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礦產大宗商品(銅/鋁/鐵礦石期貨)的價格走勢分析及2020年走勢預測
馮唐
2020-06-23 1872

在後疫情時代的今天,越來越多的國家和地區實現了經濟重啟,意味著越來越多的礦產資源需要被用到企業中,本文將從基本面和技術面為讀者分別介紹銅、鋁、鋅、鉛這些有色金屬期貨價格走勢以及未來趨勢預測,讓更多的投資者在大宗產品中尋找到投資機會。

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文章導航 [隱藏]
有色金屬產品的代表

根據產品交易的流動性和成交量分析,全球有三家非常大的有色金屬產品交易所,分別為倫敦金屬交易所(LME)、紐約商品交易所(COMEX)以及上海期貨交易所。其中倫敦金屬交易所是全球最大的、成交量最多的交易所,因此LME具有產品定價權。本文所介紹的有色金屬產品均以倫敦交易所價格和行情為基準為讀者分析。


1、LME銅


隨著最近很多地區的經濟重啟,大部分的企業回到了正常的經營軌道。在電子電器、汽車、建築等行業中,銅是非常重要的產品。因此在過去三個月中銅價一路上漲,漲幅超過30%,僅僅在6月銅的價格就上漲了7%,有機構認為銅的價格上漲幅還會繼續,並不會僅僅在6000點左右停下腳步。


因為疫情的嚴重程度不同,智利這個銅礦產地出口國因為疫情影響的加重不得不減少產地的勞動力資源。智利工會稱,智利ESCONDIDA礦場已經有94名勞工感染新冠病毒,勞動力資源進一步下降。同時今年的厄爾尼諾現像也影響了智利的降水,乾旱的氣候使得人們飲水成為困難,使得利用大量水資源的採礦行業受到嚴重衝擊,銅礦產量在天災和病毒的雙重影響下可能會降低,這對於基本面來說屬於利好消息,產量的減少必然引起價格的上漲。


與歐美國家相比,銅礦需求最大的客戶中國大陸,經濟在3月份就已經回歸正軌,越來越多的企業對銅需求的增加也刺激了銅價的上漲。高盛將3個月內銅價預期從4400美元上調至6000美元,6個月預期從5000美元上調至6250美元,12個月預期從6000美元上調至6500美元。同時高盛表示,銅價的反彈主要推動力是中國大陸政府對建築行業和基礎設施建設的大力投資,並且預計年內銅需求量同比增長1.5%。

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在技術面日線圖上分析,本輪行情從3月19日最低點4371點開始反彈,在60日均線的壓力下橫盤震盪前行,突破60日均線後,K線價格直奔第一壓力位5560點附近,在兩次沖擊下輕鬆突破並且繼續向上沖擊第二壓力位。


1月27日銅價開盤跳水大跌將近100點,跌幅達2.96%,在這個缺口壓力位附近K線需要大量的成交量去突破並且以大量維持才算是真突破。 6月10日銅價開盤放量大漲,盤中成交量一度放大,收盤價最終收在5904點突破第二壓力位5840點,如果後續依然有大量維持那麼這個壓力位最終變為支撐位,從而衝向6000點。


好景不長,隨著疫情情況不容樂觀,歐洲和美國的衛生安全再一次受到影響,美股與歐股開盤下跌,特別是美股創下3個月來最大單日跌幅,銅價隨著悲觀的氣氛回落。中國大陸最近再次發現新型病毒的痕跡,市場也蔓延著恐慌的氛圍,同樣影響投資者對經濟增長的信心。


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從最新的技術面來分析,如之前的文章中我們談過(2020年關於銅的投資),銅價將在5830點附近遭遇壓力,這個壓力是銅價向上突破的最重要關口。如果成交量沒有持續放大,那麼這個位置將會回落再次變成壓力位。


果不其然,由於基本面的利空消息傳導在技術面上,導致銅價失去上漲動力,再次跌回5900點下方。筆者預測,在短期內,銅價應該在5550-5900點附近波動,除非出現大的成交量突破5910點,投資者靜觀市場的變化謹慎操作。


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LME鋁在5月20日突破40日均線和前方平台壓力位,成交量逐漸放大,行情似乎有走好的趨勢。 5月27日,所有均線呈多頭排列,K線價格再次向上突破。 6月2日,鋁價盤中低開回落,收盤時K線再次收陽,市場表示行情已經開始企穩,1520點已經從壓力位轉為支撐位,投資者可以大膽做多。 6月10日鋁價逼近第二壓力位1600點,此時儘管價格還在攀升,但是成交量明顯回落,KDJ指標突破80處於超賣區域。一系列的組合指示著市場在此處可能回調。


伴隨著經濟面的悲觀氣氛,市場逐漸開始失去信心,美股與歐股的回落使得鋁價也受到波及,6月11日、12日,鋁價並沒有突破1600點壓力位,賣量逐漸增加,價格開始回落。 12日價格再次下跌,多頭行情結束。在未來短期內,鋁價與銅價一樣,在通道內橫盤震盪,投資者謹慎操作,避免風險。


黑色系品種的代表——鐵礦石

鐵礦石作為黑色系產品的代表,一直都是發展工業的重要資源。當前世界上最大的鐵礦石需求地區在中國大陸,大連商品交易所是最大的鐵礦石交易市場。儘管中國大陸對鐵礦石的需求非常大,但是並沒有國際市場定價權,因此大連商品交易所在國際市場的影響依然很弱。


因為中國大陸疫情影響在全世界範圍內最早結束,企業復工比較早,因此鐵礦石的需求量逐步增加,國內庫存消耗的非常快,大陸方面不得不向更多地方進口鐵礦石資源,特別是澳大利亞和巴西這兩個優質鐵礦石原產國。


隨著巴西疫情逐步蔓延,巴西政府不得不停產世界最大的礦場——淡水河谷礦場。淡水河谷礦場的停產至少影響了全世界10%鐵的產量,摩根大通分析,隨著產量的下降鐵礦石價格會越來越高。

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盤面上分析,中國大陸的鐵礦石期貨從5月12日開始上漲,突破前期平台,KDJ指標在這裡實現了低位金叉,市場預示行情將要上漲。隨後兩日中,所有均線都呈現多頭排列,5月15-20日,三根連續大陽線徹底反轉了一月以來的頹勢,衝破前期3個月高點。


5月27日,鐵礦石價格低開並沒有低走,在680元人民幣附近獲得支撐,重新站在上漲趨勢內,5月29日,再次拉起一根大陽線,但是此時KDJ指標已經出現回落,在高位形成死叉,筆者預測,此處並沒有出現頂部背馳形態,鐵礦石漲勢並沒有結束,780元人民幣依然不是頂部,但是投資者在此處防止追漲,強弩之末不可追,此處KDJ形成頂部背馳之時,鐵礦石價格馬上就回回落,在680-780元人民幣的區間範圍內波動。隨著中國大陸南方梅雨季的到來,鐵礦石需求降低,同時庫存量也在增多,此處靜觀其變,謹慎操作。


本文詳細介紹了LME銅、LME鋁與大連商品交易所的鐵礦石期貨,儘管不是同一個系列,不是同一個國家(地區),但是這些品種的趨勢基本走勢一致,大宗產品的特性在於基本面的消息會反饋到技術面上,受經濟面影響極大,當礦產的增產與減產會馬上反饋到盤面上。當投資者投資大宗產品時,要多注意基本面的經濟情況,與實體經濟相結合,我們就會立於不敗之地。

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