แนวโน้ม IPO ของ Anthropic: Claude คืออะไร และมีความแตกต่างจาก Open AI อย่างไร?

TradingKey - ท่ามกลางการเติบโตของเนื้อหาที่สร้างขึ้นโดย AI ส่งผลให้เกิดกลุ่มบริษัทยูนิคอร์นระลอกใหม่ โดยบริษัทที่โดดเด่นที่สุดคือ Anthropic ซึ่งนอกจากการพัฒนา Claude แล้ว Anthropic ยังได้รับความสนใจอย่างมากในแวดวงการลงทุน และถูกมองว่าเป็นหนึ่งในบริษัท AI ที่เติบโตเร็วที่สุดและมีอนาคตไกลที่สุด โดยมีมูลค่าบริษัท อย่างน้อย 4 แสนล้านดอลลาร์

Anthropic คืออะไร?

Anthropic องค์กรวิจัยและความปลอดภัยด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) ก่อตั้งขึ้นโดยอดีตพนักงานของ OpenAI (ผู้สร้าง ChatGPT) โดย Anthropic มุ่งเน้นการพัฒนา "ระบบ AI ที่เชื่อถือได้ ตีความได้ และควบคุมทิศทางได้" ซึ่งทำงานได้อย่างปลอดภัยและมีจริยธรรม โดยหลักการนี้เป็นพื้นฐานสำคัญในการดำเนินงานส่วนใหญ่ของบริษัท นอกจากนี้ สิ่งที่โดดเด่นเป็นพิเศษคือความพยายามในการบุกเบิกเทคโนโลยีที่เรียกว่า "Constitutional AI" ซึ่งใช้ชุดมาตรฐานทางจริยธรรมและกฎหมายที่ชัดเจนในการฝึกฝนโมเดล AI เพื่อลดโอกาสในการสร้างผลลัพธ์ที่เป็นอันตรายต่อสังคมหรือมีอคติ

ณ ปัจจุบัน รายงานจากสื่อหลายแห่งระบุว่า Anthropic เป็นบริษัท AI นอกตลาดที่มีมูลค่าสูงสุดเป็นอันดับสองของโลกที่ระดับอย่างน้อย 4 แสนล้านดอลลาร์ ขณะที่เมื่อช่วงต้นเดือนนี้ Bloomberg รายงานว่าสตาร์ทอัพ AI แห่งนี้กำลังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการเจรจาเพื่อระดมทุนอย่างน้อย 3 หมื่นล้านดอลลาร์ ด้วยมูลค่าบริษัทที่สูงกว่า 9 แสนล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นตัวเลขที่ทำให้บริษัทขยับเข้าใกล้คู่แข่งรายสำคัญอย่าง Open AI ซึ่งมีมูลค่าประเมินอยู่ที่ 8.5 แสนล้านดอลลาร์

ทั้งสองบริษัทมีสถานะที่พร้อมจะเข้าสู่ตลาดมหาชนผ่านการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไปเป็นครั้งแรก (IPO) ซึ่งมีความเป็นไปได้มากที่สุดในปี 2569 อย่างไรก็ตาม ยังไม่มีบริษัทใดให้ข้อมูลเกี่ยวกับกำหนดการที่ชัดเจนในการนำบริษัทเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์

Claude คืออะไร: ผลิตภัณฑ์ AI เรือธงของ Anthropic

Claude ซึ่งเป็นโมเดลภาษาขนาดใหญ่ระดับเรือธงของ Anthropic ถือเป็นรากฐานสำคัญสำหรับการเติบโตและการเพิ่มมูลค่าของบริษัท โดยถูกสร้างขึ้นใหม่ทั้งหมดตั้งแต่ต้นโดยใช้โครงสร้าง Constitutional AI ของ Anthropic และได้รับการพัฒนาด้วยเจตนารมณ์เฉพาะเพื่อให้มีความน่าเชื่อถือ โปร่งใส และควบคุมได้มากกว่าโมเดลอื่นที่ใกล้เคียงกัน ด้วยเหตุนี้ Claude จึงแสดงให้เห็นถึงความเหมาะสมสำหรับการประยุกต์ใช้ในหลากหลายระดับองค์กรที่ต้องการความแม่นยำ การปฏิบัติตามกฎระเบียบ และความปลอดภัยในระดับสูง ซึ่งรวมถึงบริการทางการเงิน บริการทางการแพทย์ บริการทางกฎหมาย และการใช้งานในหน่วยงานภาครัฐ

