日圓大跌1.6%！外匯干預在即？【每週更新】

上週（3/18-3/22），美元指數漲1%，非美貨幣普遍下跌。其中，歐元跌0.7%，日圓跌1.6%。

【圖源：MacroMicro；日期2024/3/18-2024/3/22】

【圖源：MacroMicro；日期2024/1/1-2024/3/22】

上週，歐元/美元（EUR/USD）跌0.7%，連續第二週下跌。下跌主要是因為「美強歐弱」的經濟數據以及瑞士央行意外降息帶動歐元回落。

聯準會週三宣布維持利率不變，點陣圖顯示年內仍降息三次。決議公佈後，市場對聯準會年內降息的預期有所上升，歐元/美元也因此上漲。

根據芝商所FedWatch工具顯示，市場對6月降息的預期從上週的54.7%上升至現在的75.1%。

【圖源：CME FedWatch Tool】

但歐元/美元的上漲卻沒能持續很久。週四公佈的PMI數據顯示，歐元區3月製造業PMI初值45.7，不如預期的47。其中歐元區第一大經濟體德國製造業持續萎縮「令人不安」。

相比之下，美國3月製造業PMI初值52.5，超過預期的51.8，創近兩年新高。美國經濟數據走強與歐元區經濟數據走弱形成鮮明對比，帶動了歐元/美元的下行。

此外，瑞士央行在周五意外降息，將關鍵利率從 1.75% 下調至 1.5%，在G10國中率先打響降息第一槍。這加強了歐洲央行今年6月降息的預期，也壓制了歐元。

Mitrade分析師：

歐元/美元走勢受歐美經濟的相對表現及歐美央行升息預期變動等多重因素影響。目前來看，雖然聯準會降息預期增強，但歐央行在經濟趨弱下降息預期也得到強化，因此歐元/美元反彈動力仍不足。

本週重點關注美國PCE數據，若數據顯示美國通膨超預期，將利好美元，歐元/美元則繼續承壓。

技術面上，歐元/美元跌破了200日均線1.083附近，顯示看跌訊號較強。若進一步下跌，支撐點位看1.072附近。相反，若反彈重回200日均線之上，阻力位看1.09。

【圖源：TradingView；歐元/美元（EUR/USD）走勢】

上週，美元/日圓（USD/JPY）大漲1.6%。主要原因除美元強勢外，也受日本央行「鴿派」升息影響。 （具體請看《日本央行「鴿派」升息！日圓大跌》）

日本央行將基準利率從-0.1%上調至0-0.1%，長達8年的負利率時代正式終結。但日本央行總裁植田和男同時強調，將維持寬鬆的貨幣政策。

市場預計日本央行將在今年剩餘時間內維持其0%至0.1%的利率水準不變，而這意味著美日利差將依舊懸殊。

【圖源：MacroMicro；日本利率】

高盛上調了美元/日圓的匯率預測，接下來的3個月、6個月及12個月，美元/日圓的匯率預計將分別觸及155、150與145的水平，較之前的145、142和140的預期有所上調。

日本經濟研究所所長榊原英資表示，日本央行年內不會再升息，如果日圓跌破155，日本當局可能會介入。

隨著美元/日圓上逼152，日本財務省大臣神田真人週一稱，明顯看到外匯市場出現投機行為，已準備採取行動。

Mitrade分析師：

美元/日元距離2023 年高點152附近僅一步之遙，突破這一阻力位可能會促使日本當局介入支持日元，因此美元/日圓漲勢可能無法持續。若回落，支撐點位看149.5附近。

然而，如果沒有外匯幹預，不排除日圓將進一步貶值，美元/日圓看153。

【圖源：TradingView；美元/日圓（USD/JPY）走勢】