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投資慧眼Insights - 市場情緒仍未恢復，逢低買盤的缺乏令比特幣下行風險大於上漲。
12月1日，加密貨幣市場開局不利，比特幣（BTC）下跌5%至83814美元，以太幣（ETH）下跌7%至2716美元。
消息面上，日本央行總裁暗示12月升息，引發市場對全球流動性緊縮的擔憂。疊加聯準會主席人選面臨變數，市場避險情緒升溫。
此外，持幣大戶MicroStrategy表示，如果其衡量企業價值與加密貨幣持有量之間的關係指標「mNAV」跌破1，且公司無法透過其他方式融資，那麼將出售比特幣以補充美元儲備。
【圖源：TradingView；2025下半年比特幣（BTC）價格走勢】
散戶接盤不足，比特幣反彈無望？
市場流動性枯竭成為核心擔憂，多位交易者指出，IV開始跳崖、合約交易量腰斬，認為「沒人接盤」是本輪下跌的關鍵特徵。
交易者密切關注8萬美元關鍵支撐位，多數成員認為該位置即將失守，並預期BTC可能下探6.5萬-7.4萬美元區間。
此外，部分交易員越來越關註一個問題：MSCI即將決定是否將資產負債表嚴重集中於加密貨幣的公司從其全球指數中剔除。
該提案影響共持有超過1370億美元數位資產的公司，包括Strategy、Marathon、Riot、Metaplanet和American Bitcoin，其持有的比特幣約佔全球流通總量5%。
對於這些比特幣財庫公司而言，MSCI的潛在調整意味著，其可能要減持比特幣至低於50%佔比以保留指數資格。
「如果市場繼續下跌，比特幣可能會測試6萬至6.5萬美元的區間。」加密貨幣交易所VALR執行長Farzam Ehsani表示。
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