Claude แตกต่างจากโมเดลจำนวนมากที่ต้องยอมแลกความเร็วหรือความคิดสร้างสรรค์เพื่อให้ได้ประสิทธิภาพในบางด้าน โดยถูกสร้างขึ้นมาเพื่อรองรับหน้าต่างบริบท (context windows) ที่ยาวขึ้นสำหรับข้อมูลนำเข้า เพื่อให้สามารถวิเคราะห์และประมวลผลข้อความจำนวนมหาศาลได้ภายในคำสั่งเดียว (prompt) ด้วยคุณสมบัตินี้ ภาคธุรกิจจึงได้รับประโยชน์เนื่องจากสามารถดำเนินงานกับเอกสารที่มีขนาดใหญ่ขึ้น ชุดข้อมูลที่ใหญ่และซับซ้อนขึ้น ตลอดจนเอกสารทางกฎหมายที่มีความซับซ้อนมากขึ้น ฯลฯ ซึ่งส่งผลให้ Anthropic สามารถบรรลุข้อตกลงความเป็นพันธมิตรกับบริษัทยักษ์ใหญ่ในระดับองค์กรและผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่หลายราย (Amazon, Microsoft, Google) และในขณะที่ Anthropic ยังคงอัปเดต Claude และพัฒนาเวอร์ชันใหม่ ๆ ของ Claude อย่างต่อเนื่อง คาดว่าบริษัทจะสามารถขยายส่วนแบ่งการตลาดและตอกย้ำตำแหน่งในฐานะผู้ให้บริการ AI สำหรับองค์กรชั้นนำต่อไปได้

Anthropic แตกต่างจาก OpenAI, Google Gemini และคู่แข่งรายอื่นอย่างไร?

Anthropic มีความแตกต่างจากคู่แข่งรายใหญ่ที่สุดอย่าง OpenAI และ Google โดยหลักคือการให้ความสำคัญอย่างแน่วแน่และชัดเจนในเรื่องความปลอดภัยและจริยธรรมของ AI แม้ว่า OpenAI และ Google จะมีการลงทุนอย่างมากในการวิจัยด้านความปลอดภัยของ AI แต่ยุทธศาสตร์ของบริษัทเหล่านี้กลับมุ่งเน้นไปที่การยกระดับขีดความสามารถของ AI ทั่วไปให้สูงสุดและเร่งทำตลาดเชิงพาณิชย์ให้เร็วที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ ในทางตรงกันข้าม Anthropic ถูกก่อตั้งขึ้นมาเพื่อจัดการกับความเสี่ยงด้านความปลอดภัยที่เกิดจากระบบ AI ขั้นสูงโดยเฉพาะ ดังนั้น การมุ่งเน้นที่ความปลอดภัยนี้จึงเป็นปัจจัยหลักในการตัดสินใจสร้างผลิตภัณฑ์ทุกตัวของ Anthropic

Claude มีความแตกต่างอย่างสิ้นเชิงจาก ChatGPT (พัฒนาโดย OpenAI) และ Gemini (พัฒนาโดย Google) เนื่องจากแนวทางที่ตั้งใจเน้นความปลอดภัยเป็นอันดับแรกในการฝึกฝนโมเดล ด้วยหลักปรัชญา Constitutional AI ของ Claude ทำให้มีชุดแนวทางปฏิบัติด้านจริยธรรมที่ชัดเจนซึ่งใช้ในการฝึกฝนโมเดล เพื่อลดโอกาสที่ Claude จะสร้างเนื้อหาที่เป็นอันตราย เป็นเท็จ หรือไม่เหมาะสม ซึ่งถือเป็นข้อได้เปรียบทางการแข่งขันที่สำคัญสำหรับลูกค้าองค์กรในอุตสาหกรรมที่มีการควบคุมกฎระเบียบอย่างเข้มงวด นอกจากนี้ Anthropic ยังวางตำแหน่งตนเองเป็นผู้ให้บริการเทคโนโลยี AI ที่มีความเป็นกลาง ซึ่งแตกต่างจาก Google และ Microsoft ดังนั้น ลูกค้าองค์กรที่ใช้งาน Anthropic จึงไม่จำเป็นต้องกังวลว่าจะถูก "Locked in" อยู่ในระบบนิเวศของผู้ให้บริการเทคโนโลยีเพียงรายเดียว

คู่แข่งรายสำคัญของ Anthropic คือใครบ้าง?

