美國6月非農數據登場 鮑爾講話或引市場劇烈波動【一週前瞻】

投資慧眼Insights - 2024年下半年開始，繼上週的通脹數據後，本週聚焦就業數據，市場預期非農就業人口增長回落至18.8萬，失業率維持4%。由於本週四(4日)為美國獨立日，美股將休市一天，週三(3日)也將提前三小時收市，在流動性減低下，市場對數據的反應或更劇烈。另外，聯準會主席鮑威爾及歐央行行長拉加德將於週二(2日)在歐洲央行論壇上發表講話。鮑爾對近期降溫的通膨數據表示樂觀，但表示他擔心物價未能完全回到央行2%的目標。

回顧上週，美國核心PCE月率增速減緩，支持聯準會今年推遲降息。剔除波動較大的食品和能源專案的核心PCE月率上漲0.1%，這是六個月來的最小漲幅。而美國5月核心PCE物價指數年率增長2.6%，為2021年初以來的最低水準。亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克表示，隨著有跡象表明通脹已恢復下降，他仍預計今年只會有一次降息，將出現在四季度，這與其在3月份時的觀點一致。美國總統辯論事件持續發酵，多位共和黨議員呼籲罷免拜登。美國共和黨參議員湯姆·蒂利斯表示，美國總統拜登在總統選舉辯論中說話不連貫，且無法清楚地闡述自己的政策，因此不適合繼續擔任美國領導人。法國國民議會選舉首輪投票初步結果顯示極右翼國民聯盟領先，國民聯盟領導人勒龐則表示，第二輪投票將會是“決定性的”。

【本週重點關注財經大事】

1、美國非農就業等關鍵數據 為聯準會貨幣政策帶來更多指引

除了最終的採購經理人指數 (PMI) 之外，美國將發布的關鍵數據，還包括 6 月非農業就業數據、工廠訂單、貿易和 ISM 調查等。美國6月非農就業報告將於週五上午公佈，預計將體現出美國就業市場的進一步降溫。

隨著美股接近歷史高點，近期的通脹趨勢也更加積極，在聯準會維持其限制性利率立場之際，所有的目光都轉向了勞動力市場，以尋找疲軟的跡象。

經濟學家預計，美國就業人數估將增加約 19 萬人。這比 5 月份令人驚訝的強勁增長 27.2 萬人有所下降。失業率可能維持在 4%。平均時薪預計較去年 6 月成長 3.9%，為三年來最小年度增幅。

2、聚焦美國聯準會 下半年會降息嗎？

聯準會將更新 6 月聯邦公開市場委員會 (FOMC) 會議紀要，以深入瞭解聯準會何時可能降息。聯準會鮑爾也將於本週初發表講話，他的言論將被解析，以尋找利率線索。

聯準會在本週稍早的政策會議上維持利率不變，目前正處於政策轉向之中。它正在擺脫過去兩年的激進 ht 息，轉而評估何時可以降息。鮑爾對近期降溫的通膨數據表示樂觀，但表示他擔心物價未能完全回到央行 2% 的目標。

聯準會前“三把手”杜德利認為，美國經濟增長將逐步放緩，利率水準將更長時間維持高位，中性利率水準可能上行至3.6%，後續主要關注失業率和核心服務通脹兩個關鍵指標。

3、法國選舉引發恐慌 歐洲央行拉加德是否再釋放降息聲音？

法國大選首輪投票最終結果顯示，極右翼國民聯盟(RN)及其盟友共計獲得33%的選票；左翼聯盟獲得約28%的選票；馬克龍的中間派陣營獲得約20%的選票。

由於投資者擔心由國民聯盟領導的“右翼聯盟或者左翼各黨組成的”新人民陣線將在即將舉行的大選中贏得議會多數席位，法國債券遭到拋售。

此前，歐洲央行行長拉加德在最新採訪中表示，歐洲央行在貨幣政策路徑方面必須保持謹慎立場，強調上週宣佈2019年以來首次降息後不一定會有進一步的快速降息跟進舉措。

【本週重點財經日曆】

本週重磅事件：

週二、聯準會主席鮑威爾、歐洲央行行長拉加德和巴西央行行長內托在歐洲央行舉行的中央銀行論壇上發表講話。

週三、FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯在歐洲央行的中央銀行論壇上發表講話。

週四、聯準會公佈貨幣政策會議紀要。

本週重點經濟數據：

週一、美國6月ISM製造業PMI。

週三、美國6月ADP就業人數(萬人)。

週五、美國6月季調後非農就業人口(萬人)。

本週重點公司財報：

本週美股需要重點關注的財報：

週二、極星汽車 (PSNY)

週三、星座品牌 (STZ)