แนวโน้มราคาทองคำ: ทองคำดีดตัวขึ้นเกือบ 2% หลังจากร่วงลงต่ำกว่า 3,900 ดอลลาร์; ผ่านจุดต่ำสุดระยะสั้นแล้วหรือยัง?

TradingKey - ณ ช่วงการซื้อขายในเอเชียเมื่อวันอังคาร (3 พฤศจิกายน) ราคาทองคำ (XAUUSD) ทรงตัวอยู่ในระดับสูงตามการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งในรอบการซื้อขายก่อนหน้า โดยราคาล่าสุดซื้อขายอยู่ใกล้ระดับ 3,955 ดอลลาร์ ปรับตัวขึ้นเล็กน้อยประมาณ 0.25% ในระหว่างวัน ก่อนหน้านี้ ราคาทองคำลดลงสู่ระดับประมาณ 3,870 ดอลลาร์ในวันที่ 30 ตุลาคม แตะระดับต่ำสุดในรอบ 1 ปี ก่อนที่จะพุ่งขึ้นมากกว่า 2% ในวันที่ 2 พฤศจิกายน การย่อตัวลงอย่างแรงของราคาน้ำมันช่วยผ่อนคลายความกังวลของตลาดเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ อย่างไรก็ตาม ความน่าจะเป็นที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมยังคงอยู่ในระดับสูง และแนวโน้มระยะสั้นของราคาทองคำยังคงเผชิญกับการทดสอบอย่างต่อเนื่อง

ราคาน้ำมันที่ดิ่งลงช่วยผ่อนคลายแรงกดดันเงินเฟ้อ, ชะลอความคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด

เมื่อวันที่ 2 พฤศจิกายน ขณะที่อิหร่านและกาตาร์เปิดฉากการเจรจาเป็นวันที่สามติดต่อกันเพื่อยุติความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการฟื้นตัวของอุปทานน้ำมันดิบในภูมิภาคก็เพิ่มสูงขึ้น ส่งผลให้น้ำมันดิบเบรนท์ (UKOIL) ร่วงลง 8.01% ในวันดังกล่าว การย่อตัวลงอย่างรวดเร็วของราคาน้ำมันช่วยบรรเทาความกดดันด้านเงินเฟ้อที่เกิดจากต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น ซึ่งช่วยลดความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติมของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ขณะเดียวกัน ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงเล็กน้อย หนุนการฟื้นตัวของราคาทองคำ

ก่อนหน้านี้ ข้อมูลดัชนี PCE เดือนกันยายนของสหรัฐระบุว่า ดัชนี PCE ทั่วไปปรับตัวขึ้น 3.6% เมื่อเทียบรายปี เพิ่มขึ้นจาก 3.4% ในเดือนสิงหาคม ขณะที่ดัชนี PCE พื้นฐานปรับตัวขึ้น 3.1% เมื่อเทียบรายปี ซึ่งแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐยังคงอยู่สูงกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางสหรัฐอย่างมีนัยสำคัญ ทั้งนี้ เฟดได้คงอัตราดอกเบี้ยไว้ในการประชุมเดือนตุลาคม แต่ยังไม่ได้ส่งสัญญาณอย่างชัดเจนถึงการสิ้นสุดวัฏจักรการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

อย่างไรก็ตาม เมื่อราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกย่อตัวลง ความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคมก็ชะลอตัวลงเล็กน้อย จากข้อมูลของเครื่องมือ CME FedWatch Tool ความน่าจะเป็นที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมลดลงเหลือ 73% จากประมาณ 81.6% ในสัปดาห์ก่อนหน้า แม้ว่าการปรับเปลี่ยนนี้จะเกิดขึ้นเพียงเล็กน้อย แต่ก็ยังช่วยบรรเทาความกดดันที่เกิดจากความคาดหวังเรื่องอัตราดอกเบี้ยสูงในช่วงที่ผ่านมาต่อราคาทองคำได้

นอกจากนี้ ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตของสหรัฐจากสถาบัน ISM เดือนตุลาคมล่าสุด เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 55.5 จาก 54.5 ในเดือนกันยายน ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ และบ่งชี้ว่ากิจกรรมภาคการผลิตยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม แม้ว่าดัชนีราคาที่จ่ายภาคการผลิตจะลดลงจาก 77.9 สู่ระดับ 75.2 แต่ยังคงอยู่ในระดับสูง แสดงให้เห็นว่าความกดดันด้านต้นทุนที่ภาคธุรกิจสหรัฐเผชิญอยู่นั้นยังไม่หมดไปอย่างสิ้นเชิง

