的非農業就業報告將顯示招聘相對緩慢，但目前勞動力市場並沒有惡化，聯准會必須在避免影響就業市場的情況下，實現2%通脹目標。

聯准會柯林斯稱通脹前景變化促使其支持降息

波士頓聯儲主席柯林斯週一表示，通脹前景的變化使她傾向於支持聯准會上周的降息決定。柯林斯在一份聲明中稱：“我支持上周聯邦公開市場委員會（FOMC）將聯邦基金利率目標區間下調25個基點的決定，儘管對我而言，這是一次艱難的抉擇。現有資訊表明風險平衡略有變化，通脹出現顯著進一步上升的情景似乎可能性有所降低。”在美聯儲會議之前，柯林斯曾暗示其對通脹的擔憂可能使她站在反對降息的一方。她一直持續關注通脹水準過高及其持續時間遠超美聯儲目標的問題。然而，柯林斯此次意外的鴿派立場並未轉化為對貨幣政策前景的新展望。她指出，對我而言，委員會聲明中的前瞻性指引與2024年12月聲明措辭保持一致至關重要，而當時聲明發佈後便暫停了降息進程。

美官員：烏克蘭談判可能已解決90%問題

美國代表與烏克蘭總統澤連斯基在德國柏林舉行的新一輪會談於週一結束。據參與談判的一名美國官員表示，總統川普對烏克蘭和平談判取得的進展非常滿意，相關談判可能已解決90%的問題，但承認還有一些問題需要解決。

另一名美國官員表示，根據和平協議條款，將向烏克蘭提供的安全保障基礎類似北約第五條款保證，即北約集體防禦條款，這將為基輔帶來非常強大的威懾作用。美方相信，俄羅斯將會接受最終協議中、美方向烏克蘭提供的安全擔保條款。

澤連斯基稱，與美國特使的會談非常有建設性。烏方一直希望說服美國，必須在不向俄羅斯作出領土讓步的情況下達成停火協議。
烏克蘭談判代表團團長、國家安全與國防委員會秘書烏梅羅夫(Rustem Umerov)在社交媒體貼文說，烏美過去兩天的談判取得切實進展。

據悉，週一的會談持續約90分鐘，參與者包括美國中東問題特使威特科夫、川普的女婿庫什納以及多名歐洲官員。此前一天，相關各方已進行長達5小時的磋商。

本次會談正值川普推動盡快結束俄烏衝突之際，美方正向烏克蘭施壓，要求接受一項由美國斡旋的和平方案。

日本央行據報最早下月開始減持ETF

外電引述知情人士稱，日本央行官員最早可能於下月開始出售央行持有的大量交易所交易基金(ETF)，這一過程預計要耗時數十年才能完成。知情人士透露，央行將按照9月政策委員會會議的決定，逐步減持這些資產以免引發市場動盪。央行數據顯示，截至9月底，相關持倉的市值達83萬億日圓，賬面價值37.1萬億日圓。

9月會議制定按賬面價值，每年出售3300億日圓ETF的計劃。

知情人士表示，日本央行希望此次出售對市場的影響，能像減持2000年代買入的陷入困境的銀行股那樣，不引起市場察覺。這些銀行股的出售在歷時近10年後於7月完成，未對金融市場造成擾動。

知情人士稱，央行預計將保持每月穩定的減持速度。他們還補充說，央行在盡量減少市場波動方面的立場沒有改變。不過這些人士指出，若發生類似2008年全球金融危機的事件，央行可能會停止出售ETF。

花旗將2026年標普500指數目標定為7700點，料人工智慧仍將是關鍵主題

花旗集團將2026年底標普500指數的目標定為7700點，理由是企業盈利強勁以及人工智慧投資帶來的持續利好。這家券商表示，預計人工智慧基礎設施建設將成為2026年的關鍵主題，與華爾街同行的看法一致，但預計市場關注點將從提供人工智慧技術的公司轉向採用這項新興技術的公司。花旗策略師表示，雖然預計人工智慧仍將是市場關注的重點，但其發展很可能遵循贏家通吃、輸家出局的模式。花旗集團的目標意味著該指數將較上日收盤價6827.41點上漲12.7%。

高盛上調2026年銅價預期，因關稅風險下降

高盛將2026年銅價預測從每噸10,650美元上調至11,400美元，理由是考慮到可負擔性問題優先，2026年上半年美國實施精煉銅關稅的可能性降低。該行補充稱：“我們維持2027年銅價預測在每噸10,750美元不變，因預計一旦關稅實施且美國以外市場重新平衡，倫敦金屬交易所（LME）價格將回落。

全球公司要聞

特斯拉漲逾3%接近歷史高位 Robotaxi在奧斯汀進行測試

特斯拉行政總裁馬斯克確認，其無人駕駛的士Robotaxi正在奧斯汀進行測試後，該股股價週一曾漲近5%，最終收升3.6%報475.31美元，與歷史高位僅一步之遙。該股今年迄今已累計上漲18%，現價距離2024年12月17日創下的歷史高位479.86美元僅差約1%。

OpenAI證實聘請Google高層出任企業發展主管

人工智慧初創公司OpenAI證實，已聘請Google高層Albert Lee出任企業發展主管。Albert Lee過去負責Google Cloud及Google DeepMind的企業發展工作，並曾參與多宗收購交易，包括今年3月以320億美元收購網路安全公司Wiz的大型交易。是次人事任命顯示，OpenAI未來將持續物色合適的並購目標，以提升競爭力。

今日重要事件

英國10月三個月ILO失業率

英國11月失業率

法國12月製造業PMI初值

德國12月製造業PMI初值

歐元區12月製造業PMI初值

英國12月製造業PMI初值

美國11月失業率

美國11月季調後非農就業人口

美國10月零售銷售月率

美國12月標普全球製造業PMI初值

美國9月商業庫存月率