比特幣暴跌逾50%後「底部」或已臨近？FED降息次數成關鍵！

投資慧眼Insights -

比特幣自歷史高位重挫逾50%，市場多空分歧加劇

週三（2月11日）加密貨幣市場再遭遇猛烈拋售，其中比特幣一度大跌超4%擊穿6.6萬美元至日內低位65719美元；以太幣則跌破2000美元關口至日內低位1901美元。根據CoinGlass數據統計，最近24小時，全球共有148859人被爆倉，爆倉總金額為4.67億美元。

比特幣自去年10月初觸及歷史高位126272美元後累計下挫超50%，巨大的跌幅後市場對加密貨幣市場的多空分歧亦明顯加劇。

值得留意的是，比特幣使用區塊鏈（分佈式帳本）技術。數據等被認為在事實上不可能被改寫，篡改風險很低。但隨著量子電腦的發展，市場擔憂可能破解保護比特幣錢包的加密演算法。據加密貨幣安全研究機構Project 11的數據，近70%的脆弱比特幣來自地址重複使用，這會暴露可被量子電腦利用的安全資訊。

英國數字資產管理公司CoinShares也於6日發佈報告稱，這並非迫在眉睫的危機。即使出現技術創新，遭受攻擊的也只是一部分使用舊安全類型的比特幣。

與此同時，比特幣此前的大幅下挫觸發了一輪廣泛的去風險以及去杠杆階段，顯著清理了市場冗餘以及大規模的投機倉位。而大型比特幣持有者（比特幣鯨魚）在過去一周累計增持了約 53,000枚比特幣，這是自11月以來最大規模的一輪買入。市場普遍認為隨著當大型比特幣持有者開始重新買入加密貨幣，這或意味加密貨幣的跌勢應該會出現放緩。

非農勁爆，降息OR不降息？比特幣有望構建底部

週三（2月11日）美國勞工統計局（BLS）補發就業報告，美國1月非農新增13萬人，創2025年4月來最大增幅，並遠超市場預期6.5萬。失業率意外降至4.3%，時薪環比增長0.4%。不過，去年非農增幅由平均每月4.9萬個大幅修訂為僅1.5萬個，勞動力市場仍處於「不溫不火」狀態。

數據公佈後，交易員預期聯准會3月份會議降息機會率只有不足5%。交易員料當局今年底前累計降息0.49%，意味年內降息約兩次，每次0.25%，減幅較週二的0.59%下降。

本周從零售銷售意外停滯到非農勁爆，投資者轉向週五CPI數據。預計鮑威爾在任期內不再降息，焦點將落於沃什會否按川普訴求大幅降息。基本路徑是沃什將以AI大幅提升生產力為由降低借貸成本。另外，4月美中領導人會晤或有利於進一步緩解通脹威脅。可預見的是，一旦通脹持續放緩，則在沃什政策路徑引導下聯准會仍有望年內降息三次，而比特幣自歷史高位以來累計下挫超50%，隨著流動性擔憂緩解，比特幣有望開始構建階段性底部。

比特幣日線圖：

圖片來源於：tradingview

日線圖顯示，比特幣有望依賴長期上行趨勢線（6萬關口）構建階段底部。若比特幣反復測試並企穩6萬關口，則後市有望反彈挑戰7萬關口甚至75000美元水準。投資者可重點關注3月11日前後時間窗口。