匯債雙殺！日本公債殖利率創2008年來最高，日幣匯率跌至152

投資慧眼Insights - 隨著交易員重新評估聯準會的降息路徑，全球殖利率飆升，日本40年期公債殖利率攀升至16年來的最高水準。

10月23日，日本40年期公債殖利率升至2.535%，為2008年以來最高水準。

全球公債市場都在暴跌，10年期美國公債殖利率自7月以來首次突破4.2%，拋售潮已蔓延至德國公債以及亞洲其他公債。 

「隨著全球債券殖利率持續攀升，日本的殖利率仍有上升的風險。」三井住友信託資產管理公司資深策略師 Katsutoshi Inadome 表示。

【圖源：TradingView；2024年日本40年期公債殖利率走勢】

分析認為，全球債券被拋售的核心原因在於市場對聯準會降息預期的改變。聯準會官員表示，他們可能對降息更加謹慎，這促使交易員下調聯準會未來的降息幅度。

美債殖利率的上升也引發了日幣匯率的下滑，週三日幣兌美元匯率下跌0.5%至151.80，為7月以來最低水平。

越來越多的人猜測，日本央行將在未來幾個月內推進升息，尤其是在日幣持續走軟的情況下。

【圖源：TradingView；2024年美元/日圓（USD/JPY）走勢】

儘管市場普遍預期日本央行將在下次政策會議上維持0.25%的基準利率不變，但掉期市場表明，預計日本央行在1月之前升息25基點的可能性約為66%。

國際貨幣基金組織（IMF）日本事務負責人Nada Choueiri表示，IMF對日本通膨的可持續性越來越有信心，並預期日本央行將逐步升息。 IMF預計名義中性利率約為1.5%，高於私人經濟學家估計的1%。

日本國債收益率上升的原因也包括政府財政的不確定性。本週日本眾議院舉行選舉，人們關注執政黨自民黨及其長期聯盟夥伴公明黨能否獲得多數席次。

法國巴黎銀行證券市場策略師Yusuke Ikawa表示，如果自民黨和公明黨未能獲得多數席位，將導致政局不穩定，擴大預算的壓力將增加。