8月13日財經早餐：CPI增幅不及預期，標普、納指歷史新高，以太幣大漲近9%，觸4600！

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美國7月CPI基本符合預期，芝商所「美聯儲觀察」工具顯示，9月降息25個基點的概率漲至90%上，美國財政部長貝森特（Scott Bessent）稱聯准會應認真考慮是否應在9月17日降息50基點。隨著美中貿易利好及降息預期進一步升溫，標普、納指續創歷史新高、以太幣大漲近9%，距離歷史高位僅一步之遙。另外，川普正考慮起訴聯准會主席鮑威爾，因總部裝修的管理問題。

美股三大指數全線上漲，道指漲1.1%；標指升1.13%；納指漲1.39%；中國金龍指數反彈1.49%。熱門股方面，蘋果漲1.09%、微軟漲1.43%、輝達漲0.6%創歷史新高，英特爾漲5.62%，近兩日漲幅達到11%。銀行股表現亮麗，高盛股價漲3.3%，花旗、美銀及富國銀行升3.7%、2.9%和2.4%；航空股受捧，美國航空及達美航空分別抽高12.1%及9.2%UnitedHealth攀升3.7%，為漲幅最大道指成份股。

美元指數跌0.45%，考驗98.0支持；歐元/美元漲0.49%，上攻1.17。美元/日元跌0.2%，148.0得而複失；黃金漲0.18%，反彈受阻3360美元；WTI原油跌1.44%，考驗63.0支撐；比特幣漲1.17%，報120087美元；以太坊漲8.96%，報4603美元。

宏觀要聞

美國CPI年率低於預期，財政部長貝森特稱FED需考慮降息50基點

美國7月消費物價指數(CPI)按月升0.2%，符合市場預期，前值為升0.3%；按年升2.7%，預期為漲2.8%，前值為升2.7%。核心CPI按月升0.3%，與預期相同，前值為升0.2%；按年升3.1%，預期為漲3%，前值為升2.9%。

數據公佈後，據芝商所的FedWatch工具，投資者將美聯准會9月降息的預期概率從85%提高到91%，同時還提高了對10月和12月降息概率的預測。
高盛資產管理多資產解決方案的聯席CIO亞曆山德拉·威爾遜-埃利松多解讀稱，聯准會的政策立場高度依賴數據，這份通脹數據支持在9月進行一次保險性降息，這將成為市場的關鍵推動力。

美國財政部長貝森特(Scott Bessent)週二接受霍士商業頻道(Fox Business)訪問稱，聯准會應該對9月降息50基點持開放態度。並稱若聯准會掌握「真實的」就業報告數據，本來可能會在6月或7月即降息。

川普考慮就聯准會大樓工程起訴鮑威爾，提名勞工統計局長

川普再次呼籲聯准會降低基準利率，並提到針對聯准會主席鮑威爾的一項「重大訴訟」，該訴訟涉及聯准會大樓的翻修工程。川普在社交媒體帖文指出：「太遲了，鮑威爾必須現在降息，但我正在考慮允許一項針對鮑威爾的重大訴訟繼續進行，因為他在管理聯准會大樓建設方面的工作糟糕透頂，極其不稱職」。

另外，川普提名的勞工統計局(BLS)局長、傳統基金會經濟學家安東尼(E. J. Antoni)表示，勞工統計局應該暫停發布月度就業報告，並僅發布季度數據，直至數據收集問題得到糾正。不過，白宮新聞秘書萊維特(Karoline Leavitt)表示，川普計劃讓勞工統計局發布勞動力月度報告，美國政府需要研究獲取這些勞動力數據的方式和方法。

高盛大摩等料全球經濟增長年底放緩

高盛、摩根大通和摩根士丹利等主要券商預測，由於關稅和地緣政治緊張局勢引發的經濟不確定性，全球經濟增長將於今年尾放緩。美國經濟今年預計將增長1%至2%，因為關稅推高了物價，而勞動力市場的疲軟則有助於避免潛在的工資和物價螺旋上升。

不過，自4月推出「解放日」關稅以來，美國股市已從低位大漲逾30%。

花旗和瑞銀全球研究成為最新上調標普500指數年終目標的券商，理由是政策風險減弱及企業業績韌性強勁。

美7月預算赤字增至2910億美元，關稅收入創新高

美國7月錄得海關關稅收入280億美元，創下歷史新高，按年飆升2.7倍。不過，預算赤字仍然面對擴大局面。扣除日曆差異後，川普政府7月預算赤字為2910億美元，多過預期的2392億美元，顯示支出增長速度快於收入增長。

7月，預算赤字較2024年7月增長19%，增幅為470億美元。當月收入增加2%，即80億美元，達到3380億美元；支出增長10%，即560億美元，達到6300億美元，創下當月歷史新高。

