黃金飆升百美元！一指標釋放重磅信號，5000關口指日可待？

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川普對歐洲8國加征關稅！歐盟反制、黃金大漲近百美元

週一（1月19日）黃金自低位4595美元大漲近百美元至時段高位4690美元，續創歷史新高，距離4700美元僅一步之遙。究其原因，上周日（1月18日）川普就格陵蘭問題宣佈自2月1日起對法德英在內8個歐洲國家商品額外加徵10%關稅，並稱自6月1日起稅率增至25%，直至美國達成購買格陵蘭協議為止。地緣政治動盪下資金流入黃金需求避險。

值得留意的是，川普的關稅威脅正引發歐洲各方強烈反彈。鑒於川普反復將關稅作為施壓工具，歐盟各國或意識到過去應對策略的失敗，可能轉向更強硬的報復性行動。據英國《金融時報》18日報道，歐盟多國正考慮重啟一份去年擬定、暫緩執行至2月6日的關稅清單，對價值930億歐元的美國輸歐商品加征關稅，或限制美國企業進入歐盟市場，以此反制特朗普的關稅威脅。

另外，歐盟還考慮啟動「反經濟脅迫工具」及「數位稅」等方式回應美方施壓。「反經濟脅迫工具」允許歐盟在受到經濟壓力時採取出口管制、限制知識產權、禁止美企參與公共採購等廣泛措施。此外，歐盟還可能推遲批准對美國商品減免關稅的貿易協議，加強在格陵蘭的軍事存在，或減少對美國軍事裝備的依賴。

美國希望獲得格陵蘭島的控制權，因氣候變化導致冰蓋融化，帶來了極具吸引力的經濟前景。另外，該地區還蘊藏著豐富的戰略礦產。但可以預見的是，美國此舉不但對國際秩序構成衝擊，甚至很有可能最終令北約名存實亡。

美國經濟政策不確定指數於自2018年以來較高水準

儘管格陵蘭島事件仍存較大不確定性，但幾乎可以肯定的是，美國歐盟將進入新一輪的談判拉扯之中，投資者甚至不能排除這與年初的委內瑞拉、伊朗事件掛鉤。但無論如何，地緣政治動盪似乎近剛剛開啟，川普11月將迎來中期選舉，預計上半年地緣動盪局勢或難以平息，這為黃金後續進一步走高提供支撐。

美國經濟政策不確定指數：

圖片來源於：圖片來源於：sc.macromicro.me

但需留意的是，美國經濟政策不確定指數（US Economic Policy Uncertainty Index）目前處於自2018年以來較高水準，該指數上漲時期普往往遍伴隨金融市場波動加劇，上一個階段高點則對應2025年5月有對等關稅引發的美國「股債匯三殺」。

上周五（1月16日）關稅、地緣不確定性削弱美債需求，加之降息預期出現「縮水」，長短期美債殖利率均錄得上漲。其中2年美債殖利率升至3.594%，10年期美債殖利率至4.227%，創四個半月新高。投資者需警惕的是，在美國經濟政策不確定指數處於性對高位背景下，若後續VIX恐慌指數與長期美債殖利率同時攀升，屆時需警惕美股、黃金均難獨善其身。

黃金技術分析：加速上行階段，關注1月23日前後節點

黃金日線圖：

圖片來源於：tradingview

日線圖顯示，黃金在經歷四個交易日窄幅整理後企穩4600美元，並一舉刷新歷史新高至4690美元，距離4700美元關口僅一步之遙。一系列更高的高點表明黃金上升趨勢仍在延續，後市有望進一步反彈挑戰4730美元甚至5000美元關口，但若擊穿4570美元則需警惕回調加劇風險，關注1月23日前後時間節點。