Anthropic เผชิญกับการแข่งขันที่รุนแรงในตลาด Generative AI ที่มีความดุเดือดและมีการแข่งขันสูง โดยมีบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ที่มีฐานมั่นคงและบริษัทสตาร์ทอัพที่ได้รับเงินทุนจำนวนมากเป็นอุปสรรคสำคัญ ทั้งนี้ OpenAI ถือเป็นผู้เล่นที่มีความสามารถในการแข่งขันสูงที่สุดอย่างชัดเจนในด้าน Generative AI

ปัจจุบัน OpenAI เป็นผู้เล่นที่มีความสามารถในการแข่งขันสูงที่สุดในแวดวง Generative AI โดยมีผลิตภัณฑ์หลักอย่าง ChatGPT ที่ครองตำแหน่งผู้นำทั้งในตลาดผู้บริโภคและตลาดองค์กร และได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางว่าเป็นผลิตภัณฑ์มาตรฐานของอุตสาหกรรม เป็นที่เข้าใจกันว่า OpenAI ได้สร้างช่องทางการสร้างรายได้หลักสองทางพร้อมกัน ได้แก่ การสมัครสมาชิกสำหรับผู้บริโภค (ChatGPT Plus) และการบริการระดับองค์กร (อินเทอร์เฟซ API และโซลูชันโมเดลที่ปรับแต่งได้) ซึ่งนำหน้าอุตสาหกรรมทั้งในด้านความเร็วในการสร้างรายได้เชิงพาณิชย์และขนาดของรายได้ เมื่อเทียบกับ Anthropic ที่มุ่งเน้นตลาดเฉพาะกลุ่มด้านความปลอดภัยระดับไฮเอนด์ OpenAI ครอบคลุมความต้องการที่หลากหลายตั้งแต่ผู้ใช้รายบุคคลไปจนถึงองค์กรขนาดใหญ่ ซึ่งนำเสนอโอกาสทางการตลาดที่กว้างกว่าและความแน่นอนในการทำกำไรที่แข็งแกร่งกว่า

Google เป็นอีกหนึ่งผู้เล่นรายใหญ่ในพื้นที่ Generative AI ผ่านตระกูลโมเดล Gemini ซึ่งเป็นโมเดล Generative AI แบบมัลติโมดอล (multimodal) โดย Google พัฒนา Gemini ขึ้นเพื่อใช้ประโยชน์จากขีดความสามารถของเทคโนโลยีเครื่องมือค้นหาระดับโลก โครงสร้างพื้นฐานระบบคลาวด์ และฐานผู้ใช้ทั่วโลก จนถึงปัจจุบัน Gemini ได้กลายเป็นทางเลือกหลักแทน ChatGPT โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับผู้บริโภคที่ต้องการการเชื่อมต่อกับเครื่องมือเพิ่มประสิทธิภาพของ Google เช่นเดียวกับผู้เล่นสองรายก่อนหน้า Anthropic ยังต้องแข่งขันกับสตาร์ทอัพ AI อื่นๆ อีกหลายแห่ง รวมถึง xAI และโซลูชันโอเพนซอร์สจำนวนมากที่พัฒนาโดยบริษัทต่างๆ เช่น Meta Platforms โมเดล Generative AI แบบโอเพนซอร์สกำลังได้รับความนิยมมากขึ้นเรื่อยๆ สำหรับนักพัฒนาและธุรกิจขนาดเล็กที่มองหาโซลูชันที่ยืดหยุ่นและคุ้มค่า แม้จะมีการแข่งขันสูง แต่ Anthropic ก็สามารถเจาะตลาดเฉพาะกลุ่มที่มีมูลค่าสูงโดยมุ่งเน้นไปที่ความปลอดภัยของ Generative AI ซึ่งคาดว่าจะเติบโตอย่างรวดเร็วในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า

นักลงทุนควรให้ความสนใจกับการทำ IPO ของ Anthropic หรือไม่?

ผู้ที่เชื่อว่า generative AI มีอนาคตที่สดใสจะพบว่าการทำ IPO ของ Anthropic จะเป็นหนึ่งในเหตุการณ์สำคัญที่ต้องจับตามองอย่างใกล้ชิดในปี 2026 ความมุ่งมั่นของบริษัทในการทำให้ AI ปลอดภัย ความสามารถที่ยอดเยี่ยมในการจัดหาลูกค้าใหม่ในระดับองค์กร และพนักงานที่มีทักษะสูง คือเหตุผลที่ทำให้ Anthropic อาจเป็นหนึ่งในการลงทุนที่ดีที่สุดในกลุ่มเทคโนโลยี อย่างไรก็ตาม โอกาสในการลงทุนก่อน IPO โดยตรงสำหรับนักลงทุนรายย่อยใน Anthropic นั้นส่วนใหญ่จะจำกัดอยู่เพียงนักลงทุนที่ผ่านการรับรองหรือนักลงทุนสถาบันเท่านั้น ดังนั้น นักลงทุนรายย่อยที่ต้องการลงทุนใน Anthropic ทางอ้อมจะมีทางเลือกหลักอยู่ 3 ทาง

