12月3日財經早餐：比特幣、以太幣暴力反彈！美股上漲，美元八連跌，黃金考驗4200

投資慧眼Insights - 立即掌握全球市場動態，盡在投資慧眼財經早餐！

加密貨幣市場迎來重磅利好，美國大型基金管理公司領航集團（Vanguard Group）和美國銀行（Bank of America）向客戶開放數字資產交易，標誌該行正式將加密資產納入主流資產配置體系。比特幣、以太幣暴力反彈！其中比特幣大漲逾6%，一舉收復9萬關口至高位92328美元、以太幣漲超7%收復3000美元關口，最高觸及3034.8美元。

加密貨幣作為AI映射、市場投資情緒反映，其隔夜暴力反彈為美股提供積極因素。加之川普強烈暗示可能由白宮國家經濟委員會主任哈塞特（Kevin Hassett）接任聯准會主席一職，聯准會12月降息25個基點的概率升至89.2%。美股三大指數全線走高，道指升0.39%；標指漲0.25%；納指漲0.59%；中國金龍指數跌0.65%。

熱門股方面，半導體設備與材料、加密儲備概念漲幅居前，Strategy、康特科技漲超5%，阿斯麥漲近2%，Coinbase漲超1%。輝達(Nvidia)股價曾升3.2%，收漲0.9%；蘋果公司及Alphabet漲幅分別為1.1%和0.3%。波音公司財務總監唱好會扭轉今年燒錢的狀況，明年將錄得數以十億美元計的現金流，刺激股價攀升10.2%。

宏觀要聞

加密貨幣重磅利好：Vanguard 政策逆轉後開放平臺交易加密貨幣ETF

加密貨幣市場迎來重磅利好，美國大型基金管理公司領航集團（Vanguard Group）和美國銀行（Bank of America）向客戶開放數字資產交易，標誌該行正式將加密資產納入主流資產配置體系。據Coinglass 數據顯示，加密貨幣市場在 12 月 3 日過去 24 小時內錄得總計 3.76 億美元清算。空頭倉位清算額達 3.1 億美元，多頭倉位清算額為 6,566 萬美元。數據反映期內數字資產市場出現顯著波動。

全球第二大資產管理公司 Vanguard Group 宣佈，從週二起允許在其平臺上交易以加密貨幣為重點的 ETF 和共同基金。此舉標誌著該公司重大政策轉變，此前其曾將數碼資產視為高度波動。Vanguard 將支援投資比特幣、以太幣、XRP 和 Solana 的基金，為管理逾11萬億美元資產的超過5,000萬經紀客戶提供投資管道。

美國銀行（BofA）首次建議其財富管理客戶配置 1%–4% 加密資產。該建議適用於 Merrill、Private Bank 與 Merrill Edge，自 2026 年 1 月 5 日起將正式覆蓋並提供四只比特幣 ETF 的研究：BITB、FBTC、Grayscale Mini Trust、IBIT。此前 BofA 顧問不得主動推薦加密產品，如今約 1.5 萬名財富顧問可直接向客戶提出配置建議，標誌該行正式將加密資產納入主流資產配置體系。

川普：聯准會主席人選收窄至1人，暗示哈塞特或接棒

美國總統川普表示，白宮已經將聯准會主席候選人數目由原本10個人，收窄到只有1個人，並暗示可能由白宮國家經濟委員會主任哈塞特(Kevin Hassett)接任聯准會主席一職。

川普在白宮主持內閣會議期間，表示他將於明年初宣佈聯准會主席的提名人選，並稱財政部長貝桑(Scott Bessent)並不想擔任聯准會主席這個職位。川普此前曾預計在聖誕節前或2025年底公佈聯准會主席人選。川普於剛過去的周日告訴記者，他已經知道會提名誰，但沒有透露更多細節。鮑威爾的聯准會主席任期到明年5月15日才正式結束，他可以繼續擔任理事兩年。

