伊朗反擊，美伊衝突重燃！WTI原油收復70美元關口，後市如何研判？

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美伊軍事衝突，WTI原油飆5%收復70美元關口

中東局勢再度升溫，美伊有關荷姆茲海峽管理權的爭奪進入「白熱化」階段。週二（7月7日）美國中央司令部表示，已開始對伊朗發動一系列強力打擊，以回應伊朗本周初襲擊三艘正在通過荷姆茲海峽的商船。此外，美國方面還撤銷對伊石油制裁豁免，美國財政部宣佈，自本週二起不得開展新的伊朗石油相關交易，撤銷截至8月下旬、為期60天的伊朗能源限制豁免。相關收尾交易將被允許持續至美國東岸時間7月17日零時。

週三（7月8日）據英國《衛報》等媒體8日最新報導，伊朗伊斯蘭革命衛隊稱，伊朗伊斯蘭革命衛隊對位於巴林和科威特的85個美國軍事目標實施了打擊，此次行動是對美國違反停火協議的回應。

此次衝突反映了美伊二階段談判中就關鍵問題的分歧仍然巨大，符合此前雙方「邊打邊談」的判斷。WTI原油受益於此週二（7月7日）飆升逾5%，並一舉突破70美元關口，錄得連續三日上漲。

市場擔憂美伊衝突或顛覆雙方已達成的諒解備忘錄及後續談判。更重要的是，此次分歧在於市場最為關注的荷姆茲海峽管理權上。據瞭解，美國海軍在沿阿曼海岸開拓出一條南部航線，這意味船隻可以繞過伊朗規定航線。而伊朗此前曾規定所有通過海峽的船隻，應該和伊朗協商，通過伊朗規定的航線和程式通過海峽。

美伊局勢動盪於短期內或持續，油價反彈有望延續

值得留意的是，伊朗自上周六（7月4日）起為其最高領袖阿裏·哈梅內伊舉行了為期六天的國葬，加之伊朗一直將管理荷姆茲海峽視為對抗美國的重要手段，預計不會在接下來談判中輕易放棄這一選項。預計短期美伊雙方衝突持續或難以避免。

投資者需警惕的是，鑒於美國撤銷對伊石油制裁豁免，這或令伊朗石油收入下降。若伊朗行動進一步升級，其可能將是重新封鎖荷姆茲海峽甚至將封鎖範圍蔓延至‌曼德海峽。

‌曼德海峽位於阿拉伯半島西南端與非洲之角之間，是連接紅海與亞丁灣的唯一海上通道，也是蘇伊士運河航線的南大門。全球約12%的石油運輸和30%的集裝箱貿易經由此處，每日約600萬桶原油通過，是亞歐貿易主幹道的核心咽喉。若目前快速恢復的石油產量受到衝擊，預計將推動油價進一步反彈。‌

但不能忽視的是，在美伊新一輪衝突後10年期美債殖利率攀升至4.55%，30年期美債殖利率突破5%至5.06%，這凸顯市場對通脹再度升溫擔憂上升。據CME聯准會觀察器顯示：聯准會7月維持利率不變的概率為73.3%，累計加息25個基點的概率為26.7%。 聯准會到9月維持利率不變的概率為32.4%，累計加息25個基點的概率為52.7%。

不過，考慮到聯准會主席沃什強調對通脹的控制，若中東局勢升級對聯准會降息、美國中期選舉等因素構成阻礙。基本預期是，美伊雙方或保持小規模衝突，國際油價在階段反彈後或延續自3月9日以來的下行趨勢。

投資者可重點關注週四（7月9日）公佈的聯准會會議紀要及7月14日公佈的美國6月CPI，這是聯准會7月利率決議前最後一個關鍵通脹數據。料將對油價的金融屬性構成影響。

WTI原油技術分析：反彈行情開啟，或上行挑戰80美元關口

WTI原油日線圖：

圖片來源於：tradingview

日線圖顯示，AO指標顯示WTI原油短期上行動力有所增強，若WTI原油企穩70美元關口，不排除短期上行挑戰80關口附近阻力可能。但從3月9日高位以來的跌勢來看，油價中期下行趨勢保持良好，預計反彈後仍有望下行考驗60美元關口支撐。