投資慧眼Insights -
週四（10月9日）黃金自歷史高位4059美元大幅下挫近60美元至4000美元關口，其後輾轉回升至4035美元附近整理。究其原因，美國總統川普表示，以色列和哈馬斯已簽署了美國提出的加沙協議的第一階段，並稱他可能在周日前往中東。地緣風險降溫令黃金多頭出現短期獲利了結。
另一方面，週四（10月9日）淩晨公佈的聯准會9月會議紀顯示，多數與會者認為，今年餘下時間進一步放寬政策可能是合適的，但對降息的時間和步伐仍存在較大意見分歧。
鑒於美國參議院週三再次否決民主共和兩黨為結束政府關門而提出的臨時撥款法案，美國政府停擺目前已持續八天。若停擺持續到月底，將意味聯准會官員需在缺乏通脹、失業率和消費者支出數據支撐下決定是否降息，而貨幣政策不確定性上升同樣對金價構成打壓。
MOVE指數：
圖片來源於：tradingview
「錯失恐懼」下黃金或進一步上漲至4900美元？
實際上，金價自年初以來已攀升逾50%，聯准會重啟降息、美國對等關稅、央行持續買入、黃金交易所交易基金(ETF)流入以及美元疲軟。而隨著金價的持續大幅攀升，機構以「錯失恐懼」(FOMO)形容今輪買金熱潮。根據高盛最新預計，黃金有望進一步攀升至4900美元，較現價有約23%潛在升幅，央行買盤或成為最主要推動力量，高達19%的貢獻。
不過，筆者同樣提醒，黃金日線、周線、月線RSI均處於超買預期，暗示市場短期看漲動力存衰竭的可能。可以預見的是，隨著政府停擺結束，關稅對通脹影響顯現，美中領導人會晤等一系列事件的到來，不排除金價短期或已處於階段性頂部階段，不宜追漲，投資者可重點關注10月中旬前後事件節點。
美元面臨關鍵阻力，警惕突破可能性
毫無疑問的是，黃金長期走勢將得益去「美元化」而持續樂觀，因美元以外資產價格正顯著上升，投資者在尋找有效的方法來去美元化或降低投資組合中與美國主權風險相關的敞口。
但需注意的是，央行購金是一個持續、長期事件，時間跨度或維持三年。而美元自9月17日觸及96.5後持續回升，目前更進一步反彈挑戰99.0-99.2區域關鍵阻力。
究其原因，法國政治動盪拖累歐元，而日本執政黨自民黨新領袖高市早苗推動寬鬆的財政與貨幣政策，拖累日元；英國方面，11月秋季預算案公佈前夕，市場對該國財政可持續性的擔憂加劇，拖累英鎊。總結而言，主要發達國家目前均面臨財政問題，這或導致歐元、日元等貨幣下行、該國債券殖利率攀升的情況，預計美元在這一階段獲得額外支撐。
此外，穩定幣的普及亦可能強化美元在全球金融體系中的地位，這將削弱黃金的避險屬性，若美元進一步反彈，不排除以美元計價的黃金或迎來階段性修整。
美元指數：
圖片來源於：tradingview
黃金技術分析：整體升勢有望延續至10月中旬
黃金日線圖：
圖片來源於：tradingview
日線圖顯示，黃金目前企穩於4000美元關口上方，儘管波動性擴大但整體上行趨勢仍保持良好，預計後續有望延續升勢。若黃金企穩4000美元關口上方，後市有望進一步反彈挑戰4150美元甚至4250美元，下方則可關注3900美元支撐。關注10月中旬時間節點。
閱讀更多
* 本文內容僅代表作者個人觀點，讀者不應以本文作為任何投資依據。在做出任何投資決定之前，您應該尋求獨立財務顧問的建議，以確保您了解風險。差價合約（CFD）是槓桿性產品，有可能導致您損失全部資金。這些產品並不適合所有人，請謹慎投資。查閱詳情
