12月1日財經早餐：白銀飆升近6%，與LME銅共創歷史新高，黃金突破4200，標普、納指五連漲！

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上周五（11月28日）美股在感恩節假期後復市，提前3小時收市，市場憧憬美國聯准會12月降息，加之投資者對科技股泡沫憂慮進一步緩解。美股三大指數全線上漲，道指升0.61%；標指升0.54%、納指漲0.65%，均錄得連續五日上漲；中國金龍指數反彈0.54%；歐股靠穩，英、法及德股份別升0.27%、0.291%及0.29%。

市場風險情緒明顯回暖，MOVE、VIX指數雙雙下降，金屬價格整體飆升，現貨白銀和LME期銅創下紀錄新高。白銀一度躍升5.7%，至每盎司56.46美元，突破了10月倫敦市場歷史性吃緊期間創下的峰值。LME期銅一度上漲2.5%，觸及紀錄新高。黃金漲1.35%，突破4200美元。比特幣、以太坊暫時持穩關鍵支撐9萬關口、3000美元。

熱門股方面，感恩節翌日的「黑色星期五」，零售商傳統上開始劈價促銷，沃爾瑪及亞馬遜股價分別升1.3%和1.8%，亞馬遜是表現最強道指成份股。Alphabet股價一度升2.2%，收市大致持平；輝達跌1.8%，英特爾將開始為蘋果生產低成本M晶片，英特爾急飆10.2%。

宏觀要聞

歐佩克+原則上同意維持明年Q1暫停增產的做法

歐佩克+代表稱，歐佩克+八個國家同意在2026年第一季度維持暫停提高石油產量。歐佩克+同意在2026年保持集團整體石油產量不變。歐佩克+於2026年6月7日舉行第41屆歐佩克和非歐佩克部長級會議。

另外，與會國批准了秘書處制定的評估參與國最大可持續生產能力的機制，為即將開展的各國石油產能審查確定一套流程，該審查結果將為制定 2027 年石油產量配額提供依據。對於歐佩克+而言，最大可持續產能”是一個敏感議題：部分成員國希望本國新增產能獲得認可，以在總配額中爭取更大份額；而另一些成員國則難以達到其現有配額對應的產量上限。明確各國的實際總產能，不僅有助於使配額設定更貼合實際情況，還能提升未來任何減產措施的可信度。

芝商所集團：CME Direct在一度中斷後已恢復運行

全球最大衍生金融商品交易所芝加哥商品交易所（CME Group）上周五（11月28日）出現系統故障，導致期貨、期權交易，以及報價全面暫停。

美國芝商所集團一名發言人表示，其前臺交易系統CME Direct已恢復運行，此前該系統因遭遇與期貨市場相同的系統故障而被迫暫停。CME Direct是一款用於交易芝商所各類產品的廣泛使用的軟體工具。故障源於CyrusOne運營的伊利諾伊州奧羅拉一處數據中心的冷卻系統失效。

由於此次宕機恰逢貴金屬市場劇烈波動之際，尤其是白銀價格剛剛觸及歷史高位，這一時間點上的巧合引發市場關注。恢復交易後，COMEX白銀主力合約拉升超6%，攻破57美元/盎司，年內漲幅正在逼近100%。

Adobe報告：美國黑色星期五線上銷售額達118億美元，創歷史紀錄

Adobe Analytics的最終數據顯示，美國消費者在黑色星期五當天的線上消費額達118億美元，創下歷史紀錄，較去年增長9.1%。Adobe Analytics追蹤了超過1萬億次美國零售網站訪問數據，該機構預計，消費者在週六的線上消費額將達55億美元（同比增長3.8%），周日將達59億美元（同比增長5.4%）。此外，軟體公司Salesforce報告稱，美國消費者在黑色星期五的總消費額達180億美元，同比增長3%，其中奢侈品服裝及配飾是最受歡迎的品類之一。Salesforce指出，儘管美國消費者今年黑色星期五的消費額高於去年，但物價上漲抑制了線上需求——與去年相比，消費者結算時購買的商品數量有所減少。

川普籲全面關閉委內瑞拉上空，威脅陸上打擊委內瑞拉

據美國《華爾街日報》11月29日報道，美國總統川普日前和委內瑞拉總統馬杜羅通話時直接發出威脅，稱如果馬杜羅不肯主動下臺，美國會考慮採取包括動武在內的其他手段。

美國與委內瑞拉緊張關係升級，川普揚言要關閉委內瑞拉上空，委內瑞拉政府譴責美國威脅領空主權。川普在社交平臺發文，呼籲所有航空公司、飛行員、毒販和人口販子，將委內瑞拉上空及周邊空域視為完全關閉。

近期，美國以緝毒為由，在委內瑞拉附近加勒比海域部署多艘軍艦，持續對委施壓。川普29日在社交媒體發文稱，委內瑞拉上空及周邊空域被視為全面關閉。委內瑞拉副總統羅德裏格斯同日表示，委內瑞拉已根據國際法啟動所有多邊機制，以應對美國封鎖空域。

