มัสก์จะนำพา SpaceX ไปในทิศทางใดต่อจากนี้?

TradingKey - อีลอน มัสก์ กำลังพิจารณาวิธีการควบรวมอาณาจักรเทคโนโลยีของเขา ท่ามกลางรายงานที่ระบุว่า SpaceX กำลังประเมินความเป็นไปได้ในการควบรวมกิจการกับ Tesla ( TSLA) หรือ xAI.

แหล่งข่าวที่ใกล้ชิดกับเรื่องนี้ระบุว่า แผนการควบรวมทั้งสองยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการสำรวจ และยังไม่มีการบรรลุข้อตกลงที่ชัดเจนในขณะนี้

เมื่อข่าวนี้แพร่ออกไป บรรดานักลงทุนเริ่มประเมินความเป็นไปได้ในการผสมผสานธุรกิจด้านอวกาศ การขับขี่อัตโนมัติ และปัญญาประดิษฐ์ในรูปแบบต่างๆ เพื่อกำหนดว่าเส้นทางการควบรวมใดจะมีมูลค่าทางกลยุทธ์สูงสุด

SpaceX และ xAI มีแนวโน้มควบรวมกิจการกันก่อน

ในปัจจุบัน ความเป็นไปได้ในการควบรวมกิจการระหว่าง SpaceX และบริษัท AI อย่าง xAI เริ่มมีสัญญาณความคืบหน้าที่ชัดเจนกว่า โดยการเจรจาดูเหมือนจะตั้งอยู่บนพื้นฐานของความเป็นไปได้และการประสานพลังทางธุรกิจมากกว่าแผนการควบรวมระหว่าง SpaceX และ Tesla

เหล่านักวิเคราะห์ส่วนใหญ่เชื่อว่า การควบรวมธุรกิจระหว่าง SpaceX และ xAI มีความสมเหตุสมผลทางกลยุทธ์และมีความเป็นไปได้จริงมากกว่า

การวิเคราะห์อุตสาหกรรมระบุว่า เมื่อการวางเครือข่ายดาวเทียม Starlink เร่งตัวขึ้น ความต้องการประมวลผลข้อมูลและพลังในการคำนวณของ SpaceX ก็เพิ่มสูงขึ้นตามไปด้วย ซึ่งเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์ของ xAI สามารถเข้ามาเติมเต็มได้อย่างสมบูรณ์แบบ การผนวกรวม xAI เข้ากับโครงสร้างของ SpaceX ไม่เพียงแต่จะช่วยเพิ่มขีดความสามารถทางเทคนิคและประสิทธิภาพการดำเนินงานเท่านั้น แต่ยังช่วยให้บริษัทสามารถนำเสนอเรื่องราวการเติบโตที่มองไปข้างหน้าต่อตลาดทุนได้ดีขึ้น ก่อนที่จะมีการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไปเป็นครั้งแรก (IPO)

หากการควบรวมระหว่าง SpaceX และ xAI เกิดขึ้นจริง สินทรัพย์สำคัญๆ ซึ่งรวมถึงธุรกิจจรวดของมัสก์, บริการอินเทอร์เน็ตผ่านดาวเทียม Starlink, แพลตฟอร์มโซเชียลมีเดีย X และแชทบอท Grok AI จะถูกนำมาอยู่ภายใต้โครงสร้างเดียวกัน การควบรวมครั้งนี้จะเชื่อมโยงข้อมูล แอปพลิเคชัน และโครงสร้างพื้นฐานเข้าด้วยกันอย่างสมบูรณ์ ซึ่งจะเป็นแรงขับเคลื่อนให้กับกลยุทธ์คอมพิวเตอร์อวกาศหรือ "ศูนย์ข้อมูลในวงโคจร" ของ SpaceX

ท่ามกลางการพัฒนาอย่างรวดเร็วของ AI การปรับโครงสร้างนี้มีความหมายอย่างยิ่งสำหรับมัสก์ในการสร้างความได้เปรียบทางกลยุทธ์เพื่อแข่งขันกับยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีอย่าง Google, Meta และ OpenAI

