7月10日財經早餐：川普向巴西加徵50%關稅，納指、比特幣創歷史新高，輝達新里程牌！

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川普再向8國發出關稅信函，其中對巴西進口貨品加徵50%關稅，為8月1日起生效的新一輪對等關稅以來最高水準。不過，投資者情緒保持樂觀，因歐盟可能在未來數天內與美國達成貿易協議框架，歐、美股市大漲，納指續創歷史新高，輝達創下4萬億美元里程碑，投資者對科技股熱情被進一步點燃，帶動比特幣亦創下歷史新高112040美元。

美國三大股指普遍上漲，道指升0.49%；標指漲0.61%；納指上揚0.94%，報20611點，較上周四的紀錄高出了10點。中國金龍指數回吐1.11%。歐股造好，英、法及德股份別升0.15%、1.44%及1.42%。熱門股方面，「七巨頭」中僅特斯拉一家下跌0.65%。輝達收漲1.8%，盤中一度漲近2.8%至164.42美元，總市值短暫突破4萬億美元，成為全球第一家達到這一里程碑的公司。輝達的四大客戶——微軟漲1.39%錄得新高，亞馬遜、Alphabet和Meta也均漲超1%。

10年期美債殖利率跌7個基點至4.33%，美元指數持平；歐元/美元跌0.03%，維持於1.1700上方。美元/日元跌0.17%，受阻147.0，終結連續兩日上漲；黃金漲0.33%，持穩於3300美元上方；WTI原油漲0.16%，連續三日上漲；比特幣漲2.3%，創歷史新高112040美元；以太坊漲6.23%至2779美元。

宏觀要聞

川普再向8國發出關稅信函，歐盟有望本周與美國達成關稅框架

歐盟委員會貿易和經濟安全委員謝夫喬維奇（Maros Sefcovic）表示，歐盟可能在未來數天內與美國達成貿易協議框架。川普稱未有向歐盟發信，歐盟及中國的貿易談判仍在進行中，可能在兩日內向歐盟發出關稅信件。不過，義大利財長焦爾傑蒂（Giancarlo Giorgetti）同日較早時指出，歐盟與美國的貿易談判情況複雜，可能在限期前難以完全解決分歧。

另一方面，川普在社交媒體平臺發佈了致8個國家領導人有關加征關稅的信函，包括：巴西、菲律賓、汶萊、莫爾達瓦、阿爾及利亞、伊拉克、利比亞和斯里蘭卡。其中，對巴西徵收50%關稅，菲律賓將被加徵20%關稅，美國將對汶萊、摩爾多瓦商品分別實施25%關稅；對阿爾及利亞、利比亞、伊拉克、斯里蘭卡分別加徵30%的關稅。

對巴西進口貨品加徵50%關稅，是他對多國公佈新對等關稅以來最高水準，由8月1日起生效。川普表示鑑於巴西起訴前總統博爾索納羅(Jair Bolsonaro)的行動，涉及侵犯對方的言論自由，因此要向巴西加徵較高關稅。另外，川普已指令貿易代表格裏爾(Jamieson Greer)，立即對巴西展開301調查，以確定巴西對美國企業的數字服務活動及其他貿易操作是否不公平。

聯准會官員料將降息，但政策分歧擴大

週三公佈的聯准會6月議息會議紀錄顯示，多數官員認為關稅可能持續推高通脹，未來經濟增長將會放緩。多數官員預計降息行動將會到來，但對降息步伐的看法不一，在未來政策如何推進的問題上，各方分歧日益擴大，主要源於關稅對通脹影響的不同預期，政策制定者對未來利率走勢大多抱持觀望態度。

大多數與會者認為，今年適當的情況下應對聯邦基金利率進行下調。幾名與會者稱，目前的聯邦基金利率可能距離中性水準不遠，意味著未來可能只會降息幾次。有幾名官員表示，如果數據一如他們預期那般發展，他們願意考慮最早在7月會議上降息。官員們認為，關稅引發的通脹壓力可能屬「暫時且溫和」，而經濟增長和就業市場可能會減弱，相關風險雖然已經降低，但仍處於高位。

川普在Truth Social上帖文表示，聯准會的利率「至少高了3個百分點」。

英央行警告稱，風險資產價格大跌風險仍很高

英國央行週三警告稱，英國債券市場面臨高槓桿對沖基金強制沽出、導致市場崩盤的風險，凸顯市場環境之脆弱。英國央行在半年度金融穩定報告中指出，對沖基金在英債市場的影響力不斷提升，對沖基金一旦快速離場，可能使拋售潮重現市場。對沖基金透過英債回購協議，借入創紀錄的770億英鎊資金，為包括利差交易的價值型投資增添槓桿。英國央行稱，少數對沖基金佔到借款的90%。

英國央行亦表示，投資者正在尋求更多針對美國風險敞口的對沖力度，以防範未來全球經濟承壓時期美元走弱的風險。美元走弱可能會對英鎊滙價造成壓力，風險資產價格大幅下跌的風險仍然很高。英國的財政監管部門週二警告稱，由於退休基金所購買的英債規模減少，英國央行也在減持英債，英國政府目前更容易受到外國投資者投機行為的影響。

