คาดการณ์ราคาหุ้น Tesla: หุ้น TSLA จะสามารถทะลุ 400 ดอลลาร์ได้หรือไม่ ขณะที่การรายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ใกล้เข้ามา?

TradingKey - เทสลา (TSLA) มีกำหนดรายงานผลประกอบการประจำไตรมาส 3 ปี 2026 หลังตลาดปิดทำการในวันที่ 21 ตุลาคม ตามเวลาสหรัฐฯ (ET) แม้ว่ายอดส่งมอบประจำไตรมาส 3 ที่บริษัทประกาศไปก่อนหน้านี้จะสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ แต่นักลงทุนจำเป็นต้องให้ความสำคัญกับประเด็นที่ว่า ยอดขายเหล่านี้จะสามารถแปรเปลี่ยนเป็นกำไร กระแสเงินสดอิสระ และอัตรากำไรขั้นต้นที่มีเสถียรภาพมากขึ้นได้หรือไม่ ท่ามกลางภาวะที่รายจ่ายลงทุนปรับตัวสูงขึ้นและการลงทุนที่เพิ่มขึ้นในด้าน AI และระบบขับขี่อัตโนมัติ ขณะเดียวกัน หลังจากราคาหุ้น TSLA ทำจุดสูงสุดในรอบระยะเวลาหนึ่งในช่วงต้นเดือนตุลาคม ก็ได้ปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง ก่อนจะดีดตัวกลับขึ้นมาใกล้ระดับ 370 ดอลลาร์เมื่อเร็ว ๆ นี้ ส่งผลให้รายงานผลประกอบการครั้งนี้กลายเป็นตัวแปรสำคัญในการตัดสินว่าราคาหุ้นในระยะสั้นจะสามารถกลับไปทดสอบจุดสูงสุดเดิมได้หรือไม่

พรีวิวผลประกอบการไตรมาส 3 ของเทสลา: ยอดขายไม่ใช่ประเด็นใหญ่ที่สุด, กำไรและกระแสเงินสดมีความสำคัญมากกว่า

ในด้านความคาดหวัง รายได้ประจำไตรมาส 3 ของเทสลาคาดว่าจะสูงถึง 2.8341 หมื่นล้านดอลลาร์ โดยรายได้จากธุรกิจยานยนต์อยู่ที่ประมาณ 2.0272 หมื่นล้านดอลลาร์ และรายได้จากธุรกิจพลังงานอยู่ที่ราว 3.720 พันล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ EPS ตามมาตรฐาน GAAP คาดว่าจะอยู่ที่ 0.23 ดอลลาร์ และ EPS แบบ Non-GAAP อยู่ที่ประมาณ 0.45 ดอลลาร์ ตลาดคาดการณ์อัตรากำไรขั้นต้นโดยรวมไว้ที่ 17.9% และอัตรากำไรจากการดำเนินงานอยู่ที่เพียงประมาณ 2.5% ในแง่ของปริมาณ เทสลาได้รายงานข้อมูลไตรมาส 3 ไปก่อนหน้านี้ว่า ยอดการผลิตแตะระดับ 464,391 คัน และยอดส่งมอบรวมอยู่ที่ 486,532 คัน ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ ขณะที่ยอดติดตั้งระบบกักเก็บพลังงานอยู่ที่ 13.7 GWh

สำหรับรายงานผลประกอบการครั้งนี้ ประเด็นที่ได้รับความสนใจหลักคืออัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจยานยนต์ ตลาดคาดว่ารายได้จากธุรกิจยานยนต์ในไตรมาส 3 จะยังคงเผชิญแรงกดดันเมื่อเทียบรายปี ขณะที่รายได้จากการขายเครดิตคาร์บอนคาดว่าจะลดลงอย่างมีนัยสำคัญ หากอัตรากำไรขั้นต้นออกมาสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ แม้ว่าการเติบโตของรายได้จากธุรกิจยานยนต์จะยังคงจำกัด ก็อาจช่วยผ่อนคลายความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการลดราคา สัดส่วนผลิตภัณฑ์ และแรงกดดันด้านต้นทุนได้ ในทางกลับกัน หากยอดส่งมอบสูงกว่าคาด แต่อัตรากำไรขั้นต้นยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง ราคาหุ้นก็อาจเผชิญแรงกดดันอีกครั้งจากการปรับลดประมาณการความสามารถในการทำกำไร

