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OPEC+成員國將於5月31日討論7月產量事宜
週一（5月26日）路透引述消息人稱，OPEC+會議將提前至5月31日討論7月產量事宜，較原計劃提前一天。而OPEC+部長級線上會議則於在5月28日舉行。
消息人士指出，8個OPEC+成員將同意在7月恢復41.1萬桶油產幅度，為最初計劃的三倍，這意味OPEC+2025年5月以來將在需求疲軟情況下連續第三個月向市場增加額外的石油產量（5月和6月增產41.1萬桶/日）。
值得留意的是，OPEC成員在4月的實際日均出口量少於配額水準，主要是反映市場需求疲弱的效應。IEA發佈此前發佈的月度報告顯示，全球石油需求增長在2025年一季度強勁增長後，今年剩餘時間全球石油需求增速將從1月至3月的同比增長99萬桶/日降至低迷的65萬桶/日，而供應過剩將持續到2026年。
毫無疑問，歐佩克+增產舉措無疑標準著其從捍衛價格轉向爭奪市場份額，而油價的持續疲軟已實際衝擊到美國葉岩油利潤。IEA連續二個月下調對美國葉岩油行業的預測，美國葉岩油巨頭Diamondback Energy和Coterra Energy於當地時間5月5日均宣佈5月初時宣佈削減資本支出，並減少鑽井平臺。警告稱美國葉岩油產量可能已達峰值。
上述證據或許正表明，在基於關稅進展順利背景下，歐佩克+增產步伐或於7月後逐步有所放緩，美國政府90天對等關稅暫緩期將在7月8日到期。實際上，美國似乎樂見歐佩克+增產，因美國政府發動的全球貿易戰對供應鏈的衝擊或導致通脹重燃。
地緣政治支撐油價，油價短期或仍偏上行
週一（5月26日）綜合法新社和路透社報導，俄羅斯向烏克蘭發射355架無人機以及九枚巡航導彈。是戰爭爆發三年來最大規模的無人機襲擊。造成至少12人死亡，數十人受傷。
美國總統川普表示，他對俄羅斯轟炸烏克蘭感到很不高興，並對俄羅斯總統普京表達不滿，稱其「絕對瘋了」，並表示正在考慮對莫斯科實施更多制裁，但同時也斥責了烏克蘭總統澤連斯基。
歐盟此前考慮在新一輪對俄制裁中將20多家銀行從SWIFT系統中剔除，並計畫提議對俄羅斯石油設置的價格上限降至45美元左右。七國集團財長在加拿大班夫舉行的會議上未能就降低油價上限達成協議。投資者需警惕俄烏衝突再度加劇或引發G7對俄石油的進一步制裁，將為油價提供支撐。
另外，週一（5月26日）伊朗官員表示，伊朗不會為了與美國就其核計劃達成協議而暫停鈾濃縮活動。5月21日美國有線電視新聞網（CNN）20日援引多名美國官員的話報導，美國獲得的新情報表明以色列正準備襲擊伊朗核設施。
綜上所述，筆者認為儘管油價當前的下行趨勢仍較為明顯，但仍不能排除美國關稅進展順利及地緣局勢支撐下油價整體或已處於底部構建階段。高盛此前在一個月內三次大幅下調油價預期，將美國基準原油（WTI）2025年的平均價格下調至56美元，低於之前預期的每桶59美元。
WTI原油技術分析：中期關注56.0美元得失
WTI原油周線圖：
圖片來源於：tradingview
周線圖顯示，WTI原油於56美元獲得支撐後一度反彈觸及64.0美元，但未能進一步突破上方65.0美元關鍵阻力，暗示整體仍處於下行趨勢。就短期而言，油價或將再度回落考驗60.0美元關口及前期低位56.0美元水準支撐。中期多空關鍵或在於56.0美元能否有效企穩。若後市進一步有效擊穿56.0美元，則或將下探50美元附近支撐。
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