亞洲對液化天然氣的需求與日俱增

●  在2024年，亨利港天然氣期貨在亞洲時段的日均交易量約為34,000份合約

●  美國能源資訊署（EIA）預計，2024年美國液化天然氣出口量將增長2%，2025年將大幅增長18%

隨著亞洲地區努力通過減少對煤炭的依賴來降低碳排放量，液化天然氣（LNG）已成為主要的過渡燃料，這也為美國在該地區能源市場格局中發揮關鍵作用提供了良機。

對於擁有全球過半人口的亞洲而言，液化天然氣是一種可提供永續性、多樣化以及能源安全的重要替代能源。由於能源需求增長快於供應增長，亞洲地區高度依賴液化天然氣進口。 

2000年代末到2010年代初的頁岩革命使美國天然氣產業發生了翻天覆地的變化。根據EIA資料顥示，美國天然氣產量自此迅速增長，每年產量從2010年約22兆立方英尺（Tcf）增加至2023年的41 Tcf。同時，美國也憑藉液化天然氣產能的擴張，搖身一變成為天然氣的重要出口國。事實上，美國已在2023年超越卡塔爾和澳洲，成為全球最大液化天然氣出口國。

目前，美國出口的大量液化天然氣由亞太地區主要經濟體所消費。EIA資料顯示，美國對亞洲的液化天然氣出口大幅增長，從2016年幾乎為零飆升至2021年的高峰值1.68 Tcf，佔全美出口總量近50%。

2022年2月俄羅斯入侵烏克蘭及後續的制裁行動改變了全球天然氣貿易的流向。歐洲開始致力減少對俄羅斯管道天然氣的依賴，並轉向全球液化天然氣市場與亞洲競爭替代供應來源。此舉影響了亞洲消費者可取得的液化天然氣量，也使得美國到亞洲的液化天然氣出口量隨之下滑至每年約1 Tcf。即便如此，亞洲依然是美國液化天然氣出口的主要目的地，約佔其市場份額的四分之一。

由於美國液化天然氣仍然有相當大比例出口至亞洲消費者，芝商所亨利港天然氣期貨於亞洲交易時段（新加坡時間上午8點至晚上8點）的流動性穩步提升。目前亞洲交易時段平均每日交易量近34,000份合約，佔2024年前五個月全球交易量約7%。

從亞洲交易時段每小時的交易情況來看，交易量呈現出集中在開盤時間附近的趨勢。交易活動在接近亞洲時區下午時段亦呈現上揚趨勢，因為此時歐洲時區開始交易，有更多公司參與市場交易。一般而言，整個亞洲交易時間的參與度穩定，每小時至少有大約1,000份合約換手量，平均每小時交易量為2,800份合約。

據EIA估計，2024年美國液化天然氣出口量將比去年增加2%，隨著新出口碼頭投入營運，2025年將有大幅成長18%的潛力。美國有望繼續在全球液化天然氣市場擔任主要供應方。同時，亞洲經濟體的持續發展，以及其對天然氣作為煤炭替代能源的需求，將繼續支撐亞洲成為液化天然氣的需求中心，而美國很可能成為滿足此需求的重要供應來源。隨著越來越多美國液化天然氣進入此地區，芝商所的亨利港天然氣期貨作為關鍵天然氣定價機制，對全球貿易的重要性可能會進一步増強，而對亞洲市場參與者而言，此期貨在價格風險管理的重要性也可能更甚以往。