คาดการณ์ราคาน้ำมัน: น้ำมันดิบเบรนท์ร่วงหลุด 100 ดอลลาร์ สู่ระดับต่ำสุดในรอบสองเดือน หลังชัยชนะของพรรคเดโมแครตจุดประกายความหวังสงบศึก เสี่ยงทดสอบระดับ 80 ดอลลาร์อีกครั้ง

TradingKey — ราคาน้ำมันในตลาดโลกเผชิญแรงเทขายอย่างหนักระลอกใหม่ หลังการประกาศผลการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ ซึ่งพรรคเดโมแครตคว้าชัยชนะอย่างถล่มทลายทั้งในสภาผู้แทนราษฎรและวุฒิสภา ส่งผลให้ตลาดเริ่มคาดการณ์ว่ารัฐบาลทรัมป์อาจเผชิญแรงกดดันที่เพิ่มสูงขึ้น และอาจทำให้สหรัฐฯ ต้องทบทวนการใช้ปฏิบัติการทางทหารต่ออิหร่านอีกครั้ง

เมื่อวันที่ 4 พฤศจิกายน สัญญาน้ำมันดิบ WTI (USOIL) ดิ่งลงระหว่างวันแตะระดับต่ำสุดที่ 87.13 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หรือลดลงกว่า 9.3% ขณะที่สัญญาน้ำมันดิบเบรนท์ (UKOIL) ร่วงลงแตะระดับต่ำสุดที่ 93.22 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หรือลดลงราว 10% ซึ่งเป็นการปรับตัวลดลงในวันเดียวที่รุนแรงที่สุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม ต่อมาในวันที่ 5 พฤศจิกายน ราคาน้ำมันยังคงเคลื่อนไหวในทิศทางขาลงอย่างต่อเนื่อง โดย WTI มีการซื้อขายอยู่ที่ 86.96 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ลดลง 1.24% และน้ำมันดิบเบรนท์อยู่ที่ 94.07 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ลดลง 0.57% ทั้งนี้ น้ำมันดิบเบรนท์ได้ปรับตัวลดลงกว่า 20% จากระดับสูงสุดในช่วงปลายเดือนตุลาคมใกล้ระดับ 118 ดอลลาร์ แตะระดับต่ำสุดในรอบกว่าสองเดือน

ชัยชนะของพรรคเดโมแครตช่วยตอกย้ำการคาดการณ์ของตลาดว่าสถานการณ์สงครามอาจลดระดับความรุนแรงลง โดยรองประธานาธิบดีแวนซ์ของสหรัฐฯ ยอมรับว่า สงครามกับอิหร่านที่ยืดเยื้อมานานหลายเดือนและต้นทุนพลังงานที่พุ่งสูงขึ้นตามมา เป็นสาเหตุสำคัญที่ทำให้พรรครีพับลิกันพ่ายแพ้ในการเลือกตั้งกลางเทอม ขณะเดียวกัน บรรดาผู้นำพรรคเดโมแครตระบุว่าจะใช้อำนาจในสภาคองเกรสเพื่อผลักดันให้ยุติความขัดแย้ง ตลอดจนจำกัดนโยบายด้านภาษีศุลกากรและนโยบายทางทหารของรัฐบาลทรัมป์ การที่พรรคเดโมแครตเข้าควบคุมงบประมาณ การเปิดไต่สวน และอำนาจในการตรวจสอบ ทำให้การจัดสรรงบประมาณและปฏิบัติการทางทหารในอนาคตอาจเผชิญแรงต้านที่หนักหน่วงขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยกระตุ้นหลักที่ทำให้บรรดาเทรดเดอร์เร่งเทขายเพื่อลดส่วนชดเชยความเสี่ยงในราคาน้ำมันดิบลงอย่างรวดเร็ว