摩通私人銀行：美元兌主要貨幣仍高估5至15%

摩根大通私人銀行認為，即使美元觸及本輪低點，根據長期估值模型，資金流入美國市場的動力放緩，加上外滙對沖活動增加，結構性壓力進一步浮現，美元兌主要貨幣仍被高估5%至15%；隨著週期性利差收窄及資產配置調整持續，美元料有下行空間。該行報告指出，支持預期美元進一步走弱的原因，包括美國與其他經濟體的經濟優勢收窄、外資流入放慢及避險活動增多。該行並繼續建議美國投資者分散國際配置，非美投資者妥善管理美元曝險。

該行指出，美國每年貿易逆差規模約1萬億美元，需要相等規模的資本流入以紓緩貶值壓力。過去3個月，外資流入美國資本市場的年化水準僅約1000億美元，遠低於同期流入其他市場的資金規模。

美國商務部長:8月初與中國舉行更大規模貿易談判

中美有望開展新一輪談判，美國商務部長盧特尼克表示，美國代表團預計將於8月初與中方官員會面，就貿易問題展開磋商。中國現時已同意批准美國稀土磁鐵許可證，中方處理得非常迅速，美方對此感到滿意，因此取消了部分反制措施，開始向中國出口乙烷、軟件產品及飛機零件等。

盧特尼克提到，中美正在平衡兩國之間的關係，現在的處境相當不錯，希望中美兩國在8月初能就更大規模的貿易議題舉行會談，他將聯同美國貿易代表格裏爾及財長貝森特一同前往，與中方官員會面。

紐西蘭央行維持利率不變

紐西蘭央行維持指標利率在3.25厘不變，符合市場預期。央行會議記錄顯示，委員會預計將進一步降低官方隔夜拆款利率(OCR)，與5月的預測大致一致；本次會議維持OCR不變的理由突顯不確定性升高，以及鑑於近期通脹風險，等到8月再行動的益處。該央行表示，到2025年中期，消費者物價年通脹率可能會上升至貨幣政策委員會設定的1%至3%目標區間上限；如果中期通脹壓力如預期繼續緩解，委員會預計將進一步降低官方利率。

市場行情

美股：美股三大指數全線上漲，道指漲0.49%，標指漲0.61%，納指漲0.94%。

歐股：歐洲股市普遍上漲，德國DAX 30指數漲1.42%。法國CAC 40指數漲1.44%。英國富時100指數漲0.15%。

債市：美國十年期基準公債殖利率約4.33%，較上一個交易日跌7個基點。

商品：黃金漲0.33%，報3312美元/盎司。WTI原油漲0.16%，報68.29美元/桶。

外匯：美元指數持平，報97.47。美元/日圓跌0.17%，歐元/美元跌0.03%。

加密貨幣：比特幣24小時內漲2.15%，目前報111322美元。以太幣24小時內漲5.86%，目前報2767美元。

港股：恒指夜市期指收報23863點，跌19點，較昨日恒指收市23892點，低水29點，成交10731張。國指夜市期指收報8583點，較昨日國指收市低水14點。

全球公司要聞

據報輝達最快於9月為中國推出AI晶片

據《金融時報》週三報導，輝達計畫最快於9月份推出專為中國市場設計的基於人工智慧的新晶片，以增中國市場影響力。報導指，集團行政總裁黃仁勳正尋求與高層中國官員會面，以促進雙方的關係並改善該公司在中國的地位。據悉，該款新晶片將利用英偉達的RTX Pro 6000處理器，但將排除大部分先進技術。消息表示，該解決方案是為了遵守美國晶片出口限制。

亞馬遜Prime Day首24小時銷售額年增一成至79億美元

根據Adobe Analytics數據，亞馬遜Prime Day促銷首24小時美國網上銷售額按年增9.9%至79億美元。Adobe Analytics表示，是今年迄今為止最大的電子商務單日銷售額，亦超過去年感恩節期間的網上總銷售額的61億美元。亞馬遜Prime Day促銷活動於週二開始，持續至週五。

前研究員指Meta AI發展策略存在問題

新聞媒體The Information報道，Meta前研究員Tijmen Blankevoort在公司內聯網貼文，批評Meta的人工智慧(AI)策略，引起內部及外間熱議。Blankevoort的文章主要批評Meta內部負責發展AI模型Llama AI的生成式AI團隊Meta-GenAI的文化有問題，組織力失效。

他聲稱，沒有僱員喜歡在Meta-GenAI工作，而僱員要被迫相信集團的AI使命。此前，有媒體引述Meta的不同AI團隊內幕消息，表示各團隊互鬥嚴重，而且專注力不足。Meta近期積極拓展AI研發，包括招聘業界人士成立超級情報實驗室。

今日要聞前瞻

德國6月CPI月率終值

美國至7月5日當周初請失業金人數

聯准會穆薩萊姆就經濟和貨幣政策發表講話

美國至7月4日當周EIA天然氣庫存

聯准會理事沃勒參加專題討論

聯准會戴利就美國經濟前景發表講話