เป็นที่น่าสังเกตว่า การร่วงลงอย่างหนักของราคาทองคำเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมายังได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงของสภาพคล่องในตลาดการเงิน โดยเมื่อหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีของสหรัฐและหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI เผชิญกับแรงเทขาย นักลงทุนบางส่วนจึงได้ขายสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูงอย่างทองคำเพื่อนำเงินไปชำระการเรียกหลักประกันเพิ่ม (margin call) ซึ่งยิ่งเร่งให้ราคาทองคำปรับตัวลดลงในระยะสั้น

ในภาพรวม ราคาน้ำมันที่ปรับตัวลดลงและดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลงได้ช่วยปรับปรุงสภาวะการซื้อขายระยะสั้นของทองคำให้ดีขึ้น แต่อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐยังคงอยู่ในระดับสูง และความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมก็ยังไม่ได้หมดไปเสียทีเดียว หากราคาน้ำมันยังคงปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่องในอนาคตและกดดันให้ดอลลาร์สหรัฐรวมถึงอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐลดลง การฟื้นตัวของราคาทองคำก็อาจได้รับปัจจัยหนุนเพิ่มเติม ในทางกลับกัน หากแรงกดดันด้านเงินเฟ้อร้อนแรงขึ้นมาอีกครั้ง ราคาทองคำก็อาจยังคงเผชิญกับการปรับฐานได้

การวิเคราะห์ทางเทคนิคราคาทองคำ

กราฟราคาทองคำรายวัน ที่มา: TradingView

จากกราฟราคาทองคำรายวัน ราคาทองคำปรับตัวลดลงอย่างหนักเมื่อวันศุกร์ที่แล้ว โดยมีช่วงหนึ่งที่หลุดต่ำกว่าแนวรับสำคัญสองระดับที่ $3,975 และ $3,940 ซึ่งเพิ่มแรงขายในตลาดอย่างมีนัยสำคัญและกดดันให้ราคาลดลงต่ำกว่าระดับ $3,900 ทั้งนี้ แม้ราคาทองคำจะดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็วในวันจันทร์โดยได้รับปัจจัยหนุนจากการร่วงลงอย่างแรงของราคาน้ำมันและกลับขึ้นมายืนเหนือระดับ $3,900 ได้อีกครั้ง แต่ราคายังคงถูกกดทับด้วยเส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ 5 วัน ซึ่งหมายความว่าการปรับตัวขึ้นในระยะสั้นยังไม่เพียงพอที่จะยืนยันว่าแนวโน้มขาลงก่อนหน้านี้ได้สิ้นสุดลงแล้ว

ในแง่ของตัวชี้วัดทางเทคนิค ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ฟื้นตัวจากระดับต่ำกว่า 30 เมื่อวันศุกร์ที่แล้วมาอยู่ที่ประมาณ 37 ซึ่งบ่งชี้ว่าภาวะขายมากเกินไปก่อนหน้านี้ได้ผ่อนคลายลงแล้ว แต่ยังคงอยู่ต่ำกว่าเส้นกึ่งกลางที่ระดับ 50 สะท้อนว่าโมเมนตัมการดีดตัวกลับในปัจจุบันยังไม่ได้แข็งแกร่งขึ้นอย่างเต็มที่

ในปัจจุบัน เนื่องจากราคาทองคำได้หลุดต่ำกว่าแนวรับสำคัญที่ $3,940 จึงเปิดโอกาสให้ราคาปรับตัวลงต่อในโครงสร้างภาพรวม และราคาอาจลดลงอย่างต่อเนื่องในระยะสั้น โดยเป้าหมายขาลงหลักจะเป็นการทดสอบระดับแนวรับที่ $3,850 หากไม่สามารถรักษาระดับนี้ไว้ได้ ราคาทองคำอาจถอยตัวลงเพิ่มเติมไปยังระดับ Fibonacci retracement 1.0 ที่บริเวณ $3,560

ในด้านขาขึ้น เพื่อให้ราคาทองคำเปิดพื้นที่สำหรับการฟื้นตัวเพิ่มเติม ราคาจำเป็นต้องกลับขึ้นมายืนเหนือระดับ $3,970 อย่างมั่นคงเสียก่อน จึงจะสามารถคาดหวังว่าจะขึ้นไปทดสอบระดับแนวต้านที่ $4,026 ได้ และหากราคาทองคำทะลุและยืนเหนือระดับนี้ได้ อาจปรับตัวขึ้นไปทดสอบแนวต้านใกล้ระดับ $4,080