9月29日財經早餐：美政府停擺「倒計時」！美元、美債殖利率回落，石油供需端均迎挑戰

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聯准會最關注的通脹指標——美國8月核心個人消費支出(PCE)物價指數顯示通脹壓力趨於穩。FED10月降息預期繼續升溫，美元、美債殖利率回落，黃金爭奪於3760水準。本周投資者聚焦於美國政府資金於9月30日耗盡，屆時美國政府或迎來自1981年以來第15次關門。

據最新消息顯示，川普週一與國會民主黨和共和黨領袖會面，在9月30日最後期限前討論政府撥款問題。另外，歐盟宣佈重新實施所有先前解除的對伊朗核相關制裁，加之歐佩克+或於10月5日的會議上將石油產量至少上調13.7萬桶/日。全球石油供需兩端再度迎來挑戰。

上周五（9月26日）VIX恐慌指數一度跌9%，美國三大股指全線反彈。道指升0.65%；標指漲0.59%；納指轉升0.44%；中國金龍指數跌1.56%。本周累計，道指回落0.2%，標指跌0.3%，納指下滑0.7%，金龍中國指數跌1.56%。熱門股方面，特斯拉升4%，亞馬遜、微軟升少於1%。輝達升0.3%，蘋果、Meta跌不足1%。英特爾及晶片代工商格芯（GlobalFoundries）股價分別抽高4.4%及8.4%。

宏觀要聞

川普週一與國會領袖會面，討論政府撥款問題

一位白宮官員表示，川普將於週一與國會民主黨和共和黨領袖會面，在9月30日最後期限前討論政府撥款問題。傑弗裏斯和舒默週六晚間發表聯合聲明確認週一的會面，並表示「我們堅決避免政府關門」。

不過，目前距離10月1日美國政府關門僅剩兩天時間，這或令美國政府停擺成為近期最大的「灰犀牛」事件。如果國會在9月30日午夜前仍拿不出臨時撥款法案或通過各單項撥款法案，政府非必要部門將因資金中斷而停擺。

若聯邦政府發生停擺，原定於下周五發佈的9月就業報告將面臨延遲。若政府停擺持續、勞工統計局數據發佈延遲，將導致聯准會在10月28日至29日的下一次政策會議前，缺失多項關鍵的就業與通脹經濟數據，這無疑會增加政策制定的風險。

石油供需兩端再迎考驗，歐盟將立即恢復對伊核制裁

歐盟對外行動署發表聲明稱，歐盟將立即著手重新實施所有先前解除的對伊朗核相關制裁。歐盟稱，制裁的恢復是因伊朗未履行《聯合全面行動計劃》承諾而觸發的「快速恢復制裁」機制所致。聯合國確認安理會涉伊朗制裁決議已重新生效。

為施壓伊朗與美國恢復核談判，英國、法國和德國8月28日以伊朗未能履行伊核協議為由，通知安理會，依據第2231號決議啟動「快速恢復制裁」機制。如果安理會未能在30天內就延長對伊制裁豁免期限通過決議，相關制裁將恢復。伊朗最高國家安全委員會秘書拉裏賈尼(Ali Larijani)此前表示，若快速恢復制裁機制被執行，伊朗將會停止與國際原子能機構(IAEA)的合作。

供應端方面，歐佩克+或於10月5日的會議上將石油產量至少上調13.7萬桶/日。

摩根大通：美股年底前衝擊7000點，短期面臨五大下行風險

摩根大通市場情報團隊在其最新報告中指出，美股本周可能經歷溫和的進一步下行，但此後將進入決勝時刻，並有望在11月前加速升至7000點。分析師指出，季節性疲軟、股市反彈幅度過大、市場長期沒有回調、散戶情緒過熱以及聯准會寬鬆預期已被市場消化等因素的擔憂，都可能為市場帶來短期下行壓力。

不過，報告同時補充表示，從現在到年底，美股進一步上漲的可能性依然大於下跌。該團隊維持其戰術性看漲觀點，並建議投資者抄底任何在年底前出現的回調。

高盛料標指10月波動大，財報及重大事件要關注

高盛表示，自1928年以來，標普500指數10月的歷史波動比其他月份高出約20%。近幾十年來，這幅度甚至更高，因為第四季通常會出現企業層面的大量催化劑。

彭博引述高盛集團衍生品團隊表示，10月波動加劇不僅僅是巧合。隨著投資者關注財報、分析師活動日和管理層對下一年的指引，這種壓力會加劇交易量和波動性。從歷史上看，標普500指數已實現的波動率從8月到10月增長了26%；即將到來的財報季通常會產生一年中最大的財報日波動。該團隊發現，未來4個月內，除財報收益之外，還有450多個重大事件可能推動美國、歐洲和亞洲股市大幅波動。