อย่างไรก็ดี การคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับข้อตกลงหยุดยิงอาจเร็วเกินไป เนื่องจากสภาคองเกรสชุดใหม่จะยังไม่เข้ารับตำแหน่งอย่างเป็นทางการจนกว่าจะถึงเดือนมกราคม 2027 ส่งผลให้ทรัมป์ยังคงมีความคล่องตัวอย่างมากในการดำเนินนโยบายทางการทูตและการทหารจนกว่าจะถึงเวลานั้น แม้ว่าพรรคเดโมแครตจะสามารถตัดลดงบประมาณทางทหารบางส่วนได้ แต่ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ยังคงมีอำนาจฝ่ายบริหารที่กว้างขวางในความขัดแย้งที่กำลังดำเนินอยู่ และสภาคองเกรสแทบไม่สามารถยุติปฏิบัติการทางทหารได้ในทันที ปัจจุบันทรัมป์อาจเลือกที่จะคงการโจมตีแบบจำกัดวง เร่งการเจรจา หรือยกระดับปฏิบัติการทางทหารต่ออิหร่านขึ้นมาอีกครั้ง ซึ่งไม่ว่าจะเลือกแนวทางใดก็ล้วนทำให้ราคาน้ำมันยังคงมีความผันผวนสูง

ในขณะเดียวกัน รัฐบาลเตหะรานก็ยังไม่ได้ส่งสัญญาณประนีประนอมที่ชัดเจน โดยอิหร่านเตือนว่าความเปลี่ยนแปลงในภูมิทัศน์ทางการเมืองภายในของสหรัฐฯ ไม่ได้หมายความว่าจะนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงนโยบายที่มีต่ออิหร่านเสมอไป พร้อมเสริมว่าจะตอบโต้ในระดับที่รุนแรงยิ่งขึ้นหากถูกโจมตีอีกครั้ง ทั้งนี้ สหรัฐฯ และอิหร่านยังคงมีความเห็นต่างกันอย่างมีนัยสำคัญในประเด็นนิวเคลียร์ การผ่อนปรนมาตรการคว่ำบาตร การปลดล็อกอายัดเงินทุนในต่างประเทศ และข้อตกลงด้านการเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซ

นอกจากปัจจัยทางการเมืองแล้ว ภาวะอุปทานทั่วโลกที่กลับมาสูงกว่าอุปสงค์อีกครั้งยังเป็นอีกหนึ่งปัจจัยสำคัญที่กดดันให้ราคาน้ำมันปรับตัวลดลง โดยเจพีมอร์แกนประเมินว่า ตลาดน้ำมันโลกมีอุปทานส่วนเกินราว 1.1 ล้านบาร์เรลต่อวันในเดือนกันยายน และเพิ่มขึ้นเป็น 1.4 ล้านบาร์เรลต่อวันในเดือนตุลาคม ซึ่งใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ยส่วนเกินของปีก่อนหน้าที่ 1.3 ล้านบาร์เรลต่อวัน สิ่งนี้บ่งชี้ว่าตลาดได้เปลี่ยนผ่านจากช่วงระบายสต็อกน้ำมันมาสู่การเริ่มสะสมสต็อกใหม่อีกครั้ง ส่งผลให้ราคาน้ำมันสูญเสียแรงหนุนที่เคยได้รับจากภาวะอุปทานตึงตัวในอดีต

เมื่อการขนส่งในบางภูมิภาคเริ่มทยอยกลับมาดำเนินการ การส่งออกน้ำมันดิบของตะวันออกกลางจึงฟื้นตัวขึ้นจากประมาณ 9.8 ล้านบาร์เรลต่อวันในเดือนมีนาคม สู่ระดับประมาณ 20.7 ล้านบาร์เรลต่อวัน ขณะเดียวกัน อุปทานน้ำมันจากละตินอเมริกาก็ปรับตัวเพิ่มขึ้นเช่นกัน โดยผลผลิตใหม่จากกลุ่มประเทศผู้ผลิตน้ำมัน เช่น บราซิล กายอานา อาร์เจนตินา และเวเนซุเอลา ได้ช่วยเพิ่มปริมาณน้ำมันดิบที่เข้าสู่ตลาดโลก ทั้งนี้ การประเมินของเจพีมอร์แกนระบุว่า ตลาดได้เปลี่ยนผ่านจากช่วงระบายสต็อกก่อนหน้านี้มาสู่การสะสมสต็อกน้ำมันสำรองรอบใหม่ ซึ่งหมายความว่าแม้ว่าอุปทานจากตะวันออกกลางจะยังไม่กลับสู่ระดับก่อนเกิดความขัดแย้งได้อย่างเต็มที่ แต่ผลผลิตที่เพิ่มขึ้นจากภูมิภาคอื่นก็เข้ามาช่วยชดเชยส่วนที่ขาดหายไปได้บางส่วน

