WTI原油走勢：油價上行風險尚未解除，中選或成WTI原油轉捩點？

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伊朗與海灣國家會議推遲，沙特管道中斷、全球供應損失高達4%！

週一（9月14日）阿曼外交大臣稱，為達成共識，原定明日在塞拉萊舉行的地區會議已推遲。會議原本計畫由伊朗與阿曼討論一項臨時管控海峽航運的協議，令各方為緩解這條重要水道敵對態勢所做的地區努力遭遇挫折。WTI原油週一（9月14日）高開2%，目前維持於100美元關口上方整固。

值得留意的是，目前中東局勢外溢效應持續發酵，市場對石油供應短缺的擔憂以及美國戰略石油庫存的下降已令WTI原油在過去不到三周時間內累計上漲超30%。據統計顯示，荷姆茲海峽、曼德海峽和蘇彝士運河的石油總流量仍不足每日700萬桶，遠低於衝突前約為每日2000萬桶。

究其原因，上週四（9月10日）胡塞武裝控制了曼德海峽，實際上切斷了沙特油輪從紅海駛往印度洋的出口通道。在荷姆茲海峽關閉後，沙特調整原油運輸路線，利用其東西向輸油管將原油輸送至紅海港口延布(Yanbu)進行裝運，而這條管道則成為沙特無需經過荷姆茲海峽就可以出口原油的唯一通道。

但隨著胡塞武裝的軍事行動，8月經由曼德海峽運輸的沙特原油量崩跌至每天約40萬桶。而根據最新消息顯示，上週五（9月11日）沙特能源部宣佈暫時關閉東西向輸油管道。

據路透社報導，沙特石油買家和交易商表示，如果沙特不能在數日內重啟通往紅海的主要輸油管道，其用於出口的石油庫存將會耗盡，導致全球供應損失高達4%。葉門胡塞武裝重申，將繼續維持「以封鎖對封鎖」的方針，打擊沙特敵軍，以升級應對升級，直至侵略停止、封鎖解除。

英國智庫查塔姆研究所（Chatham House）的區域問題專家奎利亞姆（Neil Quilliam）指出，這條管道對沙特的出口流向及全球能源市場——進而對全球經濟——都至關重要，這使它成為一個關鍵目標。

華爾街投行伯恩斯坦(Bernstein)表示，來自中東的原油供應量仍低於戰前水準，且市場長期供應不足，布蘭特原油可能會漲至每桶120至150美元。該行報告稱，此前對布蘭特2026年每桶90美元的預測，已被實際情況所超越，風險偏向上行；並認為短期內局勢緩和的空間有限。

地緣衝突「白熱化」，中選或成WTI原油轉捩點？

實際上，中東局勢正處於「白熱化」階段，即便伊朗與海灣國家達成協議，但伊朗始終表態稱荷姆茲海峽開通需美國接受其相關條件。及伊朗與海灣國家確定安全航行路線，但並不意味著重新開放海峽。而伊朗對美國提出的條件則包括停止敵對行動、解除美國海上封鎖、由伊朗重新開放海峽、取消石油制裁以及解凍伊朗資金。

可以預見的是，在中期選舉臨近之際，美伊難以達成妥協。川普此前表態稱，他認為美伊衝突將於11月美國國會中期選舉完成後「立即結束」。由於選民對不斷惡化的生活成本危機感到不滿，川普的支持率已經跌至歷史新低。

儘管川普的表態或更多為了在中期選舉中贏得眾議院和參議院，但中期選舉前後無疑是國際油價潛在的轉捩點。若兩黨形成「分裂國會」格局，對外政策選擇或趨於溫和，國際油價可能因此而下跌。但若民主黨拿下兩院，則需警惕川普更加依賴行政令、緊急狀態聲明和監管行動，屆時地緣政治不確定性或上升，油價則面臨進一步上行風險。

綜上所述，在當前階段油價上行風險難以解除，投資者需警惕短期油價進一步加速上行可能，屆時或導致全球金融市場動盪，相關資產波動性加劇。

WTI原油技術分析：持穩100美元關口或衝擊120美元

WTI原油日線圖：

圖片來源於：tradingview

日線圖顯示，WTI原油自7月初來升勢保持良好，一系列更高的高點及更高的低點表明升勢尚未結束，預計多空將圍繞100美元關口展開爭奪。若WTI原油有效企穩100美元，後市有望進一步反彈挑戰110.0美元甚至120美元。但若跌破90美元關口，則警惕趨勢轉入下行可能。重點關注11月時間窗口。