ประเด็นสำคัญประการที่สองคือรายจ่ายลงทุนและกระแสเงินสดอิสระ ประมาณการฉันทามติที่รวบรวมโดยบริษัทแสดงให้เห็นว่า รายจ่ายลงทุนในไตรมาส 3 อยู่ที่ประมาณ 7.77 พันล้านดอลลาร์ โดยคาดว่ากระแสเงินสดอิสระจะติดลบ 4.5 พันล้านดอลลาร์ รายจ่ายลงทุนตลอดทั้งปีคาดว่าจะสูงกว่า 2.5 หมื่นล้านดอลลาร์ สะท้อนให้เห็นถึงการลงทุนที่เพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัด ซึ่งขับเคลื่อนโดย Cybercab โครงสร้างพื้นฐานการฝึกฝน AI หุ่นยนต์ Optimus และการก่อสร้างโรงงาน หากรายจ่ายลงทุนยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ในขณะที่รายได้จาก AI และระบบขับขี่อัตโนมัตียังไม่เติบโตสอดคล้องกัน กระแสเงินสดจะยังคงเป็นข้อจำกัดสำคัญต่อการประเมินมูลค่าหุ้น อย่างไรก็ตาม หากอัตราการเผาเงินสดต่ำกว่าที่คาดไว้ ก็อาจช่วยหนุนราคาหุ้นได้

บทวิเคราะห์ทางเทคนิคราคาหุ้น Tesla

กราฟราคาหุ้นเทสลารายวัน ที่มา: TradingView

จากกราฟราคาหุ้นเทสลารายวัน ราคาหุ้นได้ย่อตัวลงอย่างต่อเนื่องหลังจากขึ้นไปแตะระดับ 388.56 ดอลลาร์ เมื่อวันที่ 9 ตุลาคม และกลับไปทดสอบแนวรับที่ระดับ 350 ดอลลาร์อีกครั้งเมื่อวันที่ 16 ตุลาคม โดยโครงสร้างแท่งเทียนได้ก่อตัวเป็นรูปแบบ Double Bottom ซึ่งช่วยสนับสนุนการดีดตัวขึ้นในวันจันทร์ และบ่งชี้ว่าโครงสร้างขาขึ้นในระยะสั้นเริ่มปรับตัวดีขึ้น

ปัจจุบัน แนวต้านสำคัญด้านบนที่ต้องจับตาอยู่ที่ 390–400 ดอลลาร์ ทั้งนี้ ระดับ 400 ดอลลาร์อยู่ใกล้กับเส้นแนวโน้มขาลงที่ลากเชื่อมจุดสูงสุดของแท่งเทียนก่อนหน้า หากราคาหุ้นสามารถทะลุผ่านขึ้นไปได้อย่างแข็งแกร่งและยืนเหนือระดับนี้ได้ ก็จะเปิดโอกาสให้ราคาปรับตัวขึ้นได้อีก โดยมีโอกาสขึ้นไปทดสอบแนวต้านที่ระดับ 450 ดอลลาร์ และขยับขึ้นไปท้าทายระดับ 500 ดอลลาร์ต่อไป

ในส่วนของขาลง แนวรับสำคัญที่ต้องจับตาคือ 350 ดอลลาร์ หากราคาหุ้นหลุดระดับนี้ อาจย่อตัวลงต่อเข้าหาระดับ 300 ดอลลาร์