美9月CPI來襲！聯準會11月降息50基點無望？

投資慧眼Insights - 強勁的非農數據打擊降息預期，如CPI再超預期，聯準會大幅降息的可能性將減少。

10月10日，美國將公佈9月消費者物價指數（CPI）。

市場普遍預計，9月CPI年率將從上月的2.5%回落至2.3%，月率從0.2%降至0.1%。核心CPI（剔除食品和能源）年率維持3.2%不變，月率從0.3%跌至0.2%。

【圖源：Tradingeconomics；美國核心CPI年率】

摩根士丹利預測，9月核心CPI將月增0.26%，略高於市場普遍預估。不過，整體CPI將月增0.09%，整體通膨率下降的原因是汽油價格下跌。

「這份CPI報告將在評估通膨趨勢和對未來利率決策的潛在影響方面發揮關鍵作用。 」大摩表示。

由於9月非農數據大超預期，釋放更多經濟軟著陸的訊號，市場對年內降息的預期下降。美國銀行和摩根大通也將其對聯準會11月降息預期從50基點下調至25基點。

根據芝商所FedWatch工具顯示，目前市場預期聯準會11月降息25基點的機率為87.5%，保持不變的機率為12.6%。年內共降息50基點。

【圖源：CME FedWatch Tool】

BMO Capital Markets利率策略主管Ian Lyngen表示，如果通膨被證明仍具黏性，同時10月非農相對強勁，聯準會可能會暫停降息。

市場將如何反應？

分析師指出，如果通膨持續降溫，將鞏固聯準會降息預期，美元指數將下跌，進而利好黃金。

相反，若CPI數據顯示持續的通膨壓力，市場將下調對聯準會降息的押注，美元指數進一步走強，進而打擊黃金、美股。