比特幣現貨ETF終獲批，機構開啟費率大戰！

1月10日週三，美國SEC正式批准包括VanEck、Bitwise、Fidelity、Franklin、Valkrie、Hashdex、Ark Invest、Grayscale、BlackRock、Wisdom和Invesco Galaxy在內的11隻現貨比特幣（BTC）ETF，多家發行人的現貨BTC ETF將在當地時間週四開始交易。

根據彭博社數據，當前各大發行機構的費率已經公示，其中Bitwise費率最低，僅需0.20%。備受關注的貝萊德比特幣現貨ETF的費率爲0.25%，木頭姐的Ark Invest則收取0.21%的費用。

【來源：Bloomberg，X@James Seyffart】

其實，在SEC正式批准之前，各大發行方就打起「費率之戰」，從下調利率、調整優惠期等方面內捲。

週二，Invesco Galaxy決定將比特幣ETF費率從此前的0.59%下調至0.39%，Wisdomtree將費率從0.5%下調指0.3%，Valkrie將費率從0.8%下調指0.49%。Bitwise將費率從0.24%下調至0.20%。

貝萊德將iShares ETF費用從0.3%降至0.25%。同時，貝萊德降低了首次推出優惠，即投資人在前12個月或資產規模達到50億美元之前支付0.12%的費率，而非0.20%。

有分析認為，鑒於貝萊德品牌效應和分銷渠道的強大優勢，他們的產品是最受歡迎的，這一次他們這麼快降價，對其他發行方是一個打擊。

彭博ETF分析師Eric Balchunas預計，貝萊德旗下比特幣現貨ETF交易首日可能會注入20億美元，打破貝萊德基金的首日流量記錄。

Bitwise、ARK、Invesco Galaxy、Wisdomtree則計劃在六個月內或資產規模達到10或50億美元之前完全免除費用，6個月之後或AUM超10億美元後，Bitwise的0.20%費率最具性價比。

當前收費最貴的比特幣基金歸屬Grayscale，費率高達1.5%。不過，Grayscale有底氣設定跟同行比如此高的費率也是得益於其先發優勢、在加密領域長期積累的知名度和經驗。

彭博Eric Balchunas表示，當他們已經擁有200億的領先優勢，為什麼他們還需要爭奪下一個200億......他們已經結出了果實，而且現在正是仲夏收獲期。言下之意，Grayscale的高費率旨在收穫先發優勢，目標不在擴大規模。

Grayscale全球主管David LaValle表示，「我們和其他上市的產品有巨大的差異，因為我們擁有超過100萬的投資人和每日數億美元的交易量，而且被核准在紐約證交所上市，這種情況還會持續下去。」

據統計，這11家發行方中，優惠豁免後有8家費率低於0.4%，11家機構的平均費率為0.478%，這顯著低於其他國家或地區。加拿大比特幣ETF的代表BTCC收費1%，歐洲的10個比特幣基金平均費率為1.047%。