หุ้น Amazon ดิ่งลง 11% ช่วงหลังปิดตลาด หลังรายได้ไตรมาส 3 ต่ำกว่าคาด, กระแสเงินสดอิสระติดลบ 33.456 พันล้านดอลลาร์

TradingKey - เมื่อวันที่ 29 ตุลาคม อเมซอน (AMZN) รายงานผลประกอบการประจำไตรมาส 3 ปี 2026 การเติบโตของรายได้จากธุรกิจ AWS เร่งตัวขึ้นอีกและสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ขณะที่อัตรากำไรจากการดำเนินงานของกลุ่มบริษัทแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ อย่างไรก็ตาม รายได้รวมต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้เล็กน้อย รายได้จากธุรกิจโฆษณาออกมาต่ำกว่าคาด และการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI ยังคงขยายช่องว่างกระแสเงินสดอิสระให้กว้างขึ้น

ราคาหุ้นร่วงลงมากกว่า 11% ในช่วงหนึ่งของการซื้อขายช่วงหลังปิดตลาด ณ เวลาที่รายงานข่าว การลดลงแคบลงเหลือ 5.39% โดยซื้อขายอยู่ที่ 230.64 ดอลลาร์

กราฟราคาหุ้นอเมซอน ที่มา: TradingView

รายได้ไตรมาสที่สามของ Amazon ต่ำกว่าคาด ขณะที่กำไรสุทธิลดลงเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน

ในไตรมาสที่ 3 อเมซอน (Amazon) รายงานรายได้ที่ 201.944 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 12% เมื่อเทียบรายปี ซึ่งต่ำกว่าประมาณการของนักวิเคราะห์ในตลาดที่คาดไว้ที่ 202.310 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ อยู่ 366 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือต่ำกว่าคาด 0.18% หากไม่รวมผลกระทบจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน รายได้เติบโต 13% โดยบริษัทระบุเป็นพิเศษว่า กิจกรรม Prime Day ในตลาดหลักส่วนใหญ่ถูกเลื่อนไปอยู่ในไตรมาสที่ 2 ของปีนี้ ขณะที่ในปีที่แล้วกิจกรรมดังกล่าวจัดขึ้นในไตรมาสที่ 3 ทั้งหมด

AWS เป็นไฮไลต์สำคัญในไตรมาสนี้ โดยมีรายได้แตะ 45.984 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 39.3% เมื่อเทียบรายปี เร่งตัวขึ้นอีกจากประมาณ 37% ในไตรมาสก่อนหน้า และสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 38% เมื่อเทียบกับรายได้ที่คาดไว้ที่ 45.480 พันล้านดอลลาร์สหรัฐซึ่งรายงานโดย StreetAccount รายได้จริงออกมาสูงกว่าคาด 504 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือสูงกว่าประมาณการ 1.11% ด้านกำไรจากการดำเนินงานของ AWS อยู่ที่ 17.773 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 55% เมื่อเทียบรายปี โดยมีอัตรากำไรจากการดำเนินงานอยู่ที่ 38.7% เพิ่มขึ้นจาก 34.6% ในช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว แต่ลดลงจาก 39.4% ในไตรมาสก่อนหน้า

ขณะเดียวกัน ธุรกิจโฆษณาทำผลงานต่ำกว่าคาด โดยมีรายได้ 19.637 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 11% เมื่อเทียบรายปี ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 20.820 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ อยู่ 1.183 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือต่ำกว่าคาด 5.68% ทั้งนี้ การเติบโตอยู่ที่ 12% หากไม่รวมผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน บริษัทระบุว่าการเติบโตของธุรกิจโฆษณาได้รับผลกระทบจาก Prime Day และปัจจัยด้านจังหวะเวลาอื่น ๆ โดยคาดว่าการเติบโตของรายได้โฆษณาในไตรมาสที่ 4 จะฟื้นตัวกลับมาอยู่ที่เกือบ 20% เมื่อเทียบรายปี

สำหรับธุรกิจค้าปลีก รายได้ในอเมริกาเหนือแตะ 112.852 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 6% เมื่อเทียบรายปี โดยมีกำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นจาก 4.789 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เป็น 8.723 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ส่วนรายได้ในต่างประเทศอยู่ที่ 43.108 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 5% เมื่อเทียบรายปี หรือเพิ่มขึ้น 8% หากไม่รวมผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน โดยกำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นจาก 1.199 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เป็น 1.580 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ทั้งนี้ AWS และธุรกิจค้าปลีกได้ร่วมกันผลักดันให้กำไรจากการดำเนินงานรวมเพิ่มขึ้น 61% เมื่อเทียบรายปี แตะ 28.076 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ส่งผลให้อัตรากำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 13.9% จาก 9.7% ในช่วงเดียวกันของปีก่อน

