ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ลดการขาดทุนลง ขณะที่สถานการณ์จากการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ เริ่มคลี่คลาย
- ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ลดช่วงขาดทุนในวันพฤหัสบดี ขณะที่สถานการณ์จากการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ เริ่มคลี่คลาย
- ข้อมูลสหรัฐฯ ล่าสุดสะท้อนตลาดแรงงานที่แข็งแกร่ง พร้อมกิจกรรมภาคบริการและภาคการผลิตที่มั่นคง ซึ่งช่วยสนับสนุนดอลลาร์
- ตลาดยังคงมั่นใจว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ซึ่งเป็นอีกเหตุผลที่ขัดขวางไม่ให้นักลงทุนเปิดสถานะขายดอลลาร์สหรัฐจำนวนมาก
ดอลลาร์สหรัฐ (USD) กลับมาฟื้นตัวจากการขาดทุนก่อนหน้านี้ในวันพฤหัสบดี ขณะที่ตลาดเริ่มหันเหความสนใจจากผลการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ ไปยังตัวเลขเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่ง ซึ่งประกาศออกมาในสัปดาห์นี้และปูทางไปสู่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในเดือนธันวาคม ขณะที่เขียนข่าวนี้ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) เคลื่อนไหวอยู่ที่ 101.50 แทบไม่เปลี่ยนแปลงจากกราฟรายวัน หลังจากดีดตัวขึ้นจากระดับต่ำสุดที่ 101.20 ในช่วงตลาดเอเชีย
ความต้องการสินทรัพย์เสี่ยงที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อยท่ามกลางราคาน้ำมันที่ลดลงเมื่อเร็วๆ นี้และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ปรับตัวลดลง ยังคงเป็นปัจจัยกดดันต่อการฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญของดอลลาร์สหรัฐ แต่ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ล่าสุดได้เพิ่มหลักฐานที่แสดงถึงโมเมนตัมทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง และทำหน้าที่เป็นแรงหนุนให้ดอลลาร์สหรัฐไม่ปรับตัวลดลงมากเกินไป
ข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐฯ สูงกว่าคาด ขณะที่ภาคการผลิตและภาคบริการแสดงกิจกรรมที่แข็งแกร่ง
รายงานการจ้างงาน ADP แสดงให้เห็นว่าจำนวนการจ้างงานสุทธิเพิ่มขึ้น 86,000 ตำแหน่งในเดือนตุลาคม สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 69,000 ตำแหน่ง ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคบริการของ ISM สหรัฐฯ แสดงให้เห็นการชะลอตัวในระดับปานกลางสู่ 54.5 ในเดือนตุลาคม จาก 54.9 ในเดือนกันยายน แต่ยังคงอยู่ในระดับที่สอดคล้องกับกิจกรรมของภาคส่วนที่แข็งแกร่ง โดยดัชนีย่อยด้านการจ้างงานเพิ่มขึ้น ขณะที่เงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่อง ดัชนี PMI ภาคการผลิตของ ISM แสดงภาพในทิศทางเดียวกันเมื่อวันจันทร์ โดยสรุปแล้ว ข้อมูลทั้งหมดบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ เริ่มต้นไตรมาสที่ 4 ด้วยการขยายตัวอย่างแข็งแกร่ง
จากสถานการณ์ดังกล่าว การเก็งการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนธันวาคมยังคงอยู่ในระดับสูง เครื่องมือ FedWatch ของ CME แสดงให้เห็นว่ามีโอกาส 81% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบสิสในเดือนหน้า ตลาดยังคงจับตารายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ในวันศุกร์ แต่ตัวเลขดังกล่าวจะต้องออกมาเลวร้ายอย่างมากจึงจะเปลี่ยนมุมมองนี้ได้
ผู้เชี่ยวชาญจากธนาคารพาณิชย์รายใหญ่ของโลกบางแห่งมีมุมมองในสถานการณ์เดียวกัน นักวิเคราะห์จาก MUFG ยืนยันว่า พวกเขา "ยังไม่ตีความการลดลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรและดอลลาร์สหรัฐหลังการเลือกตั้งว่าเป็นจุดเริ่มต้นของการเทขายดอลลาร์สหรัฐในวงกว้าง" แต่ชี้ไปที่ปัจจัยพื้นฐานที่ยังคงแข็งแกร่ง โดยเฉพาะอย่างยิ่ง MUFG ระบุว่า "การจ้างงานภาคเอกชนของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 86,000 ตำแหน่งในเดือนตุลาคม สูงกว่าฉันทามติที่ 67,000 ตำแหน่ง และตอกย้ำสัญญาณอุปสงค์แรงงานที่ยืดหยุ่น หลังจากตัวเลข JOLTS ที่แข็งแกร่งขึ้นในวันอังคาร" ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงหนุนพื้นฐานสำหรับดอลลาร์ยังคงแข็งแกร่งในขณะนี้