กองทุน KraneShares AI & Technology ETF (AGIX) เป็นทางเลือกหนึ่ง; กองทุนนี้เป็นกองทุนที่มีการบริหารจัดการเชิงรุกที่ลงทุนในบริษัท AI/เทคโนโลยี (ทั้งบริษัทมหาชนและเอกชน) Anthropic ถือเป็นหุ้นที่ใหญ่ที่สุดอันดับที่ 10 ของ AGIX (2.6%) ร่วมกับผู้นำด้าน AI รายอื่น ๆ (Nvidia, Alphabet และ Microsoft) AGIX มีอัตราค่าใช้จ่ายที่ 0.99% หรือ 99 ดอลลาร์ต่อการลงทุนทุก ๆ 10,000 ดอลลาร์ต่อปี และราคาหุ้นปรับตัวเพิ่มขึ้น 17% จนถึงปัจจุบันในปี 2026

อีกหนึ่งทางเลือกคือ ARK Venture Fund (ARKVX) ซึ่งเป็นกองทุนปิดที่ส่วนใหญ่ประกอบด้วยการลงทุนในบริษัทเอกชนในกลุ่ม AI อวกาศ หุ่นยนต์ และภาคส่วนนวัตกรรมอื่น ๆ Anthropic เป็นหุ้นที่ใหญ่ที่สุดเป็นอันดับ 7 ของ ARKVX ในสัดส่วนประมาณ 3.0% ของการลงทุนทั้งหมด อย่างไรก็ตาม ARKVX ยังมีการลงทุนที่สำคัญในบริษัทต่าง ๆ เช่น SpaceX และ OpenAI นอกจากนี้ อัตราค่าใช้จ่ายของ ARKVX ยังสูงกว่ามากเมื่อเทียบกับ AGIX โดยคิดเป็นประมาณ 3.49% ของมูลค่าการลงทุนเฉลี่ย อย่างไรก็ตาม ราคาหุ้น ARKVX เพิ่มขึ้นเพียงประมาณ 9% จนถึงปัจจุบันในปี 2026 และไม่สามารถซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์แบบดั้งเดิมได้ ดังนั้น นักลงทุนจึงต้องซื้อหุ้นเหล่านี้ผ่านโบรกเกอร์ที่จัดการด้วยตนเอง (ผ่าน SoFi หรือ Titan)

Destiny Tech100 (DXYZ) เป็นตัวอย่างของกองทุนปิดที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กซึ่งเป็นทางเลือกในการลงทุนในบริษัทเทคโนโลยีเอกชนระดับสถาบัน 100 แห่งที่ได้รับการสนับสนุนจากเวนเจอร์แคปปิตอล กองทุนได้เปิดเผยในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ว่ามีการลงทุนมูลค่า 100 ล้านดอลลาร์ใน Anthropic ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการขยายพอร์ตโฟลิโอมูลค่า 127 ล้านดอลลาร์ แต่ยังไม่ได้เปิดเผยสัดส่วนที่แน่นอนภายในกองทุน DXYZ มีค่าธรรมเนียมการจัดการ 2.5% และเป็นกองทุนที่มีผลการดำเนินงานดีที่สุดในบรรดาสามกองทุน โดยราคาหุ้นพุ่งขึ้น 30% ในปี 2026

แม้ว่ากองทุนทั้ง 3 แห่งจะมีค่าธรรมเนียมที่สูงกว่าเมื่อเทียบกับตัวเลือกกองทุนดัชนีแบบดั้งเดิม แต่กองทุนเหล่านี้ช่วยให้นักลงทุนรายย่อยสามารถเข้าถึงบริษัท AI เอกชนที่ตามปกติจะไม่สามารถเข้าถึงได้ นอกจากนี้ยังมีการกระจายความเสี่ยงในตัวซึ่งน่าจะช่วยลดความผันผวนของตลาด AI อันเนื่องมาจากจำนวนสตาร์ทอัพที่มีเทคโนโลยีล้ำสมัยที่แข่งขันกันเอง (เนื่องจากมีหลายวิธีที่บริษัทอาจสูญเสียความได้เปรียบทางเทคโนโลยี) ดังนั้น หากนักลงทุนต้องการลงทุนใน Anthropic แต่ไม่ต้องการแบกรับความเสี่ยงจากการลงทุนในหุ้นตัวเดียว พวกเขาสามารถใช้กองทุนนี้เป็นวิธีในการมีส่วนร่วมกับการเติบโตของ Anthropic ในขณะที่ลดความเสี่ยงในการลงทุนให้เหลือน้อยที่สุด เนื่องจาก Anthropic กำลังมุ่งหน้าสู่การทำ IPO จึงมีความเป็นไปได้สูงที่กองทุนเหล่านี้จะได้รับความสนใจจากนักลงทุนมากขึ้น ทำให้เป็นทางเลือกการลงทุนที่ดีสำหรับทุกคนที่ต้องการเตรียมพอร์ตโฟลิโอให้พร้อมรับประโยชน์จากการเติบโตของเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์