IPO ของ Anthropic มียอดจองซื้อเกินจำนวนหลายเท่า, วางแผนระดมทุน 90.4 พันล้านดอลลาร์ผ่านการเข้าจดทะเบียนและการเสนอขายหุ้นแบบเฉพาะเจาะจง

TradingKey - Bloomberg รายงานโดยอ้างอิงแหล่งข่าวที่เกี่ยวข้องว่า ความต้องการจองซื้อในการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนเป็นครั้งแรก (IPO) ของแอนโทรปิกสูงถึงหลายเท่าของจำนวนหุ้นที่เสนอขาย โดยได้รับแรงหนุนหลักจากข้อผูกพันการลงทุนขนาดใหญ่ของนักลงทุนหลัก ทั้งนี้ หลังจากการเทขายหุ้นกลุ่ม AI ความเคลื่อนไหวดังกล่าวบ่งชี้ว่า นักลงทุนยังคงเต็มใจที่จะสนับสนุนเงินทุนให้แก่บริษัทพัฒนาโมเดลชั้นนำที่มีรายได้เติบโตอย่างรวดเร็ว

เอกสารที่ยื่นระบุว่า แอนโทรปิกและผู้ร่วมก่อตั้งวางแผนที่จะระดมทุนรวมกันสูงสุดถึง 90.4 พันล้านดอลลาร์ ผ่านการทำ IPO และการเสนอขายหุ้นให้แก่บุคคลในวงจำกัด (private placement) เมื่อพิจารณาจากขนาดรวมกันของการระดมทุนทั้งสองส่วน ดีลดังกล่าวมีแนวโน้มที่จะแซงหน้าขนาดการระดมทุนในการเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ครั้งแรกของสเปซเอ็กซ์ ทั้งนี้ บริษัทคาดว่าจะเข้าจดทะเบียนในตลาด Nasdaq Global Select Market ภายใต้สัญลักษณ์ย่อหุ้น ANT

IPO ของ Anthropic ถูกประเมินมูลค่าที่ราว 1.4 ล้านล้านดอลลาร์ หลังอุปสงค์ที่แข็งแกร่งช่วยขยายกรอบการตั้งราคา

ขณะนี้ แอนโทรปิกกำลังมองหามูลค่ากิจการแบบปรับลดสัดส่วนเต็มที่ (fully diluted) อยู่ที่ประมาณ 1.4 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าที่นักลงทุนบางส่วนคาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ การกำหนดมูลค่าเริ่มต้นในการเสนอขายที่ต่ำลงจะช่วยดึงดูดเงินทุนจำนวนมาก ขณะเดียวกันก็เปิดทางให้ผู้รับประกันการจัดจำหน่ายสามารถปรับเงื่อนไขขั้นสุดท้ายได้ตามความต้องการของคำสั่งซื้อ

อย่างไรก็ตาม ตัวเลขที่เปิดเผยในปัจจุบันเป็นเพียงการแสดงความสนใจเบื้องต้นเท่านั้น และขนาดการเสนอขายรวมถึงราคาขั้นสุดท้ายยังอาจมีการเปลี่ยนแปลงได้ ทั้งนี้ บริษัทบางแห่งเลือกใช้เงื่อนไขที่ค่อนข้างระมัดระวังในช่วงแรกของการเดินสายโรดโชว์ แล้วจึงปรับขึ้นราคาเสนอขายหรือเพิ่มจำนวนหุ้นในภายหลังตามความต้องการซื้อ

ภาวะตลาดยังปรับตัวดีขึ้นเช่นกัน โดยในช่วงที่หุ้นกลุ่ม AI ถูกเทขายเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ดัชนี Cboe Volatility Index (VIX) ได้พุ่งทะลุระดับ 25 ขึ้นไปชั่วคราว แต่หลังจากนั้นได้ปรับตัวลดลงกลับมาอยู่ต่ำกว่าระดับ 20 ขณะเดียวกัน แนวโน้มผลประกอบการเชิงบวกจากคอร์วีฟ (CRWV) ยังช่วยหนุนการฟื้นตัวของหุ้นกลุ่ม AI เพิ่มเติม ซึ่งสร้างสภาวะที่เอื้ออำนวยให้แอนโทรปิกสามารถเดินหน้าการเสนอขายได้

Revenue Run Rate ของ Anthropic พุ่งแตะ 8.1 หมื่นล้านดอลลาร์ หนุนการประเมินมูลค่า IPO

เบื้องหลังความต้องการจองซื้อที่แข็งแกร่ง ปัจจัยหนุนที่สำคัญยิ่งกว่านั้นมาจากการเติบโตของธุรกิจ ณ วันที่ 31 ตุลาคม อัตราการสร้างรายได้ต่อปีของแอนโทรปิกแตะที่ 81 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 10 พันล้านดอลลาร์จากสิ้นเดือนกันยายน หรือคิดเป็นการเพิ่มขึ้นประมาณ 14.1% ขณะที่ตัวเลขนี้อยู่ที่ 65 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นเดือนกรกฎาคม

บริษัทได้นำรายได้ตามการใช้งานในช่วง 28 วันที่ผ่านมา และรายได้จากการสมัครสมาชิกในรอบหนึ่งเดือนมาคำนวณแยกกันให้เป็นอัตราต่อปี เพื่อใช้คำนวณตัวชี้วัดนี้ ซึ่งสะท้อนถึงขนาดของธุรกิจในช่วงที่ผ่านมา มากกว่ารายได้ตลอดทั้งปีที่เกิดขึ้นจริง เมื่อพิจารณาจากอัตราการสร้างรายได้ต่อปีที่ 81 พันล้านดอลลาร์ มูลค่ากิจการแบบปรับลดเต็มที่ที่ 1.4 ล้านล้านดอลลาร์ จะคิดเป็นประมาณ 17.3 เท่าของรายได้ต่อปี

การเติบโตของรายได้ดังกล่าวบ่งชี้ว่า การใช้งานโคลดของลูกค้ากำลังเปลี่ยนเป็นความต้องการใช้งานแบบชำระเงินที่เพิ่มขึ้น ซึ่งเป็นเกณฑ์อ้างอิงให้นักลงทุนใช้ประเมินผลตอบแทนเชิงพาณิชย์จากการลงทุนด้าน AI จำนวนมหาศาล หากการเติบโตนี้ยังคงดำเนินต่อไป ตัวคูณรายได้ที่สอดคล้องกับระดับมูลค่ากิจการเดิมก็จะปรับลดลงอีก

ขณะเดียวกัน นักลงทุนบางรายกำลังโอนหุ้น IPO ที่ได้รับการจัดสรรบางส่วนของตนให้แก่ผู้ซื้อรายอื่น เพื่อรับค่าธรรมเนียมและลดความเสี่ยงหลังการเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ สิ่งนี้บ่งชี้ว่า ความต้องการจองซื้อที่แข็งแกร่งและการบริหารความเสี่ยงอย่างระมัดระวังมีอยู่ควบคู่กัน สำหรับแอนโทรปิก ยอดคำสั่งจองซื้อที่แข็งแกร่งได้ช่วยเพิ่มอำนาจในการกำหนดราคาเสนอขายของบริษัท อย่างไรก็ตาม การจะสามารถรักษาระดับมูลค่ากิจการหลังเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ได้หรือไม่นั้น จะขึ้นอยู่กับการปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่องของการเติบโตของรายได้และความสามารถในการทำกำไรเป็นสำคัญ