黃仁勳：OpenAI很可能成為下一家萬億美元巨頭，遺憾沒早點投資

輝達CEO黃仁勳參與最新一期BG2播客節目，談到輝達對OpenAI的千億美元投資，他表示，如果OpenAI很可能成為下一家萬億美元級的超大規模公司，那麼在它達到這一規模之前進行投資，是我們能想像到的最明智的選擇。他還透露，唯一的遺憾是，OpenAI早期邀請我們投資時，我們當時太窮，沒能投入足夠，我應該把所有錢都給他們。此外，他強調輝達對OpenAI完全是自願投資，他們給了我們投資的機會，這是一件很棒的事。

黃仁勳還指出，如今訓練與推理已經在強化學習中深度融合，過去的AI以一次性推理為主，簡單記住答案並回應；而現今的AI 則需要思考，即在給出答案之前先進行研究、核實事實並學習更多資訊。他認為，這種轉變將推理計算需求推升至數十億倍的增長規模。

市場行情

美股：美股全線反彈，道指升0.65%；標指升0.59%；納指升0.44%

歐股：歐洲股市上漲，德國DAX 30指數升0.87%。法國CAC 40指數跌0.97%。英國富時100指數升0.77%。

債市：美國十年期基準公債殖利率約4.17%，較上一個交易日持平。

商品：黃金漲0.26%，報3758.7美元/盎司。WTI原油跌0.05%，報65.19美元/桶。

外匯：美元指數跌0.27%，報98.18。美元/日圓跌0.19%，歐元/美元漲0.29%。

加密貨幣：比特幣24小時內漲2.21%，目前報112132美元。以太幣24小時內漲2.81%，目前報4133美元。

港股：恒指夜市期指收報26290點，升157點，較昨日恒指收市26128點，高水162點，成交11407張。國指夜市期指收報9359點，較昨日國指收市高水56點。

全球公司要聞

美商務部長重申與臺灣「五五分」生產晶片

美國商務部長盧特尼克接受美媒訪問時，重申即將與臺灣達成貿易協議，並再次提到對臺灣晶片製造「五五分」的構想，即是由美臺生產各一半，又說以「矽盾」概念，讓美國本土生產充足晶片，反而可間接保護臺灣。

談到對於臺灣憂心失去「矽盾」這層保障時，盧特尼克解釋在「五五分」之下，美國仍在根本上依賴臺灣，但同時也有能力做必要的事。

西方石油尋求780億作價剝離石化業務

美國排第4的石油及天然氣公司西方石油（Occidental Petroleum Corp.），正在洽談出售其石化部門OxyChem，交易作價至少達100億美元(約780億港元)。

英國《金融時報》引述知情人士稱，今次剝離資產，將是這家美國公司迄今為止最大的一筆交易，並將創建其中一家全球最大的獨立石化公司，惟潛在買家尚未立即確定，預計數星期內有正式公佈。

西方石油一直在出售資產減債，而股神畢非德是這家公司的主要股東。

三星2nm晶圓代工報價降至2萬美元，以競爭臺積電

據市場報道，三星電子宣佈將其2nm（SF2）制程晶圓的代工報價下調至20000美元，以應對臺積電2nm制程的競爭壓力。據臺媒報導，三星此次降價舉措旨在吸引更多客戶，以提升其2nm晶圓廠的產能利用率。此前，市場傳聞臺積電2nm晶圓代工報價高達30000美元，三星的新報價較之低了三分之一。據悉，三星2nm制程初期的良率低於30%，但公司正全力投入良率改進，目標是在年底將良率提升至70%。9月初，韓媒報導稱，三星電子晶圓代工部門正準備量產下一代旗艦級移動處理器Exynos 2600，預計將採用自家2nm制程，顯示其在良率提升方面取得進展。

今日要聞前瞻

英國8月央行抵押貸款許可

歐元區9月工業景氣指數

歐元區9月經濟景氣指數

聯准會哈瑪克參加小組討論

美國8月成屋簽約銷售指數月率

美國9月達拉斯聯儲商業活動指數

聯准會威廉姆斯發表講話

聯准會穆薩萊姆發表講話

聯准會博斯蒂克進行對話