อย่างไรก็ตาม การเติบโตของกำไรจากการดำเนินงานไม่ได้ส่งผลให้กำไรสุทธิเพิ่มขึ้นในทิศทางเดียวกัน กำไรสุทธิตามมาตรฐาน GAAP สำหรับไตรมาสนี้อยู่ที่ 20.685 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลง 2% เมื่อเทียบรายปี ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลดลดลง 3% สู่ระดับ 1.89 ดอลลาร์สหรัฐ บริษัทระบุว่าการลดลงของกำไรสุทธิส่วนใหญ่เป็นผลมาจากกำไรก่อนหักภาษีจำนวน 9.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ จากการลงทุนใน Anthropic ซึ่งถูกบันทึกไว้ในช่วงเดียวกันของปีก่อน งบกำไรขาดทุนแสดงให้เห็นว่ารายการนอกเหนือจากการดำเนินงานเปลี่ยนจากรายได้สุทธิ 10.748 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ในช่วงเดียวกันของปีก่อน มาเป็นค่าใช้จ่ายสุทธิ 1.207 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ในไตรมาสนี้ ซึ่งรวมถึงค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย 1.691 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

กระแสเงินสดอิสระไตรมาสที่สามรายงานติดลบ 33.456 พันล้านดอลลาร์

แรงกดดันด้านกระแสเงินสดมีสาเหตุหลักมาจากเงินลงทุนที่ขยายตัวขึ้น สำหรับช่วง 12 เดือนย้อนหลังซึ่งสิ้นสุด ณ วันที่ 30 ก.ย. กระแสเงินสดจากการดำเนินงานสูงถึง 168.3 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 29% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ยอดซื้อสุทธิของอาคารและอุปกรณ์ หลังจากหักรายรับจากการขายสินทรัพย์และเงินอุดหนุน มีมูลค่ารวม 210.657 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 82% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งบริษัทระบุว่าส่วนใหญ่สะท้อนถึงการลงทุนด้าน AI ส่งผลให้กระแสเงินสดอิสระในช่วง 12 เดือนย้อนหลังลดลงมาอยู่ที่ติดลบ 42.357 พันล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับบวก 14.788 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อน และติดลบ 7.604 พันล้านดอลลาร์สำหรับช่วง 12 เดือนย้อนหลัง ณ สิ้นไตรมาสก่อนหน้า

สำหรับไตรมาสที่สามเพียงไตรมาสเดียว กระแสเงินสดจากการดำเนินงานอยู่ที่ 42.422 พันล้านดอลลาร์ กระแสเงินสดไหลออกสำหรับการซื้ออาคารและอุปกรณ์อยู่ที่ 77.259 พันล้านดอลลาร์ ส่งผลให้มียอดซื้อสุทธิ 75.878 พันล้านดอลลาร์ หลังจากหักรายรับจากการขายและเงินอุดหนุนจำนวน 1.381 พันล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ เมื่อคำนวณตามนิยามของบริษัท กระแสเงินสดอิสระในไตรมาสเดียวอยู่ที่ติดลบ 33.456 พันล้านดอลลาร์

นอกจากนี้ บริษัทยังคงคาดการณ์รายจ่ายฝ่ายทุนที่เป็นเงินสดตลอดปี 2026 ไว้ที่ประมาณ 220 พันล้านดอลลาร์ กระแสเงินสดรับจากการจัดหาเงินทุนด้วยหนี้สินระยะยาวในไตรมาสที่สามสูงถึง 48.102 พันล้านดอลลาร์ โดยมีหนี้สินระยะยาวในงบดุล ณ สิ้นไตรมาสอยู่ที่ 173.125 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนถึงความต้องการเงินทุนในช่วงขยายธุรกิจ

เมื่อมองไปยังไตรมาสที่สี่ อเมซอนคาดว่าจะมีรายได้อยู่ที่ 240 พันล้านดอลลาร์ ถึง 247 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นการเติบโต 12% ถึง 16% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีค่ากลางอยู่ที่ 243.5 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรจากการดำเนินงานคาดว่าจะอยู่ที่ระหว่าง 28.5 พันล้านดอลลาร์ ถึง 33.5 พันล้านดอลลาร์ โดยมีค่ากลางอยู่ที่ 31 พันล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับประมาณ 25 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อน