7月非農爆冷致黃金止跌！金價反彈與否或待本周美7月通膨揭曉？【每周更新】

黃金短缐或窄幅震盪，上行阻力位1984，支撐位1913。上周公佈的7月非農數據爆冷，提振黃金止跌，本周美7月通膨率將為黃金指引方向，從CFTC持倉數據和技術面來看，黃金中長期下跌趨勢不變，短期或窄幅震盪。

上周（7.31-8.06），貴金屬普跌，黃金下跌1.5%。白銀當周下跌5.0%。上周美國7月ADP就業數據的強勁表現曾一度盤中拉升15美元，但7月ISM製造業及服務PMI結果均不及預期，黃金震盪下跌並止跌於7月非農爆冷數據，最終收至1941美元附近。

(圖片來源：MacroMicro  2023年8月第1周主要貴金屬期貨漲跌幅)

8月4日，美國勞工部公佈，7月份非農新增就業人數18.7萬人，低於市場預期值20萬。非農新增的就業主要集中在金融、醫療保健、社會援助和批發貿易等領域。不過，美國失業率較上月有所改善，數據顯示，美國7月失業人數為580萬，失業率錄得3.5%，環比下降0.1%。數據公佈後，美元承壓大跌，金價受到提振，日內低位反彈近20美元。

市場分析人士認為，非農數據不及預期反映出聯準會自去年3月以來連續11次加息對美國勞動力市場產生的持續影響。

Mitrade分析師觀點 

美國二季度GDP初值超預期，加上此前家庭消費需求堅挺，市場對美國經濟衰退的擔憂有所消退，一度對黃金類避險資產的需求降溫，黃金震盪下跌。不過，本次非農就業數據叠加上周公佈的7月ISM製造業及服務業PMI不及預期，加劇市場對經濟衰退的預期升溫，對聯準會在9月加息的預期再次降溫。根據芝商所CME FedWatch數據，市場預期9月保持基準利率在5.25%-5.50%不變的概率已達到86.5%，該預期將打壓美元，或支撐黃金止跌。

（圖源：CME）

不過，黃金短缐能否成功反彈仍要看本周四（8月10日）美國7月通膨年率公佈值。市場預期美國通膨率或小幅反彈至3.3%，若符合預期，或升溫市場對9月加息的預期，提振美元。若本次通膨超預期降溫，或打壓美元，提振黃金。

8月1日，世界黃金協會公佈數據顯示，2023年二季度，全球黃金需求（不含場外交易）為921噸，同比下滑2%；若計算進場外交易和庫存流量，二季度全球黃金需求總量高達1255噸，同比增長7%。此外，二季度全球央行購金需求較去年同期減少至103噸，主要由於土耳其央行因國內政治局勢和經濟環境大量出售黃金所緻。不過，2023年上半年，全球央行購金需求量依舊創新高，達到387噸。

Mitrade分析师观点

從供需層面看，全球央行及市場對黃金需求持續增長，黃金市場表現穩健，黃金长缐看漲。

近期黃金的投機類持倉多空雙減。根據CFTC持倉更新的數據顯示，7月26日-8月1日，黃金投機類多頭持倉較上期略減8,715至164,924；同期，在黃金期貨未平倉合約中，投機類多頭頭寸也較上期小幅減少9,244至238,985，此外，空頭頭寸較上期減少529。該等信息表明短期市場投資者對黃金持觀望態度。

Mitrade分析師觀點

綜上，短期投機市場出現多空雙減現象，説明對黃金後市持觀望態度，黃金本周或小幅震盪，等待消息面指引方向。

從技術指標上看，MA（60日）長周期缐呈下行趨勢。14日RSI值47小於60，但呈向上行趨勢；同時，MACD日缐，短周期缐由上向下穿過長周期缐，出現死亡交叉，但其開口逐漸縮小趨勢，柱狀在水平缐上方位置較矮且逐漸變小，DIFF、MACD為負值，DEA為正值，説明黃金短缐或窄幅盤整，等待指引信號。

阻力位：1984

支撐：1913

(圖片來源：Investing.com 8月07日黃金日缐圖 )

Mitrade分析師觀點

綜上各指標分析結果，黃金的中長缐下行趨勢未改變，本周黃金或小幅震盪，等待消息面指引方向。

此外，投資者本周需要關注可能為黃金後市走勢提供指引的消息及經濟數據，如美國7月核心通膨率和7月消費者物價指數年率等。