ในทิศทางเดียวกัน ผู้เชี่ยวชาญจาก ING ระบุว่า ขอบเขตการปรับตัวลดลงที่ลึกขึ้นของดอลลาร์ยังคงถูกจำกัด โดย "เศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ยังคงยืดหยุ่นและการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกอย่างน้อยหนึ่งครั้งจากธนาคารกลางสหรัฐฯ" มีแนวโน้มที่จะ "จำกัดการปรับฐานของดอลลาร์ที่รุนแรงขึ้น"
US Dollar: คำถามที่พบบ่อย
ดอลลาร์สหรัฐ (USD) เป็นสกุลเงินที่ใช้อย่างเป็นทางการในสหรัฐอเมริกา และเป็นสกุลเงินที่ใช้ 'โดยพฤตินัย' ของประเทศอื่น ๆ จำนวนมากที่มีการหมุนเวียนควบคู่ไปกับสกุลเงินท้องถิ่น เป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายกันมากที่สุดในโลก โดยคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 88% ของมูลค่าการซื้อขายแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั่วโลก หรือมีมูลค่าธุรกรรมเฉลี่ย 6.6 ล้านล้านดอลลาร์ต่อวันตามข้อมูลของปี 2022 หลังสงครามโลกครั้งที่สอง สกุลเงิน USD เข้ามารับช่วงต่อตำแหน่งสกุลเงินสำรองของโลกจากสกุลเงินปอนด์ของอังกฤษที่เป็นในประวัติศาสตร์ใหญ่ สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐได้ถูกค้ำด้วยทองคำ จนกระทั่งเกิดข้อตกลง Bretton Woods ในปี 1971 เมื่อมาตรฐานการค้ำด้วยทองคำหมดไป
ปัจจัยเดียวที่สำคัญที่สุดที่ส่งผลต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐคือนโยบายทางการเงินซึ่งกำหนดโดยธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) เฟดมีหน้าที่สองประการ: เพื่อให้บรรลุเสถียรภาพด้านราคา (ควบคุมอัตราเงินเฟ้อ) และส่งเสริมการจ้างงานเต็มรูปแบบ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายทั้งสองนี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาต่าง ๆ เพิ่มสูงขึ้นเร็วเกินไปและอัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด ทางเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยซึ่งจะหนุนค่าเงิน USD แต่เมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไป เฟดอาจเลือกปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง ซึ่งเป็นแรงกดดันต่อสกุลเงินดอลลาร์
ในสถานการณ์ที่รุนแรงมากจริง ๆ ทาง Federal Reserve ยังสามารถพิมพ์ดอลลาร์ออกมาเพิ่มเติมและออกมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ได้ การทำ QE เป็นกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่อในระบบการเงินที่ติดขัดอยู่อย่างมาก โดยเป็นมาตรการทางนโยบายที่ไม่ได้เป็นมาตรฐานซึ่งใช้เมื่อสินเชื่อหมดเนื่องจากธนาคารจะไม่ให้กู้ยืมระหว่างกัน (เพราะกลัวคู่สัญญาจะผิดนัดชำระหนี้) ก็เป็นทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวไม่น่าจะบรรลุผลลัพล์ที่จำเป็น ถือเป็นเครื่องทางเลือกสุดท้ายของเฟดในการต่อสู้กับวิกฤติสินเชื่อที่เกิดขึ้นระหว่างวิกฤตการณ์ทางการเงินครั้งใหญ่ในปี 2008 โดยเกี่ยวข้องกับการที่เฟดพิมพ์เงินดอลลาร์เพิ่มขึ้นและใช้เงินเหล่านั้นเพื่อซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งส่วนใหญ่มาจากสถาบันการเงินต่าง ๆ การทำ QE มักจะทำให้เงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง
การกระชับเชิงปริมาณ (QT) เป็นกระบวนการย้อนกลับของการทำ QE โดยที่ Federal Reserve จะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงินและไม่นำเงินต้นไปลงทุนใหม่จากพันธบัตรที่ถืออยู่เพื่อซื้อใหม่ ซึ่งมักจะเป็นปัจจัยบวกสำหรับสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ
บทความแนะนำ