近幾個月以來，川普一直向聯准會施壓，要求降低利率，批評鮑威爾在降息方面行動過於遲緩和謹慎，並暗示他希望繼任者能更積極地推動減息。

德意志銀行分析師安特耶·普拉夫克指出，若下任聯准會主席在通脹高企時仍回應美國總統川普的降息主張，美元可能面臨下行壓力。預計將獲提名的白宮國家經濟委員會主任哈塞特被視為川普的忠實支持者，普拉夫克認為這增加了聯准會降息的可能性。聯准會若不能有效遏制通脹風險將對貨幣產生負面影響。

OECD上調中美今年經濟增長預估

經合組織（OECD）表示，由於人工智慧（AI）投資熱潮有助於抵消美國關稅上調帶來的部分衝擊，全球經濟增長勢頭好於預期，上調對部分主要經濟體的展望。但同時警告，全球經濟增長很容易受到任何新的貿易緊張局勢爆發的影響，而在投資者對AI抱持樂觀態度的情況下，如果AI的表現不如預期，可能會引發股市回調。

OECD發布最新經濟展望報告，預測全球經濟增長將從2025年的3.2%小幅放緩至2026年的2.9%，與9月的預測相同。2027年全球經濟增長料將回升至3.1%。

其中，中國今年經濟料增長5%，高於9月時預估的4.9%；明年經濟料將放緩至4.4%（與前次預估相同），因財政支持力道淡化，且美國對從中國進口商品徵收新關稅。2027年增長則預期進一步回落至4.3%。

對於美國，OECD估計該國今年經濟將增長2%，高於9月預估的增長1.8%，明年放緩至1.7%，高於9月預估的1.5%。2027年料將反彈至1.9%。該組織表示，人工智慧投資、財政支持和美國聯儲局減息預期正在幫助抵消進口商品關稅、移民減少和聯邦裁員帶來的拖累。另外，由於關稅對投資和消費的全面影響，全球貿易增長預計將從2025年的4.2%放緩至2026年的2.3%。貿易政策不確定性升高，使復甦的前景受限。

美國貨幣市場基金資產規模首次突破8萬億美元

得益於可觀的收益率，貨幣市場基金在投資者中大受歡迎，其管理資產規模已創下歷史新高。貨幣市場及共同基金資訊機構Crane Data數據顯示，美國貨幣市場基金管理資產規模首次突破8萬億美元。截至本週一的一周內，其總規模增加約1050億美元，刷新歷史紀錄。儘管美聯儲已實施降息，投資者仍在持續湧入貨幣市場基金，這主要歸因於其相對於其他投資工具（特別是銀行存款）的更高收益率。根據Crane Data的數據，截至12月1日，追蹤百只最大貨幣市場基金的Crane 100貨幣基金指數七日年化收益率為3.80%。

普京警告將加強攻擊烏港口 或襲烏油輪

俄羅斯總統普京表示，將加強對烏克蘭港口的打擊，警告稱如果烏克蘭攻擊持續，俄方可能會攻擊烏克蘭油輪。日前，兩艘因運輸俄羅斯石油遭制裁的遠洋油輪，在土耳其黑海沿岸水域幾乎同時發生爆炸。

烏克蘭外長西比哈（Andrii Sybiha）稱，普京發表的言論顯示他無意結束衝突。

此外，俄羅斯國防部較早前宣佈，俄軍已控制頓涅茨克地區紅軍城（烏克蘭稱波克羅夫斯克）、和烏克蘭哈爾科夫州北部重鎮沃爾昌斯克。紅軍城是烏克蘭煤炭工業中心，也是烏軍的後勤樞紐。有軍事專家分析稱，儘管紅軍城作為軍事補給中心對烏克蘭的重要性已經消退，但烏軍失守紅軍城可能會為俄軍在該地區進一步推進打開門戶。