高盛調查：逾三成投資者料金價明年底突破5000美元

黃金今年大幅走強，高盛調查顯示，投資者普遍看好金價未來走勢。金價年初至今累升58.6%，並於10月首次升破4,000美元，高盛於11月調查逾900名機構客戶，其中36%預期金價在2026年底升上每安士5,000美元以上，另有33%預計介乎4,500至5,000美元。整體而言，逾七成受訪者看好來年金價。

現貨金週五升0.45%至4,175.50美元，受聯儲局減息預期帶動。受訪者中，38%指央行買盤是推高金價的主因，其次為財政憂慮。全球投資者今年積極配置黃金，以對沖通脹、地緣政治緊張及美元走弱。分析師亦預期金價升勢或持續至2026年。

英國將嚴查加密資產稅務，2026年起交易所須上報全量用戶數據

英國稅務海關總署(HMRC)發佈新規，自2026年1月1日起，所有在英運營的加密貨幣交易所必須收集並保存用戶的完整交易記錄，並於2027年向HMRC全量上報，以用於比對報稅資訊、打擊加密資產逃稅行為。英國稅務專家警告，加密用戶需在2026年底前整理稅務情況，以避免潛在制裁。

市場行情

美股：美股全線上漲，道指漲0.61%；標指漲0.54%；納指漲0.65%。

歐股：歐洲股市全線走高，德國DAX 30指數漲0.29%。法國CAC 40指數漲0.29%。英國富時100指數漲0.27%。

債市：美國十年期基準公債殖利率約4.017%，較上一個交易日上漲2個基點。

商品：黃金漲1.35%，報4218.7美元/盎司。WTI原油跌0.12%，報58.48美元/桶。

外匯：美元指數跌0.05%，報99.47。美元/日圓跌0.07%，歐元/美元漲0.02。

加密貨幣：比特幣24小時內漲0.79%，目前報91554美元。以太幣24小時內漲1.49%，目前報3034.2美元。

港股：恒指夜市期指收報26022點，漲127點，較昨日恒指收市25858點，高水163點，成交10564張。國指夜市期指收報9176點，較昨日國指收市高水46點。

全球公司要聞

美光將投96億美元在日本建廠 生產AI存儲晶片

據《日經新聞》，美國晶片製造商美光科技公司將斥資1.5萬億日元（96億美元）在日本西部建立一家工廠，生產用於人工智慧的存儲晶片。據知情人士稱，這家新工廠將生產高帶寬記憶體(HBM)晶片。從明年5月份開始，美光將在其現有的廣島工廠內建設該工廠，計畫在2028年左右開始HBM出貨。據悉，日本經濟產業省將為該專案提供多達5000億日元的補貼。

AI軍工股Palantir(PLTR.US)遭拋售 創逾一年最差月度表現

AI軍工概念股、數據分析軟體商Palantir11月股價累跌16%，創2023年8月以來最差月份，主因AI概念股估值受質疑而遭集體拋售。

Palantir月初季績曾報捷，季度收入及盈利均勝預期，並錄得連續第二個季度收入突破10億美元。然而，多家券商對其估值提出批評。富瑞稱其估值過高，建議投資者轉向微軟(MSFT.US) 及Snowflake等AI股；德銀則直言估值難以理解。

被稱為「大淡友」的投資者Michael Burry進一步押注AI回調，並沽空Palantir，加劇市場壓力。Palantir行政總裁Karp兩度公開反擊，指控Burry操縱市場，並形容其行為荒謬。Karp在致股東信中仍為公司辯護，稱其回報能力媲美矽谷頂級風險基金。

郭明錤預計英特爾將為蘋果生產M晶片

美國晶片廠商英特爾(Intel)據稱最快可能在2027年，開始為蘋果(Apple)公司生產入門級M系列處理器。有「最強蘋果分析師」之稱的天風國際證券分析師郭明錤在報告中稱，英特爾將開始生產蘋果的低成本M晶片，預計最快2027年就會出貨。

郭明錤指出，放眼未來，英特爾可能會從蘋果獲得14A節點及後續版本的更多訂單、並從其他一級客戶獲得更多訂單，使英特爾長期前景變得更加正面。M處理器主要用於MacBook Air和iPad Pro設備，目前預計，這些產品今年的年出貨量合計約為2000萬顆，但郭明錤預計明年和2027年這個數字將分別降至1500萬至2000萬顆。

英特爾週五股價現時急飆8.7%，報40美元，暫時為連續五個交易日上漲，期內累計上升逾18%。

今日重要事件

澳大利亞第三季度石油勘探支出年率-季調後

中國11月SPGI製造業PMI

美國11月ISM製造業PMI

歐元區11月SPGI製造業PMI終值