คาดการณ์ราคาหุ้น Super Micro: SMCI พุ่งขึ้นกว่า 10% หลังรายงานผลประกอบการ และอาจปรับตัวขึ้นได้อีก 30%

TradingKey - ผลประกอบการของซูเปอร์ไมโครสูงกว่าคาด ราคาหุ้นพุ่งขึ้นถึง 12% ด้านสัญญาณทางเทคนิคบ่งชี้มีโอกาสปรับตัวขึ้นได้มากกว่า 30%

เมื่อวันที่ 3 พฤศจิกายน ตามเวลาฝั่งตะวันออกของสหรัฐฯ ซูเปอร์ ไมโคร คอมพิวเตอร์ (SMCI) รายงานผลประกอบการล่าสุดอันยอดเยี่ยมหลังปิดตลาด โดยทั้งรายได้และกำไรออกมาสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ พร้อมกับปรับเพิ่มแนวโน้มรายได้สำหรับไตรมาสถัดไปและตลอดปีงบประมาณขึ้นอย่างมาก หนุนราคาหุ้นพุ่งขึ้น 12% และแตะระดับเฉียด 35 ดอลลาร์ชั่วขณะ

จากการได้รับอานิสงส์จากคำสั่งซื้อที่ทะลักเข้ามาอย่างล้นหลามสำหรับศูนย์ข้อมูล AI และเซิร์ฟเวอร์ตามสถาปัตยกรรมเร่งความเร็ว Blackwell ของเอ็นวิเดีย (NVDA) รายได้ในไตรมาสเดียวของซูเปอร์ไมโครพุ่งขึ้นเกือบสี่เท่า โดยทะยานขึ้น 298% เมื่อเทียบรายปี สู่ระดับ 1.995 หมื่นล้านดอลลาร์ สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 1.68 หมื่นล้านดอลลาร์อย่างมาก ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วพุ่งขึ้น 417% เมื่อเทียบรายปี สู่ระดับ 1.81 ดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าที่วอลล์สตรีทคาดการณ์ไว้ที่ 1.24 ดอลลาร์อย่างมาก

นอกจากนี้ ตัวเลขคาดการณ์ของซูเปอร์ไมโครสำหรับไตรมาสถัดไปและตลอดทั้งปีต่างก็สูงกว่าที่วอลล์สตรีทคาดไว้มาก โดยข้อมูลที่เปิดเผยระบุว่า รายได้ในไตรมาสถัดไปคาดว่าจะสูงถึง 1.95 หมื่นล้านดอลลาร์ ถึง 2.15 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าที่วอลล์สตรีทเคยคาดการณ์ไว้มากกว่า 16% ขณะเดียวกัน บริษัทได้ปรับเพิ่มเป้าหมายรายได้ตลอดปีงบประมาณ 2027 ขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ จากช่วงเดิมที่ 6.5 หมื่นล้านดอลลาร์ ถึง 7.2 หมื่นล้านดอลลาร์ เป็น 7.2 หมื่นล้านดอลลาร์ ถึง 8.2 หมื่นล้านดอลลาร์

เนื่องจากความวิตกกังวลที่มากเกินไปของตลาดก่อนหน้านี้เกี่ยวกับการยื่นรายงานทางการเงินที่ล่าช้าและการควบคุมภายใน ส่งผลให้ SMCI สะสมสถานะขายชอร์ต (Short Position) อยู่ในระดับสูง เมื่อปัจจัยลบด้านผลประกอบการหมดไปและปัจจัยพื้นฐานกลับมาเติบโตอย่างก้าวกระโดด ผู้ขายชอร์ตที่ถูกกดดันจากข้อกำหนดหลักประกัน (Margin Call) จะเร่งซื้อคืนหุ้นเพื่อปิดสถานะ (Short Covering) อย่างหนาแน่น ซึ่งจะสร้างแรงหนุนแบบ Short Squeeze ที่แข็งแกร่งเพื่อดันราคาหุ้นให้สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม ปัจจุบันมูลค่าหุ้น (Valuation) ของบริษัทยังคงอยู่ในระดับต่ำ

ในแง่ของมูลค่าหุ้น หลังจากผ่านพ้นประเด็นเรื่องการยื่นรายงานทางการเงินล่าช้าและความกังวลด้านการตรวจสอบบัญชีในอดีต อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้า (Forward P/E) ของซูเปอร์ไมโครเคยถูกกดดันลงสู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 8-12 เท่า แต่ในปัจจุบัน เมื่อผลการดำเนินงานด้านรายได้จริงและการปฏิบัติตามมาตรฐานการตรวจสอบบัญชีได้รับการฟื้นฟูแล้ว ความต้องการปรับประเมินมูลค่าหุ้นใหม่ (Valuation Re-rating) จึงมีความชัดเจนและน่าดึงดูดอย่างยิ่ง เมื่อพิจารณาจากกำไรต่อหุ้นล่วงหน้า (Forward EPS) ในปัจจุบัน และ P/E เฉลี่ยของอุตสาหกรรมที่ 15-18 เท่า SMCI มีโอกาสปรับขึ้นตามมูลค่าเหมาะสม (Upside Potential) ที่ 30%-45% โดยมีเป้าหมายโดยตรงอยู่ที่ช่วง 45-52 ดอลลาร์ เพื่อให้บรรลุคลื่นหลักของการฟื้นตัวด้านมูลค่าหุ้น

กราฟหุ้นซูเปอร์ไมโคร ที่มา: TradingView

ในมุมมองของการวิเคราะห์ทางเทคนิค แนวต้านสำคัญถัดไปของซูเปอร์ไมโครตั้งอยู่บริเวณ 45 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นจุดสูงสุดของการทะยานขึ้นในช่วงต้นเดือนตุลาคม การทะลุผ่านแนวต้านนี้ไปได้ทันทีนั้นเป็นไปได้ยาก เว้นแต่จะเกิดการกลับทิศทางของแนวโน้มครั้งใหญ่ทั่วทั้งอุตสาหกรรม AI ท่ามกลางสภาวะความผันผวนและการปรับฐานในกลุ่มหุ้นชิปของสหรัฐฯ และรายจ่ายลงทุน (CapEx) ของบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ SMCI ประสบความสำเร็จในการปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งด้วยตนเอง โดยได้แรงหนุนจากการขยายตัวของรายได้ที่น่าประทับใจและการปรับเพิ่มแนวโน้มทางการเงิน อย่างไรก็ตาม หลังจากพุ่งขึ้นอย่างหนัก ราคาหุ้นได้ย่อตัวลงมาพอสมควรสู่บริเวณ 33 ดอลลาร์ และยังไม่สามารถมองข้ามความเป็นไปได้ที่จะลงไปทดสอบระดับ 30 ดอลลาร์อีกครั้งในระยะสั้น