WTI原油：波動加劇！制裁伊朗、提高美國石油產量

美國對伊朗石油工業制裁，油價反彈乏力

週四（2月6日）WTI原油收跌0.87%至日內低位70.43美元，逼近70美元關口。自1月中旬以來油價保持下行趨勢，累計跌幅逾12%。

值得留意的是，WTI原油盤中曾一度反彈1.5%，因美國財政部發佈對伊朗的制裁，目標包括伊朗的航運、石油和能源公司。本周初，川普（Donald Trump）簽署了一項行政命令，授權美國政府對德黑蘭極限施壓，迫使其放棄發展核專案，並力求把伊朗的石油出口降至零。

鑒於OPEC+將原定於1月的增產計畫延遲至4月，市場對短期供應端短缺擔憂推動油價反彈。

川普欲大力增長產，美國葉岩油公司難呼應

然而，當前國際原油市場對供應過剩較短缺的擔憂來的更為猛烈。川普週四（2月6日）再度發聲，稱內政部長Doug Burgum將與能源部長Chris Wright聯手提高石油產量並降低價格。

不過，受累於美國關稅、財政政策以及主要發達國家高通脹帶來的不確性，美國葉岩油公司在已開採創紀錄數量的石油情況下，增加鑽探和石油供應意味將削弱其盈利能力。

根據堪薩斯城聯儲的數據顯示，為了讓國內公司大幅增加鑽探，WTI原油價格需要平均達到每桶84美元。這比目前的價格高出約19%。

全球石油供需平衡預期：

圖片來源於：sc.macromicro.me

綜上所述，筆者認為油價短期或難扭轉當前的下行趨勢，但考慮全球主要央行均處於降息週期中，投資者可重點關注下方65.0-67.0美元區域支撐。日內可重點關注美國1月非農數據，若美國勞動力市場保持強勁，屆時料將推動美元走強並為油價提供進一步下行壓力。