截止至7月的10個月，預算赤字報1.63萬億美元。財政部長貝桑早前表示，2025年全年關稅收入可能達到3000億美元，2026年可能更高。

巴爾金：聯准會利率政策可按需要調整

裏士滿聯儲銀行總裁巴爾金(Tom Barkin)表示，美國通脹和失業率仍面臨上升壓力，認為當前政策利率處於4.25%至4.5%區間屬於適當位置，若前景明朗化，政策可以按需要調整。巴爾金是聯邦公開市場委員會(FOMC)2027年的投票委員。

儘管美國經濟前景的不確定性在減弱，但仍不清楚聯准會應該更注重控制通脹還是提振就業市場。稅收立法、關稅協議已經出臺，令經濟前景迷霧正在散去，消費者和企業信心亦回升，但風險依然存在，很可能會看到通脹壓力，也可能看到失業壓力，兩者之間的平衡仍不明朗。聯准會處於在需要時調整政策立場的有利位置。

巴爾金又說，見到不少消費者開始提前消費，例如購買智能手機，但減少服務消費，削弱關稅對通脹的影響，但關注其後可能需求急速下滑、企業利潤收縮，從而尋求削減開支，推高失業率。不過，目前企業對裁員仍猶豫不決，主要是川普政府收緊移民政策，以及資歷較深的員工陸續退休。聯准會將於9月16至17日召開議息會議。

美銀調查:91%基金經理認為美股被高估

美國銀行一項調查顯示，在經歷自4月低位的強勁反彈後，認為美國股市估值過高的基金經理佔比升至創紀錄水準。彭博引述調查報道，約91%的受訪者表示美股被高估，為該項數據自2001年有記錄以來的最高比例。儘管投資者對全球股票的配置升至2月以來最高，但調查顯示，淨16%的受訪者仍然低配美股。

整體市場情緒升至6個月來最樂觀程度，美銀策略師Michael Hartnett表示，投資者目前對美國經濟硬著陸可能性的預估為1月以來最低。但Hartnett等一些策略師仍警告稱，在貨幣政策和金融監管可能同時放鬆的背景下，這輪上漲有過熱並演變為泡沫的風險。調查顯示，現金佔總資產的比例維持在3.9%，與股票「賣出訊號」一致。

市場行情

美股：美股三大指數全線上漲，道指漲1.1%，標指漲1.13%，納指漲1.39%。

歐股：歐洲股市漲跌不一，德國DAX 30指數跌0.23%。法國CAC 40指數漲0.71%。英國富時100指數漲0.2%。

債市：美國十年期基準公債殖利率約4.29%，較上一個交易日上漲1個基點

商品：黃金漲0.18%，報3348美元/盎司。WTI原油跌1.44%，報63.08美元/桶。

外匯：美元指數跌0.45%，報98.05。美元/日圓跌0.2%，歐元/美元漲0.49%。

加密貨幣：比特幣24小時內漲1.18%，目前報120039美元。以太幣24小時內跌8.65%，目前報4600美元。

港股：恒指夜市期指收報25144點，升230點，較昨日恒指收市24969點，高水174點，成交13600張。國指夜市期指收報8986點，較昨日國指收市高水69點。

全球公司要聞

德意志銀行二季度增持輝達、Meta、穀歌C、德銀、特斯拉

13F報告顯示，德意志銀行二季度建倉做多iShares標普小盤股600成長ETF等。增持英偉達、Meta Platforms、穀歌C、德銀、特斯拉。清倉SPDR歐元區STOXX 50 ETF、iShares可轉換債券ETF等。減持聯合健康、伯克希爾哈撒韋B類股、默克、安進等。重倉微軟、英偉達、蘋果、穀歌A、亞馬遜。

AI公司CoreWeave次季營收高預期，惟股價盤後跌6%

AI基礎設施提供商CoreWeave週二收市後公佈，收入按年升逾2倍至12.1億美元，高於預期的10.8億美元；淨虧損略收窄至2.91億美元，每股虧損21美仙。該股股價盤後跌6%。季內營運利潤率從去年的20%縮減至2%，主要是因為1.45億美元的股票獎勵成本。

Perplexity提出以345億美元收購穀歌Chrome

美國人工智能搜尋引擎Perplexity宣佈，對穀歌(Google)瀏覽器Chrome提出主動收購要約，交易代價為345億美元，作價遠高於Perplexity目前自身的180億美元估值，但Perplexity稱，已經有多個投資者同意為這宗潛在交易提供融資。市場對Chrome的企業估值眾說紛紜，最近的估值在200億美元到500億美元之間。

Perplexity將向Chrome指定的大部分關鍵員工發出聘用邀約，同時承諾，不會對Chrome的預設搜尋引擎進行隱密修改。Perplexity亦承諾於未來24個月內，在開放網路領域投資30億美元。

今日要聞前瞻

德國7月CPI月率終值

IEA公佈月度原油市場報告

美國至8月8日當周EIA原油庫存

美國至8月8日當周EIA戰略石油儲備庫存

聯准會古爾斯比就貨幣政策發表講話

聯准會博斯蒂克就美國經濟前景發表講話

加拿大央行公佈貨幣政策會議紀