ในทางกลับกัน ความเป็นไปได้ในการควบรวมระหว่าง SpaceX และ Tesla ในปัจจุบันยังคงเป็นเพียงแนวคิดในตลาดทุนเท่านั้น โดยการหารือส่วนใหญ่ได้รับแรงขับเคลื่อนจากนักลงทุนบางกลุ่มมากกว่าการรั่วไหลของข้อมูลภายในอย่างเป็นทางการหรือความคืบหน้าในการเจรจา และอุตสาหกรรมโดยรวมเชื่อว่ามีความเป็นไปได้น้อยกว่าการควบรวมกับ xAI มาก

หากเลือกควบรวมกับ Tesla ทาง Tesla ซึ่งเป็นบริษัทมหาชนอาจใช้สถานะทางการตลาดและโครงสร้างเงินทุนที่มีอยู่เพื่อเข้าซื้อกิจการ SpaceX ซึ่งจะทำให้แผนการทำ IPO แยกต่างหากของ SpaceX ไม่มีความจำเป็นอีกต่อไป

ในมุมมองของการลงทุน การรวมบริษัทผู้ผลิตรถยนต์ที่มีมูลค่าสูงสุดในโลก (Tesla) เข้ากับบริษัทการบินและอวกาศเอกชนที่มีมูลค่าสูงสุด (SpaceX) อาจดึงดูดนักลงทุนสถาบันรายใหญ่ระยะยาวได้อย่างแน่นอน อย่างไรก็ตาม การควบรวมข้ามอุตสาหกรรมและข้ามโครงสร้างเงินทุนเช่นนี้จะเกี่ยวข้องกับประเด็นที่ซับซ้อนอย่างมากในหลายระดับ ทั้งการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล การประสานงานด้านการประเมินมูลค่า และการรวมโครงสร้างการกำกับดูแลกิจการเข้าด้วยกัน

เนื่องจาก Tesla เป็นบริษัทมหาชนขณะที่ SpaceX ยังคงเป็นบริษัทเอกชน การควบรวมใดๆ ที่เกี่ยวข้องกับทั้งสองบริษัทจะส่งผลให้เกิดการตรวจสอบอย่างเข้มงวดจากหน่วยงานกำกับดูแลหลักทรัพย์และตลาดการลงทุน ซึ่งจะนำไปสู่ข้อกำหนดการเปิดเผยข้อมูลที่เข้มงวดมากขึ้น การปรับโครงสร้างการกำกับดูแลกิจการ และความท้าทายในการรักษาสมดุลผลประโยชน์ของผู้ถือหุ้น

จากข้อมูลล่าสุดของ Polymarket ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มตลาดพยากรณ์ ณ เย็นวันพฤหัสบดี พบว่าโอกาสที่ SpaceX และ xAI จะควบรวมกิจการกันภายในกลางปีนี้อยู่ที่ 48% ขณะที่โอกาสในการควบรวมระหว่าง Tesla และ xAI อยู่ที่เพียง 16% เท่านั้น

มัสก์และอาณาจักรธุรกิจของเขา

ปัจจุบัน อีลอน มัสก์ ครองตำแหน่งบุคคลที่ร่ำรวยที่สุดในโลก โดยกุมบังเหียนบริษัทเทคโนโลยีเชิงกลยุทธ์หลายแห่ง ได้แก่ Tesla ยักษ์ใหญ่ด้านรถยนต์ไฟฟ้า, SpaceX บริษัทด้านการบินและอวกาศ, xAI สตาร์ทอัพด้าน AI (ซึ่งดูแลแพลตฟอร์มโซเชียลมีเดีย X ที่ซื้อกิจการมาด้วย), Neuralink บริษัทอินเทอร์เฟซประสาท และ The Boring Company บริษัทก่อสร้างอุโมงค์ การขยายธุรกิจในแนวราบข้ามอุตสาหกรรมที่หลากหลายของเขายังคงเป็นจุดสนใจและที่มาของการคาดการณ์ในตลาดทุนอย่างต่อเนื่อง