沃爾昌斯克則是哈爾科夫州防線的關鍵節點，在戰略上對烏軍至關重要，一旦失守，烏軍北線防線將被打亂。

華爾街神算子樂觀展望：標普500年底前劍指7300點新高

有華爾街神算子之稱的金融市場研究機構Fundstrat聯合創始人兼研究主管TomLee預計，12月美股將表現強勁，標普500指數到年底可能攀升至7300點高位，這意味著較當前水準上漲10%。TomLee表示，標普500指數達到7000點僅需上漲2%。從當前點位來看，我認為該指數12月可能實現5%、甚至10%的漲幅。他指出，聯准會結束量化緊縮(QT)將成為市場上漲的主要推動力。他將當前形勢與2019年9月進行類比，當時美股在量化緊縮結束後的三周內上漲超過17%。TomLee還認為，11月的美股市場波動促使頭寸實現了健康重置。此外，Tom Lee相信，聯准會的鴿派立場將繼續支撐股票和加密貨幣市場。

市場行情

美股：美股全線上漲，道指漲0.39%；標指漲0.25%；納指漲0.59%。

歐股：歐洲股市全線走高，德國DAX 30指數漲0.51%。法國CAC 40指數跌0.28%。英國富時100指數跌0.01%。

債市：美國十年期基準公債殖利率約4.09%，較上一個交易日持平。

商品：黃金跌0.58%，報4205.7美元/盎司。WTI原油跌1.55%，報58.59美元/桶。

外匯：美元指數跌0.09%，報99.3。美元/日圓漲0.26%，歐元/美元漲0.14%。

加密貨幣：比特幣24小時內漲5.97%，目前報91420美元。以太幣24小時內漲7.25%，目前報3001美元。

港股：恒指夜市期指收報25965點，跌120點，較昨日恒指收市26095點，低水130點，成交12657張。國指夜市期指收報9116點，較昨日國指收市低水67點。

全球公司要聞

IBM CEO：以現有成本建設AI數據中心幾乎不可能回本

IBM首席執行官Arvind Krishna表示，按照目前的數據中心建設與運營成本，行業投入的巨額資本支出幾乎不可能獲得足夠回報。AI企業在追求通用人工智慧（AGI）的過程中不斷擴大計算能力，但當前基礎設施成本結構難以支撐這種規模化投資的經濟可行性。

亞馬遜推出全新AI晶片，挑戰輝達和穀歌

美國科技集團亞馬遜週二宣佈，其最新推出的人工智慧(AI)晶片現時已面向客戶發售，意味著亞馬遜在AI晶片領域挑戰業界龍頭輝達和穀歌。亞馬遜旗下雲端運算部門AWS向市場發布其最新的AI晶片，名為Trainium3，並即日開始向客戶供貨。亞馬遜表示，Trainium3能夠比輝達領先市場的圖像處理處(GPU)更加便宜、更有效率地驅動AI模型背後的密集運算。亞馬遜希望利用Trainium3吸引尋求價格優惠的公司，但該晶片缺乏深厚的軟件庫支持，這些軟件庫能幫助客戶快速啟動和運行輝達的GPU。

AWS表示，將在未來幾代AI晶片中採用輝達的關鍵技術，以加強吸引大型AI客戶使用其服務，將在一款名為Trainium4的未來晶片中，採用名為「NVLink Fusion」的技術，但尚未公佈具體發布日期。NVLink技術可以在不同類型的晶片之間建立高速連接，是輝達的王牌技術之一。

市場研究IDC：明年全球智能手機出貨量將下降近1%

市場研究公司IDC發表報告指，由於記憶體晶片價格上漲，平均售價推高至歷史新高，預計明年全球智能手機出貨量將下降0.9%。不過報告補充，預計今年整體出貨量強勁，料增長1.5%至12.5億部，當中蘋果出貨量料創新高，將升6.1%至2.47億部，主因受惠於iPhone 17系列需求的激增。

IDC表示，明年出貨量下滑反映零件短缺以及蘋果決定將下一代iPhone基本款機型推遲到2027年初發佈，將令其出貨量下降4%以上。

今日重要事件

澳大利亞第三季度GDP年率

中國11月RatingDog服務業PMI

瑞士11月CPI月率

歐元區10月PPI月率

美國11月ADP就業人數

美國9月進口物價指數月率

美國9月工業產出月率

美國11月標普全球服務業PMI終值

美國11月ISM非製造業PMI

美國至11月28日當周EIA原油庫存