停火無望，避險需求或被定價，金價仍續揚？【每周更新】

黃金短缐或繼續小幅反彈，主要由於以巴衝突避險需求所影響。上行阻力位1980、2000，支撐位1950、1935。聯準會多位官員釋放鴿派信號，11月暫停加息或已被市場定價。此外，從CFTC持倉數據和技術面來看，黃金中長期下跌趨勢不變，短期或小幅震蕩上漲。

上周（10.16-10.22），貴金屬漲跌不一，黃金上漲2.5%，白銀當周上漲2.34%。主要受以巴衝突升級、聯準會官員鮑威爾釋放鴿派信號影響，黃金上周單周上漲超48美元，最終收至1981美元附近。 

(圖片來源：MacroMicro 10.16-10.22主要貴金屬及其期貨漲跌幅）

上周三（10月18日），聯準會最新的褐皮書調查顯示，自9月以來，美國大多數地區的經濟活動變化不大或幾乎沒有變化，勞動力緊張狀況持續緩解，物價溫和上漲，經濟前景穩定。

此外，近期聯準會官員紛紛釋放鴿派信號，其中，鮑威爾在紐約經濟俱樂部發表的講話中列舉了貨幣政策的不確定性和風險，包括最近不斷升高的地緣政治風險。他認爲，加息有一定的必要性，但考慮到已有的加息和風險，需謹慎決策，此舉暗示11月份FOMC可能暫停加息。不久前，哈克也表示加息已經夠多了，可以保持當前利率不變，根據其後續影響及最新數據表現再制定應對政策；而鮑曼則在其近期發言中較前幾次更少提及當前加息的緊迫性。

Mitrade分析師觀點 

當前市場對聯準會將會在更長時間內保持高利率及11月份暫停加息已定價，黃金當前價格支撐主要來自以巴衝突的避險需求，前述總體上均利好黃金。 不過，隨著以巴衝突的持續拖延，黃金漲幅將收窄；若以巴衝突和緩，黃金則有回落的可能，但目前形勢來看，年内和緩的可能性不大。

當地時間22日，以色列防長宣佈對加沙地帶發動可能長達3個月的地面攻勢，旨在徹底消滅哈馬斯，他堅稱，這將是對加沙走廊武裝團體的最後一擊。自以巴衝突以來，已造成雙方超過6100人死亡，超過140萬人流離失所。

以巴衝突進一步升級，伊朗雖蠢蠢欲動但并沒有直接參戰。敘利亞、黎巴嫩兩方已跟以色列交火。但市場普遍預期，多數中東國家應不會主動捲入戰爭。以巴衝突的影響逐漸被市場消化，黃金未來漲跌或更理性。

在CFTC持倉方面，近期黃金投機類多頭加仓，空頭减仓，看多黃金後市。根據CFTC持倉更新的數據顯示，10月11日-10月17日，黃金投機類多頭持倉較上期大幅增加41,305至112,738；同期，黃金期貨未平倉合約，投機類多頭頭寸較上期增加11,080至231,412，此外，空頭頭寸較上期減少30,225。該等信息表明短期市場投資者看多黃金後市。

Mitrade分析師觀點

綜上，投機市場CFTC持倉及未平倉合約中，多頭大增，空頭減仓，説明投資者看多黃金後市，另外，市場預期以巴衝突將持續數月之久，該事件對黃金影響逐漸減弱，本周黃金短缐將小幅反彈。

從技術指標上看，MA（60日）均缐呈下行趨勢。14日RSI值68大於60；MACD日缐，短周期缐在底部向上穿过長周缐趋势，呈現較大黃金交叉開口，柱狀较高且在水平缐上方位置，DIFF、MACD為正值，DEA為負值，説明黃金短缐仍在上行途中，由於RSI指標趨於超買，本周或小幅震蕩上漲。

阻力位：  1980、2000

支撐位：1950、1935   

(圖片來源：Investing.com 10月23日黃金日缐圖 )

Mitrade分析師觀點

綜上各指標分析結果，黃金的中長缐下行趨勢未變，黃金短缐或小幅震蕩上漲。

此外，投資者本周需要關注可能為黃金後市走勢提供指引的消息及經濟數據，如美國9月核心PCE物價指數年率、GDP（Q3）季率初值及歐央行利率決議等。