ที่มา: TradingView

ในกราฟรายวัน น้ำมันดิบเบรนท์ได้หลุดเส้นแนวโน้มขาขึ้นเดิมและหลุดทั้งเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วันที่ระดับ 107.51 ดอลลาร์ รวมถึงเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 60 วันที่ระดับ 100.95 ดอลลาร์อย่างต่อเนื่อง โดยล่าสุดเคลื่อนไหวอยู่ที่ 94.07 ดอลลาร์ ราคาน้ำมันได้ปรับตัวลดลงประมาณ 20% จากระดับสูงสุดในเดือนตุลาคมที่ 117.71 ดอลลาร์ ส่งผลให้โครงสร้างทางเทคนิคในระยะสั้นถึงระยะกลางพลิกจากขาขึ้นเป็นขาลง

ปัจจุบัน ราคาน้ำมันกำลังทดสอบระดับ Fibonacci Retracement 50% ที่ 93.96 ดอลลาร์ ซึ่งสอดคล้องกับแนวรับทางจิตวิทยาตัวเลขกลม ๆ ที่ระดับ 94 ดอลลาร์ ระดับนี้จึงมีความสำคัญอย่างยิ่งในการชี้วัดว่าราคาจะปรับตัวลดลงลึกไปกว่านี้หรือไม่ หากน้ำมันดิบเบรนท์สามารถยืนเหนือระดับ 94 ดอลลาร์ได้ อาจเกิดการดีดตัวทางเทคนิคจากภาวะขายมากเกินไปในระยะสั้น โดยมีแนวต้านแรกอยู่ที่ 100–101 ดอลลาร์ และต้องกลับขึ้นไปยืนเหนือระดับ 106.50–107.51 ดอลลาร์ได้อย่างมั่นคงเท่านั้น จึงจะช่วยคลี่คลายแรงกดดันขาลงในปัจจุบันได้อย่างมีนัยสำคัญ

ดัชนี RSI ปรับตัวลดลงมาอยู่ที่ 34.36 ซึ่งอยู่ต่ำกว่าเส้นสัญญาณที่ระดับ 56.68 อย่างมาก และกำลังเข้าใกล้เกณฑ์ภาวะขายมากเกินไปที่ระดับ 30 บ่งชี้ว่าโมเมนตัมแรงขายยังคงมีกำลังอยู่ แม้ว่าความเสี่ยงจากการเปิดสถานะชอร์ตตามจะเพิ่มสูงขึ้นด้วยเช่นกัน ในระยะสั้น แม้จะเกิดการดีดตัวขึ้น แต่ก็ยังคงต้องมองว่าเป็นการปรับฐานทางเทคนิคในแนวโน้มขาลง จนกว่าราคาน้ำมันจะสามารถกลับขึ้นไปยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 60 วันได้อีกครั้ง

หากราคาน้ำมันดิบเบรนท์หลุดระดับ 93.96 ดอลลาร์อย่างมีนัยสำคัญเมื่อพิจารณาจากราคาปิดรายวัน แนวรับถัดไปจะปรับลดลงมาอยู่ที่ 88.36 ดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นความเสี่ยงขาลงเพิ่มขึ้นอีกประมาณ 6% จากระดับปัจจุบัน และหากหลุดระดับ 88 ดอลลาร์ด้วยปริมาณการซื้อขายหนาแน่น ราคาน้ำมันก็มีโอกาสลงไปทดสอบระดับ Fibonacci Retracement 78.6% ที่ 80.38 ดอลลาร์ โดยมีความเสี่ยงขาลงที่อาจสูงถึงเกือบ 15%