3月大行情來襲！哪些產品值得交易？

2025年3月，金融市場大事不斷，聯準會、歐央行、日央行都將公佈利率決議。川普關稅政策橫掃金融市場，多個產品因為他而劇烈波動，投資人該如何佈局先機？以下是我們精選的5個交易品種：

2025年初至今，受川普關稅引發的避險需求推動，黃金價格不斷創新高，累計上漲11%。

【圖源：TradingView；近3個月黃金價格走勢】

高盛認為，通膨擔憂和財政風險上升可能推動各國央行購買更多黃金，尤其是那些持有大量美債的央行。疊加川普破壞性關稅政策的擔憂加劇，高盛將年底黃金目標價上調至3,100美元。

巴克萊銀行也認為，儘管今年黃金創下新高，但仍可能進一步上漲。因為去年美元化已成為了長期利好因素，推動黃金作為避險資產的需求。此外，巴克萊仍預計今年聯準會會有一次25基點的降息。

2025年初至今，受川普關稅、澳洲央行鷹派降息等綜合因素影響，澳元/美元累計上漲2%。

2月18日，澳洲央行宣布降息25個基點至4.1%，為四年多來首次降息。澳洲央行表示，在此次降息後，貨幣政策將持續保持緊縮。因為如果貨幣政策過快過度寬鬆，通膨回落可能會停滯。

【圖源：TradingView；近3個月澳元/美元（AUD/USD）價格走勢】

未來澳幣的走勢將受多方面因素影響，包括聯準會貨幣政策、澳洲經濟數據和中美貿易局勢等。

摩根大通表示，儘管澳洲國內因素整體利多澳元，但澳元更多受到全球貿易戰的拖累。其預期澳元短期將承壓，長期則根據中國的刺激政策和市場復甦情況可能緩慢上漲。

2025年初至今，比特幣價格先漲後跌，累計下跌8%。

先前，川普宣佈建立美國比特幣戰略儲備，推動比特幣創下109,356美元的歷史新高。但隨後，川普關稅政策與法案通過不確定性，影響投資人信心，比特幣開啟暴跌。

【圖源：TradingView；近3個月比特幣價格走勢】

對於後續走勢，市場看法不一。

BitMEX聯合創辦人Arthur Hayes看空比特幣，認為比特幣將會跌至70,000美元。Placeholder合夥人Chris Burniske堅信這只是多頭中期的回調，而非熊市的開端。

Bernstein重申其20萬美元的比特幣目標價，認為當前價格調整中存在潛在的買入機會。

2025年初至今，日圓不斷升值，美元/日圓累計跌超5%。

這主要源自於兩個因素。一是市場對日本央行升息預期升溫，二是地緣政治風險增加推動避險需求。

隔夜指數掉期顯示，交易員預期日本央行7月升息的機率已升至85%，部分投資人甚至押注日本央行將在5月升息。

【圖源：TradingView；近3個月美元/日圓（USD/JPY）價格走勢】

對於未來的日圓走勢，索尼金融集團首席分析師尾河真樹表示，現在還沒有足以決定勝負的日圓購買因素，一味的日圓升值難以為繼。

三菱日聯信託銀行外匯交易員Yuya Yokota表示，雖然對日本央行升息的預期利好日元，但對美國可能對日本加徵關稅的擔憂起到製衡作用。

Yokota預計，短期內美元/日圓將在148-155之間波動。長期看，若薪資成長支持日本央行升息，美元/日圓將可能跌至140。

2025年初至今，那斯達克100指數走勢震盪，累計微漲0.5%。

美國科技股七巨頭陷入技術性回檔區間，「Magnificent 7」指數自去年12月高點下跌超10%。

【圖源：TradingView；近3個月納指100走勢】

野村證券策略師Charlie McElligott表示，美國經濟數據意外疲軟，疊加對川普政府潛在政策的擔憂，引發了市場對美國經濟「滯脹」前景的焦慮。

「滯脹」擔憂下，美股看跌期權激增，波動性飆升。分析指出，在這種情況下，納指100的波動性也可能加劇，有利於投資人做波段操作。