投資慧眼Insights -
胡塞武裝再襲沙特機場，曼德海峽航運安全風險系統性升級
週四（10月8日）WTI原油盤中大漲超3%至時段高位91.8美元，一舉收復90美元關口，收復過去三個交易日以來全部跌幅。究其原因，胡塞武裝與沙特衝突升級再度引發市場對曼德海峽航運安全的擔憂。
葉門胡塞武裝週四（10月8日）稱，再次打擊了位於沙特首都利雅得的哈立德國王國際機場，並對曼德海峽附近的葉門政府軍發動襲擊。值得留意的是，葉門胡塞武裝本周稍早前曾警告外國航空公司，指沙特領空已經成為胡塞武裝的軍事行動區域。分析認為，胡塞武裝將沙特領空宣佈為行動區域，實質上是在法律層面將沙特全境納入交戰區，這與此前的零星襲擊有本質區別。
另外，葉門戰事持續升級並外溢至沙特之際，沙特、土耳其和巴基斯坦星期一啟動三國共同防務協議，同意採取「威懾措施」，並向沙特快速部署軍事力量。這是三國8月簽署協議以來，首次啟動這項共同防務機制。市場擔憂一旦巴基斯坦和土耳其深度介入或進一步加劇中東衝突外溢效應。這或意味紅海曼德海峽的航運安全再度受到考驗。
美國中選臨近，油價上行風險仍未解除
實際上，荷姆茲海峽的航運安全風險同樣亦在上升。美伊談判仍深陷僵局，WTI原油自9月中旬以來均維持震盪下行格局，這主要得益於經荷姆茲海峽、紅海運輸的波斯灣原油，以及來自阿曼灣各終端和船對船轉運的原油出口增加。據分析公司Kpler最新公佈的數據顯示，截至9月30日，上述地區石油出口的7日移動平均值為每日1830萬桶，9月有14天的出口量超過了戰前水準。
不過，週三（10月7日）伊朗方面威脅稱荷姆茲海峽的非法航線將很快被關閉。另一方面，據彭博10月8日消息，《大西洋月刊》援引兩名美國政府官員報導，白宮已要求五角大樓制定針對伊朗目標的打擊方案，且相關行動可能在下月中期選舉前付諸實施。這與此前市場「選前克制」的主流判斷截然相反。
際貨幣基金組織（IMF）總裁克裏斯塔利娜·格奧爾基耶娃週三（10月7日）表示，即使當前海灣地區的戰事很快結束，高能源價格仍可能持續一段時間。她指出，儘管海灣地區能源供應正在緩慢恢復，但受高昂運輸成本等因素影響，國際油價目前仍維持在每桶約100美元的水準。此外，受全球煉油產能不足影響，柴油等成品油零售價格處於歷史高位。
據倫敦波羅的海交易所數據顯示，將美國原油運往亞洲的超大型原油運輸船(VLCC)租金已升至7700萬美元，遠高於2025年平均920萬美元。除卻航運成本外，隨著各國補充能源儲備，以及北半球寒冷季節臨近、能源需求上升，能源價格上漲壓力可能進一步加大。
綜上所述，筆者認為國際油價整體上行風險尚未解除，但考慮到油價大幅上行將加劇主要國家債券拋售，進而對全球市場構成衝擊，這或意味油價處於區間博弈階段，投資者可重點關注88.0-100美元區間。
WTI原油技術分析：圍繞88.0-100美元區間整理
WTI原油日線圖：
圖片來源於：tradingview
日線圖顯示，WTI原油反彈收復90美元關口，短期或圍繞88.0-100美元區間整理。但就中期而言，油價整體或處於自頂部構建階段，一旦後續油價未能有效突破100美元關口，市場看跌意願或逐步增強，投資者可重點關注11月3日前後時間窗口。
閱讀更多
* 本文內容僅代表作者個人觀點，讀者不應以本文作為任何投資依據。在做出任何投資決定之前，您應該尋求獨立財務顧問的建議，以確保您了解風險。差價合約（CFD）是槓桿性產品，有可能導致您損失全部資金。這些產品並不適合所有人， 請謹慎投資。查閱詳情
