中東局勢正向這一方向演變！WTI原油失90關口，反彈真的結束了嗎？

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川普按下「暫停鍵」！WTI原油重挫8%，黃金反彈逼近4100

近兩周以來持續升級的中東局勢迎來變化，週一（7月27日）伊朗外交部發言人巴蓋伊（BAGHAEI）表示，伊朗與美國之間的資訊交流，以及調解人的活動仍在繼續。

實際上，上周五（7月24日）川普已命令美軍當天不要對伊朗發動攻擊，從而打破此前美軍連續13天對伊朗發動空襲的局面。據報導，阿曼代表團抵達伊朗就重新開放荷莫茲海峽進行會談。另一方面，來自美國媒體的消息指，此次停火也可能反映出美軍在「愛國者」導彈攔截系統和其他防禦性武器的庫存面臨壓力。

無論如何，美伊衝突緩和避免了中東局勢於短期內快速升級的風險。週一（7月27日）WTI原油低開4.7%，其後進一步下探至時段低位83.1，累計跌幅達8%，一舉跌破90關口關鍵支撐。與此同時，黃金則反彈逼近4100美元。

但筆者提醒，儘管美伊衝突「螺旋性升級」暫時停歇，但隨著沙特、葉門胡塞武裝甚至烏克蘭的間接介入，整體中東衝突代理國參與度已明顯提高。衝突範圍亦從荷莫茲海峽向紅海、里海蔓延。

葉門胡塞武裝26日稱，該組織在過去48小時內襲擊了三艘沙特油輪，並繼續針對與沙特有關聯船隻實施海上禁運措施。同一日，伊朗指控烏克蘭攻擊了一艘在里海航行的伊朗商船，造成一名船員死亡、數人受傷。市場擔憂衝突範圍進一步蔓延，最終令中東戰火與俄烏戰場「合流」。

投資者需警惕的是，中東局勢後續或從美伊衝突的「螺旋性升級」轉向更大範圍衝突發展。而一旦荷莫茲海峽與曼德海峽陷入更長時間的封鎖，屆時石油供應短缺的擔憂料將進一步發酵。根據Kpler（7月27日）最新公佈的航運數據顯示，葉門胡塞武裝襲擊沙地阿拉伯在紅海沿岸石油設施後，上周日通過曼德海峽的船隻僅11艘貨輪通過曼德海峽，為數月以來的新低。而週末期間通過荷莫茲海峽的航運量亦保持低位。

地緣政治動盪有利於資本回流美國，國際油價反彈恐仍未結束？

正如筆者之前判斷，WTI原油於88.0-90美元區間為中期重要多空分界線，而當前油價波動加劇無疑反映了多空力量的角力。儘管美伊衝突加劇將推升全球通脹，但不能忽略的是，美國是全球最大的石油生產國。自2月底美伊衝突開啟後可以看到，一旦中東局勢衝突加劇，資金將加速流入美國，推動美元走強，並為美國科技股提供上升動力。

因此，美國或將避免直接參與對伊朗的全面衝突，這令美國一定程度上避免去年5月的股匯債三殺的局面。同時地緣政治風險令資金回流美國。簡單而言，油價在此階段或可視為美國科技股的前瞻指標，而近段時間油價的上漲有望令納指在8-9月美國地方選舉密集期重拾上行動力。

因此，就短期而言不能排除最終中東局勢進一步升級的可能，預計WTI原油本周將圍繞88.0美元展開多空爭奪，而一旦WTI原油有效收復90美元關口並企穩，則中期上行空間將進一步打開。投資者本周可重點關注聯准會領銜的「超級央行周」。另外，Meta、微軟、高通、ARM於7月29日美股盤後公佈2026年Q2財報，數據方面關注美國6月PCE物價指數。

WTI原油技術分析：反彈恐未結束，不宜過於看空油價

WTI原油日線圖：

圖片來源於：tradingview

日線圖顯示，WTI原油目前維持於88.0美元下方整固，儘管短期跌破江恩2/1線水準預示油價轉折向下的可能性增大，但考慮整體反彈結構仍保持良好，不排除後續油價圍繞該線88.0美元附近展開整理。若WTI原油最終反彈收復90美元關口，則後市有望進一步反彈挑戰100美元關口上方阻力。若要扭轉升勢，則需有效跌破82.0美元支撐。