ในบรรดาบริษัทเหล่านี้ SpaceX ของมัสก์ได้กลายเป็นบริษัทเอกชนที่มีมูลค่าสูงสุดในโลก โดยอ้างอิงจากการทำธุรกรรมหุ้นภายในรอบล่าสุด มูลค่าของบริษัทได้พุ่งสูงถึง 8 แสนล้านดอลลาร์

คาดว่า SpaceX จะเปิดตัว IPO ประมาณเดือนมิถุนายนปี 2569 โดยมีเป้าหมายมูลค่าบริษัทที่อาจสูงเกินกว่า 1.5 ล้านล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ ช่วงเวลาในการจดทะเบียนอาจตรงกับวันเกิดของมัสก์ โดยคาดว่าขนาดการระดมทุนจะสูงถึง 5 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งอาจสร้างสถิติเป็น IPO ที่มีขนาดใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์

นับตั้งแต่ก่อตั้งในปี 2545 SpaceX ได้ปฏิรูปอุตสาหกรรมการบินและอวกาศระดับโลกด้วยเทคโนโลยีจรวด Falcon ที่นำกลับมาใช้ใหม่ได้ และวางรากฐานสำหรับเครือข่ายดาวเทียม Starlink ที่กำลังเติบโตอย่างรวดเร็ว ปัจจุบัน Starlink ประกอบด้วยดาวเทียมที่โคจรอยู่หลายพันดวง ให้บริการอินเทอร์เน็ตในวงโคจรต่ำแก่หลายภูมิภาคทั่วโลก

นี่ไม่ใช่ครั้งแรกที่มัสก์ผลักดันให้เกิดการควบรวมบริษัทในเครือเชิงกลยุทธ์ ย้อนกลับไปเมื่อปี 2559 เขาใช้หุ้น Tesla เพื่อเข้าซื้อกิจการ SolarCity ซึ่งเป็นบริษัทพลังงานแสงอาทิตย์ โดยเป็นการปิดดีล "การผนวกรวมพลังงาน" ที่มีความทะเยอทะยานและเป็นที่ถกเถียงในขณะนั้น

เมื่อปีที่แล้ว เขาได้ผลักดันการควบรวมผ่านช่องทางอื่นอีกครั้ง โดยการนำแพลตฟอร์มโซเชียลมีเดีย X เข้าเป็นส่วนหนึ่งของ xAI ผ่านการแลกเปลี่ยนหุ้น ซึ่งช่วยให้ xAI สามารถเข้าถึงข้อมูลผู้ใช้และช่องทางการเผยแพร่ได้โดยตรง

ตลอดหลายปีที่ผ่านมา มีการคาดการณ์ในตลาดอย่างต่อเนื่องว่ามัสก์จะควบรวมอาณาจักรธุรกิจของเขา โดย รอส เกอร์เบอร์ ซีอีโอของ Gerber Kawasaki Wealth and Investment Management และนักลงทุนในทั้ง Tesla และ xAI ได้กล่าวต่อสาธารณะว่า เขามองการควบรวมดังกล่าวว่าเป็น "แนวโน้มที่คาดการณ์ได้" พร้อมเสริมอย่างตรงไปตรงมาว่า:

"มันเหมือนกับการนำบริษัทที่มีมูลค่าเกินจริงหลายแห่งมาไว้ด้วยกัน โดยมี อีลอน มัสก์ เป็นผู้ดำเนินงานในรูปแบบเดียวกัน แม้ภาพรวมอาจจะดูยุ่งเหยิง แต่นี่คือโอกาสสำหรับนักลงทุน หากคุณต้องการลงทุนในมัสก์ การควบรวมนี้จะช่วยให้คุณ 'เป็นเจ้าของธุรกิจทั้งหมดของเขาได้ในแพ็กเกจเดียว' ซึ่งในความเป็นจริงแล้ว มันทำให้เป้าหมายการลงทุนนี้น่าดึงดูดใจมากยิ่งขึ้นไปอีก"